一言难尽，有理财公司权益类理财三季度跌去近30%

本报记者卢梦雪 冉学东 北京报道

资本市场波动起伏，一众权益类产品收益表现也一言难尽。

近期，多家理财公司披露了旗下产品三季度投资报告，记者注意到，多款权益类理财年化收益为负值，有理财子旗下的一款以“专精特新”为主题的权益类理财过去三个月年化收益率仅为-29.78%，在一众权益类产品中较为突出。

今年以来，权益类市场长期表现不佳。根据中国理财网数据，截至11月7日，理财子公司发行的当前处于存续期的34只权益类公募产品中，有29只跌破了初始净值，破净率达85.29%。

在市场影响下，34只权益类公募产品存续资产规模大幅缩水，其中资产规模最大的贝莱德建信理财发行的“贝盈A股新机遇私行专享权益类1期”，规模较成立时缩水近30%；民生理财“金竹FOF一年持有期1号”产品规模下跌幅度超30%，在34只产品中跌幅最大。

但展望后市，多只理财产品对后续市场表达了较为乐观的态度。11月8日，招银理财在回复《华夏时报》记者采访时表示，股市目前处于经济周期底部区域，具有较高的配置价值。建议投资者长期持有或定投含权产品，把握经济周期上行带来的回报。

权益类产品大面积亏损

中国理财网11月7日数据显示，当前理财子公司发行的34只权益类中，有一卫生安全主题的产品净值已“腰斩”，当前净值仅为0.4913，较初始净值跌去了50.87%，跌幅最大。

南银理财通据权益类银行理财产品三季报统计的数据显示，截至11月6日，银行理财市场存续的34只权益类公募产品最新存续资产规模大幅缩水，总计仅为53.58亿元。

而从当前单只存续的权益类理财的资产规模来看，资产规模居于首位的是贝莱德建信理财的“贝盈A股新机遇私行专享权益类1期”，但该产品成立以来长期处于亏损状态，当前规模已较成立时缩水近30%。

资产规模排行第二的是招银理财的“招卓泓瑞全明星精选日开一号”。三季报显示，该产品三季度年化收益率为-14.93%，成立以来年化收益率为-10.20%，当前资产规模较成立初期缩水了15%。

“当前的估值水平使得权益市场具有较高的性价比。整体看国内分子端积蓄积极信号，但分母端海外风险犹存。”针对报告期内理财产品投资策略和运作情况，招银理财在“招卓泓瑞全明星精选日开一号”理财产品三季报中表示，产品净值表现与权益市场的表现高度相关，因此期间净值有一定跌幅，但相较偏股型基金的平均收益水平，有一定的超额收益、相对抗跌。

从规模跌幅来看，与二季度相比，民生理财“金竹FOF一年持有期1号”产品规模下跌最大，跌超30%，达到33.11%。三季报显示，该产品投资的利率债占穿透后总资产的比例最高，为11.62%，此外还持有了部分制造业、电子信息、消费等行业的股票。

“操作层面，采取偏谨慎的操作思路，结构均衡，减持了部分新能源和地产链品种， 逢回调提高了红利板块的配置比例。”民生理财在该产品的投资运作分析中讲道。

但同时有业内人士向《华夏时报》记者指出，不少权益类理财产品期限较短，或者成立时间不够长，以年化收益率可能无法客观衡量其真实业绩表现，“股票等权益类产品的波动性较大，用短期的表现来衡量不够客观，建议权益类产品长期持有，看中长期的业绩表现。”

对后市持乐观态度

今年以来，A股市场整体呈现震荡态势，上半年，人工智能、中特估等轮番上涨，三季度以来，煤炭、地产、非银金融等板块表现相对突出，极致行情下，银行权益类产品业绩分化更加明显。

一方面，有理财子公司权益类产品净值“腰斩”，较初始净值跌去了50.87%；另一方面，工银理财一只“工银量化理财―恒盛配置理财产品”11月7日净值为1.6172，较初始净值上涨61.72%，产品业绩表现突出。

在整体市场波动较大的背景下，“稳”成为不少机构的首选。如平安理财就表示，将通过深耕渠道、加强与同业代销合作、坚持稳健的投资策略、进一步丰富产品品类、持续强化风险管理体系等举措，推进产品规模稳健增长。

但多家理财公司仍对权益类市场后续表现持乐观态度。

“股市目前处于经济周期底部区域，政策基调转向积极，股债性价比维持在两倍标准差以上，具有较高的配置价值。”11月8日，招银理财方面向《华夏时报》记者表示，在海外方面，美国基本面显现转弱迹象，通胀放缓，降息预期有所提前，金融条件转松。国内方面，稳增长政策陆续出台和落地，经济数据逐渐触底回升，不过需求不足的问题仍突出，地产销售恢复较弱，需要逆周期政策的不断累加。

“国内分子端积蓄积极信号，海外分母端转松，将带动市场风险偏好底部回升，后续重点关注国内政策推出和落地效果对分子端的进一步支撑。建议投资者长期持有或定投含权产品，把握经济周期上行带来的回报。”谈及对后续权益类市场的看法，招银理财方面表示。

民生理财则在一只理财产品的投资报告中表示，当下大多数的宽基指数和行业的估值都处于历史低位，保持一些灵活的头寸，以时间换空间将是一个赔率不错的策略。

贝莱德建信理财则在一投资报告中表示，市场的各项积极因素正在逐步积累，预计国内经济进一步企稳并逐渐回升。政策的持续发力，基本面的改善，将带动投资者信心修复和市场增量资金流入。

责任编辑：孟俊莲 主编：张志伟