adidas三季报：大中华区连续两个季度实现增长，将持续加码在华投入

11月8日，全球知名运动品牌阿迪达斯公布了截至2023年9月30日的第三季度财报。第三季度阿迪达斯全球营收60亿欧元，在货币中性（不考虑汇率变动）的情况下同比增长1%，除北美以外的所有市场均实现增长。归母净利润为2.59亿欧元。毛利率提高0.2个百分点达49.3%。

今年前三季度，阿迪达斯全球实现营收166.16亿欧元，剔除Yeezy影响后，货币中性收入同比增长3%；归母净利润为3.04亿欧元。

前三季度毛利率下降1.4个百分点至48.4%，财报中指出，公司将通过更有利的业务组合来部分抵消促销活动对毛利率的负面影响。

据三季报显示，阿迪达斯营收变动得益于保守的销售方法，持续降低高库存水平以及通过自有渠道进行全价销售。

“第三季度是继二季度后又一个好于预期的季度。以Samba等经典款为代表的T头鞋及Campus系列产生的品牌热度，带动了生活方式业务的新增长。这些爆款产品的光环效应，加上9月启动的Originals新企划，提升了阿迪达斯在全球的品牌热度。”阿迪达斯全球首席执行官古尔登表示。

古尔登进一步表示，“阿迪达斯从全球经销商伙伴那里得到了很多积极的反馈。此外，DTC（Direct To Customer，指直面消费者的营销模式）业务的重点是减少折扣、提高全价产品份额，并在品牌建设与商业成功之间取得平衡，我们也开始看到在这一领域阿迪达斯取得良好进展。”

分地区来看，作为阿迪达斯全球三大战略重点市场之一，大中华区今年第三季度实现营收8.7亿欧元，在货币中性的情况下同比增长6%；若剔除Yeezy的影响，则实现同比增长10%。

今年二季度，阿迪达斯大中华区营收迎来两位数同比增长。此次也是继今年第二季度重回增长轨道后，阿迪达斯大中华区连续两个季度保持增长（不变汇率口径）。今年前三季度，大中华区实现营收25.2亿欧元，在货币中性的情况下同比增长2.5%。

对于三季度取得10%营收同比增长的大中华区，古尔登在电话会上表示，“今年阿迪达斯所有董事会的成员都到访了中国，以实际行动表达了对大中华区市场的高度重视；另一方面，大中华区也采取了更加积极的市场营销举措，未来也将会有更多的本土化产品。”

今年9月，阿迪达斯全球首席执行官古尔登开启上任后的首次中国行。其间，古尔登多次强调，中国市场是阿迪达斯最重要的战略市场，今后将持续加码在华投入。

分业务来看，阿迪达斯第三季度全球鞋类收入增长6%，反映出阿迪达斯Originals以及足球和篮球类别的两位数增长；第三季度户外类和篮球类收入以两位数的速度强劲增长。此外，由于服装市场库存水平高，公司继续采取保守的销售策略。

据财报显示，阿迪达斯不断减少折扣活动和改善整体业务组合，其中公司自有电商平台产生的全价产品销售额以两位数的速度强劲增长，导致所有市场的全价产品份额大幅提高。

具体来看渠道方面，由于采取降低高库存水平的举措，第三季度大中华区和拉丁美洲实现了两位数增长；DTC收入同比增长了5%，主要由于阿迪达斯自有零售店同比10%强劲增长的推动；电商业务第三季度继续同比增长1%。

值得注意的是，阿迪达斯持续优化库存管理，包括调整采购和重新利用现有库存，实现全球库存连续五个季度下降。其中，第三季度库存同比下降23%；前三季度全球库存水平下降超11亿欧元。此外，第三季度全球经销商的库存水平也以较慢的速度在改善，而美国市场的库存水平将在一段时间内继续影响阿迪达斯的业务。

展望2024年，古尔登在电话会上充满信心，“在日前结束的2024年秋冬订货会上，阿迪达斯向全球主要的经销商展示了充满科技感和设计感的秋冬新品，受到了经销商们的热情反馈；与此同时，将于2024年举行的巴黎奥运会、欧洲杯、美洲杯等大型体育赛事，将点燃全世界的运动热情，为2024年阿迪达斯的全球业绩表现打下更好的基础。”