鲍威尔发出通胀警告！如有需要美联储将进一步加息

当地时间11月9日，美联储主席鲍威尔在国际货币基金组织的专家会议上发表讲话时称，美联储现在宣布结束过去两年的历史性加息还为时过早，如果需要，美联储将进一步加息，以达到将通货膨胀降至2%的长期目标。

这一言论被认为比之前的言论更为鹰派，鲍威尔讲话后，美联储12月加息概率有所上升。

据芝商所美联储观察工具显示，美联储12月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为85.4%，加息25个基点至5.50%-5.75%区间的概率为14.6%，此前为9.6%。到明年1月维持利率不变的概率为75.7%，累计加息25个基点概率为22.6%，累计加息50个基点概率为1.7%。

鲍威尔重申对进一步加息的谨慎态度

在国际货币基金组织的一次小组讨论中，鲍威尔没有排除再次加息以帮助将通胀率降至美联储2%目标水平的可能性。以美国消费者价格指数衡量，通胀率已从去年9.1% 的峰值水平下降，但仍为3.7% 。

鲍威尔称，“我们没有信心美联储的基准利率足够高，足以将通胀率稳步降低至2%。”

他补充说: “我们知道，我们不能保证在实现2% 的目标方面不断取得进展。通货膨胀给了我们一些假象。”

2021年期间，通胀率连续5个月下降，随后在当年晚些时候出现逆转，并进一步走高。

鲍威尔表示：“如果进一步收紧政策变得合适，我们会毫不犹豫这样做，不过美联储将继续谨慎行事，既要防止被几个月的良好数据误导，又要应对紧缩过度带来的风险。”

这句话被广泛解读为美联储将密切关注即将公布的数据，但并不倾向于加息。

目前，他认为央行面临着几乎同等的风险：将基准利率提高得太高，这可能使经济脱轨；或者没有将基准利率提高到足够高的水平，这可能导致通胀持续存在或恶化。

自2022年3月以来，美联储已上调关键利率11次，导致许多消费者和商业贷款的利率大幅上涨。上周，鲍威尔在新闻发布会上表示，较高的长期利率，包括提高10年期国债收益率，可能有助于放缓经济并冷却通胀，而无需进一步加息。

多位美联储高官再度讲话

周四，鲍威尔发表上述言论之前，其他几位美联储官员普遍表示，央行在对利率采取进一步行动之前应密切关注即将公布的经济数据。

里士满联邦储备银行行长汤姆·巴尔金表示，他预计未来几个月经济将放缓，并使通胀率回落至美联储2%的目标。巴尔金表示，降低通胀是否“需要我们付出更多努力还有待观察”，“这就是为什么我在上次会议上支持我们维持利率不变的决定。”

圣路易斯联邦储备银行临时行长凯瑟琳·奥尼尔·帕斯也表示支持采取观望态度，观察未来几个月通胀是否继续放缓。奥尼尔·佩斯表示，“暗示不考虑进一步加息是不明智的。”

但她补充说，美联储的基准利率“对通胀施加了适度的下行压力”，因此官员们“可以在得出可能需要进一步加息的结论之前等待进一步的数据”。

美联储理事米歇尔·鲍曼和明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利这两位鹰派人士则明确表示，他们认为未来可能会出现更多紧缩政策。

卡什卡利表示：“我还没有准备好说我们处于一个好的境地。”他表示，他赞成过度紧缩而不是紧缩不足。

鲍曼周四在一次演讲中表示，她预计央行将需要进一步加息，以及时降低通胀，尽管她支持上周维持利率稳定以评估经济数据的决定。

她在佛罗里达州棕榈滩举行的纽约银行家协会金融服务论坛上发表讲话时表示，通胀的一些组成部分主要集中在服务业，减去波动较大的食品和能源价格。

她说，她认为这种情况仍然“顽固地持续存在”。她还表示，能源价格上涨可能会逆转迄今为止在降低通胀方面取得的一些进展。

华尔街怎么看？

尽管鲍威尔关于当前政策前景的言论并没有超出最近一次美联储会议后的言论，但引起了金融市场的激烈反应。

夏洛特LPL金融公司策略师Quincy Krosby表示，美股走低是因为鲍威尔暗示，如果通胀不以更快的速度回落，可能有必要再次加息。距离下一次美联储会议还有33天，将会有一系列重要的通胀相关数据，供FOMC评估再次加息的必要性。市场也对周四的30年期美国国债拍卖做出了反应，30年期国债拍卖的中标率高于预期。

交易员目前预计1月份进一步加息的可能性约为四分之一，高于此前的约六分之一，并预计美联储降息将等到 6 月份。

摩根大通经济学家迈克尔·费罗利表示：“前瞻性的含义是，迄今为止完美的通货紧缩在未来可能会变得更加痛苦。我们仍然相信美联储已经结束了本周期的加息，但今天的讲话应该提醒人们，在看到通胀进一步改善之前，他们的言论必须保持鹰派。”

未来几周的数据，包括下周发布的 10 月份消费者价格指数，将尤为关键，因为美联储官员将在 12 月 12 日至 13 日的下一次会议之前权衡是否进一步收紧政策。

芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比代表美联储辩论的另一方发声，他表示，考虑到债券收益率上升的影响，官员们需要小心过度调整。

鲍威尔在国际货币基金组织的露面中承认了这一风险，称美联储“不会忽视”金融状况的大幅收紧，也不想过度收紧政策。