“喝酒吃药”行情归来，多只医药基金强势反弹超20%

自8月18日证监会就“活跃资本市场、提振投资者信心”发布一揽子政策措施以来，一大批权益基金已经在反弹行情中强势回血。

公开数据显示，截至11月9日，包括嘉实互融精选股票、中银大健康股票、易方达医药生物等在内，多只权益基金的回报率均已超过20%。

这些强力反弹的基金，以重仓医药、白酒等赛道为主。其中被业内称为“公募一姐”的葛兰，管理的部分产品业绩表现尤为亮眼，近3月回报率超过95%同类产品。

喝酒吃药行情归来

第一财经记者梳理发现，自8月18日以来，“喝酒吃药”再度霸榜基金业绩排行榜。这种趋势在“兴银消费新趋势灵活配置C”上体现的尤为明显。

披露显示，该基金配置方向主要为高端白酒和医药板块。截至三季度末，前十大重仓股分别为贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、恒瑞医药、东方雨虹、山东药玻、瑞鹄模具、东诚药业和新华医疗。

该基金经理林德涵认为，高端白酒业绩韧性较强，当前估值合理具备较高的防御属性，而医药板块是受医疗反复影响，大幅下跌之后逐步抄底增加的仓位：“对医药行业的长期需求并不担忧，反腐并不会影响行业内优质公司的长期发展，反而能让一些拥有较强产品竞争力的公司脱颖而出。”

从8月18日至11月9日，兴银消费新趋势灵活配置C的区间回报率，已经达到38.59%。

同样受益于“喝酒吃药行情回归”的基金产品，还包括中银创新医疗混合、永赢医药创新智选混合发起、嘉实互融精选、中银大健康股票及易方达医药生物等，上述产品重仓板块均为医药，且区间回报率都超20%。

比如嘉实互融精选，截至三季度末的前十大持仓比例约为80%，以A股和港股医药标的为主，包括金斯瑞生物科技、恒瑞医药、康方生物、迪哲医药、和黄医药等。

值得一提的是，这些基金阶段性涨幅不仅在全市场中位居前列，还大幅超越了被动ETF基金。在前不久，因传媒新经济等主题ETF净值表现出众，市场还一度出现过“主动不如被动”的质疑声音。通联数据显示，除广发中证全指汽车ETF等个别被动产品外，阶段涨幅排名前二十的基金均为主动权益品种。

受益于医药板块强势反弹，中欧基金经理葛兰名下产品业绩回暖。天天基金网数据显示，中欧医疗创新股票A近三月斩获了8.29%的收益率，在900只同类基金产品中位居第36名；旗下中欧医疗健康混合A收益率2.93%，在3849只同类基金中位居第214名。

中欧基金称，中央金融工作会议的召开进一步彰显稳经济的态度与决心，市场情绪也受到明显提振。近期政策利好不断，发行一万亿特别国债的决定，表明后续财政刺激力度加码的可能性提升，而汇金连续增持对于市场情绪的企稳有望起到更关键的作用，这些边际变化有望加速市场回暖进程。葛兰也在三季报中表示，长期看好核心创新药、创新器械、创新产业链、消费性医疗等领域。

截至三季度末，葛兰在管公募基金由上季度的5只降至3只，管理规模降至638.08亿元，相比二季度末的766.88亿元环比下降16.79%。

人工智能基金遭遇“滑铁卢”

几家欢喜几家愁。上半年表现亮眼的人工智能基金，下半年却遭遇“滑铁卢”。其中尤以诺德新生活最为典型，这只荣获上半年权益冠军的基金产品，截至11月9日收盘，自8月18日以来录得亏损19.91%，在混合基金中业绩排名垫底。

作为一只科技主题基金，今年上半年，诺德新生活A重仓买入的几乎全是信息技术行业的公司。在人工智能热的带动下，上半年TMT板块个股强势大涨。截至一季度末，该基金前十大重仓股股价均有不同程度上涨，其中新进的景嘉微、拓尔思、寒武纪-U股价分别上涨123.57%、170.05%、240.82%，其余多只股票涨超50%。

到了二季度，诺德新生活A又将前十大重仓股换了个遍，天孚通信、中际旭创、新易盛、源杰科技、工业富联、太辰光、长光华芯、盛天网络、光库科技、联特科技新进其前十大重仓股，股价也都有不同程度上涨。

其中天孚通信、中际旭创、源杰科技二季度涨超100%，联特科技涨幅接近300%。

进入三季度后，TMT板块回调，重仓股接连下探，也导致诺德新生活A净值出现大幅回撤。三季度内，天孚通信、中际旭创、新易盛等通信设备龙头股股价跌超20%，新进前十大重仓股的华工科技、博创科技、盛科通信-U、腾景科技股价也都有不同程度下跌。

至于盈利和亏损的原因，基金经理周建胜在年内季报中都有提及。半年报中，周建胜对上半年的超额收益做了解释，“在关键时刻及时地从信创+切换到AI+，成为年内比较早上车 ChatGPT 产业链的公募基金产品，从而成功地抓住了市场主线。”

同样，面对三季度净值的大幅回撤，周建胜认为，“三季度我们面临了一个‘K’型的走势，一方面是 A 股人工智能产业链板块个股大跌，另一方面是海外 GPU 龙头最新财季的业绩和下季度指引继续大超预期。”

尽管AI板块三季度表现不佳，周建胜对后市依然保持乐观，并称从市场、政策、产业层面，四季度都释放了较多乐观的信号。

近一周以来，诺德新生活业绩有所反弹，净值阶段性涨幅9.06%。未来随着人工智能技术发展，相关基金是否会迎来新一波热潮，还有待时间给出答案。