要减仓吗？

正文：

大家好，我们继续把我们的伟大光荣事业进行到底，其实现在市场触底反弹已经有一定高度了，很多散户再度陷入了迷茫，究竟是见好就收，还是继续坚持，见好就收吧，又怕后面有更大的行情，继续坚持吧，又怕市场再度下探。

这些问题，其实一句话就可以解决，人无远虑必有近忧，如果你看我的文章什么东西都没学到，但至少希望大家能够把眼光，把格局稍稍拉长一点，扩大一点，可能会对于你很多的焦虑是一个好事。

1、核心数据

今天10月份CPI、PPI出炉，CPI同比下降0.2%低于预期，环比下降0.1%，PPI同比下降2.6%好于预期，但同比降幅略微扩大，环比持平。

这个数据很明显，不是太理想，和此前10月份的一些列数据也是想匹配的，包括PMI、出口等数据。

但是，我们说，当前市场其实受外部流动性影响更大，内部基本面是辅助逻辑，会影响但不是核心，所以，这个数据尤其还是已经在预料之内，不会对市场产生过大扰动。

现在主要还是看美联储的下一步动作，但是我们认为，加息这个事实际上已经结束了，只不过现在美联储为了掌握主动权，包括握住一些谈判筹码，不会很快松口。

现在具体时间已经基本敲定，我们静待结果就行。

2、辟谣

昨天市场突然走弱，和一则传闻有关，据说平安要接盘碧桂园，但是很快平安就出来辟谣了。

这个消息我不想做过多的点评，直接给出结论，就是影响不大，因为我之前说了，现在对于fdc企业，gj已经做好了应对方案，一定是安全的，稳妥的，不会对市场构成负面影响的。

所以，这种消息肯定是图谋不轨之流想要“趁火打劫”，还是那句话，你能看到的信息，一定是背后的人希望你看到的，大家还是要具备看透本质的能力，才会不被左右。

我们的观点很明显，现在系统性风险来说，基本是安全的，暴雷什么的可能性极低，但就是增长点目前还比较模糊，fdc的需求疲软，出口的增速放缓是量大核心。

前者只能是遵循市场规律，我们能做的不多，后者就是我们说的，看看近期的重磅会晤能否取得成果。

3、结构性

昨天，礼来宣布旗下商品名为Zepbound的药物获FDA批准，用于成年人的长期体重管理，预计今年底以前投放到美国市场。

从目前三季报来看，诺和诺德以及礼来的GLP-1产品均取得非常亮眼的成绩：

诺和诺德三季报显示，司美格鲁肽销售额达 56 亿美金，占 Q3 总营收的 65%。拆分来看，注射治疗 2 型糖尿病的Ozempic 销售额为 35 亿美金，同比增加 57%；注射治疗肥胖的 Wegovy 销售额为 14 亿美金，同比增加 800%，口服治疗 2 型糖尿病的 Rybelsus 销售额为 6.6 亿美金，同比增加 61%。

礼来三季报数据显示，替尔泊肽三季度销售额为 14 亿美元，同比增长 652%，环比增长 44%，而这个成绩还是在替尔泊肽仅获批了二型糖尿病的基础上实现的，现在减肥适应症获批，礼来的替尔泊肽可以大杀四方了，其减肥效果从数据上来看，要比司美格鲁肽更好。

虽然目前国内对于减肥药还是一种炒概念的状态，但是，毫无疑问，减肥药将带动一批创新药获得更好的业绩回报，也将为CXO行业带来巨大的临床资源，和生产需求。

4、总结

目前整体市场，最艰难的阶段应该说已经过去了，下面美联储进入降息周期是大概率，这是对A股影响最大的因素，我们应该继续抓住这个逻辑，而不是纠结于短期的波动。

内部基本面，主要关注近期会晤的结果，我虽然保持谨慎乐观，但是最有希望获得成果的一次，所以还是希望一切顺利。

操作上，我们继续聚集结构性，现在创新药一些概念退潮，但是并不影响长期逻辑，还是前面说的，眼光要长远一些。

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以下为市场评估表：