研报掘金｜华泰证券：审慎应对内房市场弱复苏 关注优质龙头国企机遇

华泰证券发表报告指出，今年对于内地房地产而言又是历史性的一年，行业有待改善，企业盈利延续寻底，与此同时，中央首次定调房地产行业供求关系发生重大变化，叠加城中村、保障房等在战略层面开始推进，似乎看到房地产行业新模式慢慢拉开序幕，逐步迎来一个新的境况。

该行认为要审慎应对内房市场弱复苏，房企销售方面，内地6月后百强房企销售增速再次出现按年下滑，首九个月累计按年跌11.8%，表现弱于行业。在市场步入调整后，央企国企销售增速相对民企仍有优势，但领先幅度从4月的92个百分点收窄至9月的24个百分点。融资方面，首九个月房地产各融资渠道累计净偿还2,112亿元，企业融资有待改善。房地产行业债券到期规模收缩，市场对于部分混合所有制和民营房企现金流关注度提升。投资方面，拿地集中度进一步提升，央国企占比小幅下降，龙头房企高度聚焦核心城市。

此外，该行期待更多城市落实优化地产政策，并与其他一篮子经济政策形成合力，共同推动经济恢复向好，稳定居民房价预期和购房需求。该行看好在主流城市有充裕货值和较强补货能力的优质房企。重点推荐开发商越秀地产、建发国际、华润置地及中国海外等；以及物管公司中海物业、保利物业、华润万象生活、滨江服务。