卖卖卖！万亿央企出手，中油资本拟清仓中意财险51%股权

本报记者吴敏 北京报道

又一险企股权遭控股股东“清仓式”转让。

近日，北京产权交易所挂出的一则股权转让信息显示，中国石油集团资本有限责任公司拟转让其持有的中意财险51%股权，预披露结束日期为11月30日。

中油资本是中石油集团旗下的金融业务管理平台，若此次股权转让完成，中意财险将失去国企背景。对于此次控股股东出清股权的原因以及将对公司产生哪些影响等问题，《华夏时报》记者曾联系中意财险相关负责人采访，对方并未进行回复，仅表示“目前不接受采访，一切以对外公开信息披露内容为准。”

控股股东拟清仓

成立于2007年4月的中意财险，由中外股东合资组建。中方股东为中油资本，持股比例为51％；外方股东为意大利忠利保险有限公司，持股比例为49％。虽然股东构成相对简单，但其股权自成立以来却已经历过多次流转。

回溯来看，2008年12月，中方股东中油财务将所持有的中意财险50%的股权转让给中石油集团。股权变更后，中石油集团和忠利保险各持有50%的股份。中油财务在中意财险中的原有权利和义务由中石油集团承继。2009年4月，忠利保险将其持有的中意财险1%的股份转让给中石油集团。股权变更后，中石油集团和忠利保险分别持有中意财险51%和49%的股权。

2014年2月，经股东双方一致同意及原保监会的批准，中意财险注册资本金由5亿元增加到13亿元，由中石油集团和忠利保险分别出资4.08亿元和3.92亿元。增资后，股东双方持有的股权比例保持不变。

2016年9月，中石油集团将其持有的中意财险51%的股权转让给中油资本。股权变更后，中油资本和忠利保险分别持有51%和49%的股份。中石油集团在中意财险中的原有权利和义务由中油资本承继。

资料显示，中油资本资产总计1.09万亿元，是中石油集团旗下的金融业务管理平台，持有多张金融牌照，其控股、参股金融机构还包括昆仑银行、中油财务、昆仑金融租赁、中油资产、昆仑保险经纪、中意人寿、中银证券、中债信增、昆仑资本等。

虽然背靠颇具实力的石油巨头股东，中意财险的业绩表现却并不稳定。

《华夏时报》记者根据中意财险历年年报数据梳理，2009年至2011年，中意财险净亏损分别为0.03亿元、1.36亿元、1.55亿元。2012年中意财险实现扭亏为盈，净利润为0.13亿元。随后几年虽然保持了盈利，但净利润逐年下滑，2013年至2015年，其净利润分别为0.12亿元、0.03亿元、0.02亿元。2016年再次转亏，2016年至2018年，中意财险分别亏损0.3亿元、1.01亿元、0.2亿元。2019年至2022年再次实现连续盈利，净利润分别为0.06亿元，0.1亿元、0.1亿元、0.3亿元。今年前三季度，该公司盈利0.2亿元。

在设立初期，中意财险近8成的业务都来自于中方股东。数据显示，2009年至2012年，中意财险从中石油及其下属子公司处实现的保费收入占当年全部保费收入的比重分别是76%、83%、75%、69%。

但变数发生在2013年末。彼时，由中石油集团、中国石油天然气股份有限公司共同发起设立的中石油专属财产保险股份有限公司获批并展业，主要为中石油集团及关联企业提供财险、责任险、信用保证保险等保险保障业务。

从中意财险与中石油集团及其下属子公司的关联交易来看，该公司承保险种主要涉及企业财产险、责任险、货物运输险、能源保险等。这与中石油专属保险存在一定重合，因此也必然存在着竞争关系。

影响几何？

相较于中意财险的“混血”背景，血统纯正的中石油专属保险在股权方面更具有优势，夺走中意财险部分市场份额也是必然。中石油专属保险展业的第一个年度即取得了1.73亿元的净利润。随后几年，净利润逐年攀升，近五年净利润分别为3.64亿元、3.15亿元、3.46亿元、3.89亿元、4.24亿元。

中石油专属保险展业之后，中石油集团保险业务出现明显分流。2013年至2017年，中意财险从中石油及其下属子公司处实现的保费收入占比分别为57%、52%、44%、28%、31%，呈逐渐下降趋势。

首都经贸大学农村保险研究所副所长李文中在接受《华夏时报》记者采访时就表示，中石油出清中意财险股权的原因，除了响应政府要求聚焦主业外，还因中石油旗下已经有自保公司能够为集团提供非寿险业务，有效实现风险自我保障。

在李文中看来，控股股东出清全部股权必然会导致中意财险公司治理结构的变化，公司未来的发展理念、企业文化和管理制度也都会发生变化。并且，公司治理结构的变化还必然导致公司业务发展战略和策略的调整，特别是非常有可能会逐步失去大股东中石油的市场支持。

北京产权交易所的预披露信息亦显示，自交割日起，中意财险不得继续以转让方所属国家出资企业子企业的名义开展经营活动。

在当前市场环境下，中意财险51%的股权能否顺利找到接盘方也受到外界高度关注。李文中认为，虽然此次是控股权转让，相对具有吸引力，且中意财险属于中小公司，有接盘能力的投资主体相对多一些。但也面临一些限制与约束，例如当前股市低迷，保险公司股权转让成功率不高。另外，公司现在的财务状况难以反映公司的未来发展，因为一旦这笔股权转让完成，中意财险会逐步失去大股东中石油的支持，未来的市场发展难度加大，这些都会给中意财险的股权转让带来压力。

《华夏时报》记者还注意到，目前，中意财险LOGO中包含有中石油“宝石花”的经典标志。若后续控股股东发生变更，中意财险的公司LOGO或也将有所变更。

责任编辑：孟俊莲 主编：张志伟