亏损超百亿元，中邮人寿前三季为何增收不增利？

　　中新经纬11月6日电 近日，中邮人寿保险股份有限公司披露2023年三季度偿付能力报告。数据显示，今年前三季度，该公司净亏损103.75亿元。去年同期，中邮人寿净亏损为26.43亿元。

　　超百亿元的亏损，引发业内对中邮人寿的关注。就中邮人寿亏损的原因以及应对措施等问题，中新经纬联系中邮人寿，截至发稿前未收到回复。

　　百亿亏损暂列行业第一

　　截至目前，有76家寿险公司发布2023年第三季度偿付能力报告。

　　76家寿险公司中，有41家公司前三季度实现盈利，净利润排名前五的公司分别是平安寿险、太保寿险、中国人寿、太平人寿、新华保险。其中，平安寿险前三季度净利润达630.25亿元，排名行业第一。

　　76家公司中，有35家公司前三季度净利润出现亏损。其中，中邮人寿亏损金额暂列行业第一。

　　公开数据显示，2022年，中邮人寿前三季度净利润也为亏损状态，累计亏损26.43亿元。去年第四季度，中邮人寿实现净利润30.46亿元，拉动全年净利润提升，实现净利润4.02亿元。

　　此外，报告显示，该公司净资产收益率在今年三季度大幅下滑，降至-34.02%。截至9月末，中邮人寿净资产收益率为-46.03%，总资产收益率为-2.22%。该公司投资收益率为1.43%，综合投资收益率为4.02%。

　　根据报告，该公司近三年平均投资收益率为4.99%，近三年平均综合投资收益率为3.77%。对于净投资收益大幅下滑的原因，报告中并未披露。

　　前三季度，头部险企净利润也出现下滑。截至2023年三季度末，A股五大上市险企实现净利润1569亿元，同比下降17.37%。其中，上市险企寿险板块虽实现盈利，但第三季度净利润增速较上半年出现不同程度的下滑。

　　根据五大上市险企业绩公告，净利润亏损的原因多受投资收益下降和新金融工具准则实施影响。

　　11月5日，国泰君安发布研报指出，在新会计准则下，保险公司大部分权益类资产归类在FVTPL科目，导致权益市场波动对利润表造成剧烈影响。受制于三季度权益市场的波动，上市险企净利润受到明显拖累。

　　值得注意的是，中邮人寿近期在投资端动作频频。

　　9月，中邮人寿以42.56亿元接手北京昆庭资管全部股权债权。北京昆庭的主要资产为中粮·置地广场项目。

　　10月30日，国家金融监督管理总局同意中邮人寿全资子公司中邮人寿资产管理有限公司开业，这也是中国获批开业的第34家保险资管公司。中邮人寿资管注册资本5亿元，法定代表人为中邮人寿首席投资官、董事会秘书阴秀生。

　　增收不增利，渠道建设受关注

　　中邮人寿是一家银行系险企。官网介绍，中邮人寿是中国邮政集团有限公司控股的寿险公司，公司总部位于北京，注册资本为286.63亿元，2009年9月9日正式挂牌开业。

　　今年上半年，受增额终身寿险热销、银保渠道业务量提升等因素影响，上市险企的寿险板块保费收入上涨。中邮人寿、招商信诺人寿、中银三星人寿、光大永明人寿等多家银行系险企保费收入也有所上涨。

　　数据显示，中邮人寿上半年保险业务收入为10家银行系险企中最高，实现保险业务收入875.67亿元，同比增长32.81%。

　　多年来，中邮人寿业务发展有赖于中国邮政的客户资源和分销网络，银保渠道是其主要销售渠道。2022年，其银保渠道总保费达908.03亿元，占其总保费收入的99.31%。

　　进入下半年，监管部门加强对银保业务的监管。今年8月，监管下发《关于规范银行代理渠道保险产品的通知》，强调银保渠道“报行合一”；10月，《关于强化管理促进人身险业务平稳健康发展的通知》下发，针对市场热议的费用管控、销售规范等问题作进一步要求。

　　2023年前三季度，中邮人寿、建信人寿、工银安盛人寿、招商信诺人寿、农银人寿、中信保诚人寿、中银三星人寿、交银人寿、光大永明人寿、中荷人寿10家银行系险企合计揽得保费3164.54亿元，较2022年同期增长6%。

　　前三季度，中邮人寿保险业务收入为1043.56亿元，同比增长22.97%，仍为10家银行系险企中保费收入最高的险企，但百亿亏损让其陷入“增收不增利”境况。

　　对于银行系险企保费增加、净利润却出现下滑的情况，北京联合大学商务学院金融系教师杨泽云对中新经纬表示，银行系险企净利润亏损的原因之一是因为银保产品新单业务价值仍然低于个代产品。在利率不断下行的背景下，背负着较高的投资收益压力。

　　中邮人寿领导班子曾在2022年工作会议中提到，将渠道建设放在了重要位置。会议提出五项工作重点，其中就包括：深耕细耕主渠道，培育邮银新优势；以及积极拓展辅助渠道，实现多元渠道新布局。

　　2022年，友邦人寿正式成为中邮人寿的大股东。此后，业内曾对中邮人寿的个险渠道建设有所期待。对于个险渠道建设情况，截至发稿前，中邮人寿并未回复。

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责任编辑：魏薇 李中元