权益类公募理财三季度末总规模缩水至53.58亿元，民生理财“金竹FOF1号”资产规模环比跌超30% 丨机警理财日报

南财理财通课题组 黄桂煊

据南财理财通最新数据，截至2023年11月6日，今年以来，全市场新发净值型银行理财产品24,325只。

从风险等级来看，产品风险等级主要集中在二级。其中，一级产品占比5.7%，二级产品占比84.94%，三级产品占比7.67%，四级产品占比0.29%，五级产品占比1.39%。

从投资性质来看，固收类产品占比96.48%，混合类产品占比2.08%，权益类产品占比0.43%，商品及金融衍生品类产品占比1.01%。

权益类公募产品近6月收益平均下跌10.64%

根据南财理财通数据，截至11月6日，理财公司存续的权益类公募产品共有34只。其中，华夏理财有11只，产品数量最多；招银理财和光大理财次之，各有5只；宁银理财有3只；信银理财、贝莱德建信理财、青银理财和民生理财各有2只；工银理财和高盛工银理财各有一只。截至11月3日，存续时间超过6个月的产品有23只。

从近6月收益情况看，23只权益类公募理财产品近6月平均净值增长率为-10.64%，近6月最大回撤和年化波动率分别为13.84%和12.30%。其中，光大理财“阳光红基础设施公募REITs优选1号”排名首位，近6月净值增长率为1.47%，也是权益类公募产品中唯一一只近6月收益为正的产品。

权益类公募理财三季度末总规模缩水至53.58亿元，15只产品规模低于1千万

近期，不少权益类公募产品三季度报告陆续公布，南财理财通课题组将对产品的资产规模情况进行分析。在34款存续的权益类公募产品中，除新成立产品招银理财“招卓价值精选”、华夏理财10只天工日开指数产品外，共有23只产品披露了2023年三季度报告。

从权益类公募产品存续规模看，34只权益类公募产品最新存续资产规模大幅缩水，总计仅为53.58亿元。其中，贝莱德建信理财的“贝盈A股新机遇私行专享权益类1期”的资产规模虽稳居首位，但较产品成立时24.64亿元的规模已缩水近30%，产品规模也跌至20亿元以下。招银理财的“招卓泓瑞全明星精选日开一号”资产规模排名第二位，2023年三季度末资产规模为11.30亿元，同样较成立初期的13.22亿元缩水了15%。

其余产品存续资产规模均在5亿元以下，8只产品存续资产规模在1亿-5亿之间，2只产品存续资产规模在5000万-1亿之间，22只产品存续资产规模低于公募基金5000万的清盘线，15只产品规模低于1000万。存续规模最低的产品为民生理财的“金竹FOF一年持有期2号”，2023年三季度末最新资产规模仅有53.9万元。

权益类公募理财三季度资产规模环比平均下跌9.8%，民生理财“金竹FOF1号”资产规模跌超30%

从权益类公募产品份额环比变动看，除青银理财两款产品未披露产品份额外，光大理财“阳光红新能源主题”2023年三季度末产品份额上涨了4.98%，贝莱德建信理财的“贝盈A股新机遇权益类2期”产品份额微涨0.05%，“阳光红基础设施公募REITs优选1号”仍处在封闭期，因此产品份额不变。其余产品三季度产品份额均有不同程度的下跌，6款产品跌幅在5%以内，11款产品跌幅在5%-10%之间，民生理财“金竹FOF一年持有期1号”产品份额下跌最大，缩水近30%。

从产品资产规模环比变动看，23只权益类公募产品2023年三季度资产规模平均缩水9.8%。光大理财“阳光红基础设施公募REITs优选1号”2023年三季度业绩表现亮眼，产品净值增长率达到7.7%，因此其资产规模也上涨了7.7%，也是唯一一只三季度产品规模上涨的产品。光大理财另一只产品“阳光红300红利增强”资产规模较2023年Q2变化不大，微跌0.3%。此外，青银理财两款产品、贝莱德建信理财“贝盈A股新机遇权益类2期”三款产品资产规模下跌均控制在5%以内。另有4只产品跌幅在5%-10%之间，13只产品跌幅在10%-20%之间。民生理财“金竹FOF一年持有期1号”产品规模下跌最大，跌超30%，达到33.11%。

民生理财“金竹FOF一年持有期1号”成立于2021年4月13日，产品自成立以来净值下跌了10.49%，产品三季度净值增长率为-8.09%，截至2023年9月末，产品份额净值为0.8951，仍处于破净状态。

从2023年三季度报告看，该产品基金投资比例达到81.98%，前十大持仓基金以股票基金和混合基金为主，九项基金资产2023年三季度末股票仓位均超过90%，第一大重仓行业以信息传输、软件和信息技术服务业为主，持仓行业相对集中。从区间回报看，2023年三季度仅“中欧红利优享C”录得正收益，产品复权净值增长率达到4.63%，其余持仓基金三季度均收跌，其中“广发中小盘精选C”三季度跌幅最大，达到14.03%。

投资经理也在三季度报告中回顾了操作逻辑。管理人表示，产品在操作层面采取偏谨慎的操作思路，结构均衡，减持了部分新能源和地产链品种，逢回调提高了红利板块的配置比例。

展望四季度，投资经理表示，虽然悲观情绪蔓延，但需要看到一些积极的因素，相信决策层的智慧以及我国经济的韧性。权益方面，当下大多数的宽基指数和行业的估值都处于历史低位，保持一些灵活的头寸，以时间换空间将是一个赔率不错的策略。在结构上，重点配置预期改善、基本面扎实兑现的板块，同时也会通过中观行业比较积极寻找高预期差的投资机会。

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数据分析师：张稆方；实习生：王晓琪