债券投资能力全五星评级 天弘基金固收长跑能力出众

日前，海通证券发布最新一期《三年、五年、十年综合系列基金评级》报告。在基金管理公司债券投资能力评价中，天弘基金包揽了三年期、五年期、十年期五星最高评级，成为全市场仅有的3家“全五星”基金公司之一，这也是天弘基金继二季度之后，又一次蝉联该榜单五星大满贯评级。此外，天弘基金还斩获了天相投顾主动债券基金管理人三年期“AAAAA”评级和济安金信二级债基金管理人五星评级殊荣，固收投资能力得到不同评级机构的一致认可。

多点开花，明星固收产品辈出

资料显示，海通证券的债券投资能力评价是截至评价时点，对基金公司旗下成立37个月以上的产品的净值增长率、风险调整后收益、规模等指标以及公司运作情况进行综合判定得出，因此能够较为客观和真实地反映出一家基金公司在债券投资领域的投资管理能力。而不同评级机构均有自己一套近乎严苛的评价体系，评价指标并不完全相同，天弘基金能同时获得多家评价机构的五星/AAAAA最高评级，说明其在不同考查维度下均表现突出，债券投研实力不容小觑。

持续突出的业绩表现是赢得基金评级机构认可的关键所在。10月初，在海通证券公布的《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》中，天弘基金固定收益类基金近三年、近七年的加权平均绝对收益率在固收大型基金公司中双双排名第一（1/15），近五年排名第二（2/15）。

整体历史业绩优异的同时，多只历史绩优单品也脱颖而出。在海通证券最新一期评级榜单中，天弘基金旗下共有9只固收产品获得五星评级，其中，天弘安康颐养、天弘信利、天弘同利3只产品同时获得三年期及五年期五星评级，天弘弘利、天弘弘择短债、天弘信益、天弘成享一年、天弘恒享一年定开获得三年期五星评级。而成立时间较早，被视为天弘基金固收旗舰产品的天弘永利债券则获得了三年、五年、十年全五星评级，成为全市场为数不多的，能同时获得全五星评级的债券基金之一。

值得一提的是，上述五星基金覆盖了短债、偏债、准债、纯债等不同类型（海通证券分类）和三年、五年、十年等不同期限，并由尹粒宇、王昌俊、姜晓丽、刘洋、潘昱彬、彭玮、任明等多位明星基金经理管理，整体呈现出多点开花、百花齐放的特点。以天弘安康颐养为例，该基金成立于2012年，是国内首只养老概念基金，自成立以来，凭借良好的长期历史业绩表现，成为投资者可供选择的低波养老理财工具。据基金三季报显示，截至2023年9月30日，该基金自成立以来净值增长率106.70%，不仅大幅跑过同期业绩比较基准41.80%的涨幅，也跑赢沪深300指数71.55%的同期表现，成立以来多次斩获“金牛奖”、“明星基金”等权威奖项。

成立于2008年的天弘永利债券更是凭借稳健的走势成为了让投资者“睡得着觉”的基金。2012-2021年间，市场历经多轮牛熊，天弘永利却连续10年，实现历史年年正收益。持续给力的表现，也让天弘永利成为全市场少有的同时获得海通证券偏债债券型基金3年/5年/10年期五星评级、银河证券二级普通债券型基金3年/5年期五星评级、晨星积极债券3年/5年期五星评级、天相投顾二级债券型基金3年期/5年期/10年期五A评级，且获得金牛奖、金基金奖、明星基金奖的基金。

深耕固收，打造科学投研体系

业绩表现是投研实力的映射。作为业内的一线固收大厂，天弘基金在固收领域深耕多年，已经搭建起策略齐全、风险收益特征清晰的固收产品体系和科学、高效、完善的投研体系，积淀了丰富的管理经验。尽管近几年债券投资难度不断加大，但姜晓丽领衔的天弘基金固收团队始终坚信可以用科学化的投研体系在市场变化中做出前瞻性的判断，坚持稳中求进的债券投资理念，力争为客户创造长期稳健的绝对收益。

天弘基金认为，投资者的投资体验是通过收益和回撤来感受的，而对于固收类产品的投资者来说，对于回撤的厌恶是尤为凸显的。在天弘基金看来，固收类产品的管理更要注重控制波动，这是满足投资者追求稳健投资的有力保障，也是取得长期好业绩的前提。天弘基金的做法则是先守住风险的底线，再去做收益，为了更好地控制回撤，天弘基金在投资中始终把风险收益的判断放在前面，算好每笔投资的风险收益比。

在投研体系建设方面，天弘基金创建了业内独有的固收五周期模型，从宏观经济周期、货币政策周期、机构行为周期、仓位周期、情绪周期五个维度分析，实现对固收市场的科学把握。同时，天弘基金还专门搭建了完善的宏观研究体系、覆盖全市场的信用评级体系、智能化的风险控制体系和交易能力强大的交易团队，力求通过上述体系化的保障机制，更好赋能投资。

在团队建设方面，天弘基金高度重视固收团队综合实力和合作能力的提升，目前团队70余人，由固定收益部、混合资产部、宏观研究部、信用研究部、中央交易室固收组共同组成。其中基金经理共20人，主要负责纯债产品投资的基金经理共计13人，前述所有基金经理金融从业年限超均超过5年，金融从业年限超10年的资深固收基金经理13人。

在这个体系中，团队中的每个成员分工明确，且必须要在一个领域有所擅长，并能把知识输出给其他成员，对基金经理的评价也不再局限于业绩和规模，而是注重投研框架的更新与分享，对团队的投资贡献会成为绩效考核的主要指标。

风险提示：天弘安康颐养混合型证券投资基金-A类成立于2012年11月28日,成立以来近5个完整会计年度产品业绩及比较基准业绩为2018年2.21%（2.92%）、2019年10.54%（2.84%）、2020年13.57%（2.77%）、2021年8.67%（2.69%）、2022年-2.91%（2.62%）业绩数据来源于基金定期报告。天弘永利债券型证券投资基金-A类成立于2008年04月18日,成立以来近5个完整会计年度产品业绩及比较基准业绩为2018年-0.37%（8.21%）、2019年13.34%（4.59%）、2020年11.1%（2.97%）、2021年13.89%（5.09%）、2022年-1.91%（3.3%）业绩数据来源于基金定期报告。观点仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。