通胀反弹，美联储却宣布投降！美元加息结束，对中国有何影响？

美联储加息再次按下了暂停键。

在11月的议息会议上，美联储宣布将基准利率继续维持在5.25%-5.50%不变，连续两次暂停加息。

消息一出，美股应声起飞，道琼斯指数大涨300点，纳斯达克更是大涨1.5%，美股出现了三连阳。

实际上，在此次议息会议之前，市场上预期美联储不加息的概率就已经超过99%，所以算不上令人意外。

但让人意外的是，在议息会议后召开的新闻发布会上，美联储主席鲍威尔一改之前的鹰派姿态，变得比鸽子还要“鸽”。

鲍威尔表示，这轮加息周期已经取得了很大进展，鉴于不确定性风险以及货币政策的成果，美联储将会在今后的会议上谨慎行事。

相较于过去，鲍威尔一直坚称“为维持通胀，未来仍将提高利率”，这次确实温和了太多，因此市场预期这轮加息大概是走到了尽头。

以前美联储接二连三地强调，加息是为了实体经济、是为了控制通胀，但如今，在通胀反弹的情况下，美联储却宣布投降，让人感觉有点难以适应。

通胀仍在反弹，美联储却宣布投降

过去1年多，美联储之所以选择接连激进加息，官方给出的说法是为了控制高企的通胀压力，因此每次在结束议息会议后，鲍威尔都会表态，对外界宣称“美联储的目标，是致力于将通胀恢复到2%的水平”。

可问题在于，根据美国劳工部公布的数据显示，美国9月份CPI同比上涨3.7%，涨幅与8月份持平，距离美联储2%的通胀目标依旧遥远。

不仅如此，美国9月份的核心CPI同比上涨4.1%，非但没有下降，反而环比上涨了0.3%。

所以美联储此次暂停加息，其实与此前对外表现态度是相矛盾的。

当然了，虽然美联储这次选择暂停加息也是形势所迫，因为美国的经济已经降温了。

根据10月份的“小非农”ADP私营领域就业数据显示，新增仅为11万，远不及预期的15万，证明劳动力市场已经泼了一盆冷水。

而且目前CM的利率期货显示，美联储12月份继续维持当前利率的概率高达85%。

因此，我们现在可以说，虽然通胀依旧在反弹，但美联储已经事实上宣布“投降”了。

为何美联储选择“投降”？

虽然美国经济全球第一，是当之无愧的霸主，但即便如此，也无法违背客观的经济规律，承受加息所带来的损害。

过去两个月时间内，美国国债收益率出现急速飙升，无论是10年期、20年期，还是30年期的美债，都创下2007年金融危机以来的新高。

也正是因此，在此次暂停加息之前，就已经有多位美联储委员明确表示“现在的利率已经足够高了”。

除了债券市场外，由于此前美联储的鹰派表态，美股也受到重挫。

从本轮高点算起，美国三大指数的跌幅已经高达10%，股市的暴跌也从很大程度上影响了美联储的决策，被迫“缴械投降”，放弃加息。

最后，美联储暂停加息也因为目前美国的财政状况确实不乐观。

如今美债规模已经高达33万亿美元，哪怕按照4%的利率来算，这也意味着每年高达1.2万亿美元的利息开支。

而整个2023财年，美国联邦政府的财政收入才不过4.9万亿美元，代表其将近1/4的收入都要用于偿息。

如果美联储继续加息的话，那么每加息1%，每年的利息支出就要增加3300亿美元，对财政赤字问题已十分严重的美国政府而言，这是难以承担的压力。

因此，虽然距离2%的通胀目标还很遥远，但现实情况已经不允许美联储继续“任性”下去了，停止加息是必然的结果。

加息结束，对中国有何影响？

过去美元处于加息周期，全球美元回流，除美元之外的几乎所有货币都处于承压状态，人民币也不例外。

由于利差的存在，本来打算投资中国的一些企业和资金，为了美国的高利率，可能就会更倾向于投资美国，甚至是直接放到美国的银行吃利息，导致外资流出。

如今美元加息结束，中美利差继续扩大的动力消失，可以在一定程度上弱化近两年资本外流的状况，从而缓解人民币下跌的压力，稳一波汇率。

另外美国加息暂停，全球经济也能跟着缓一口气，萎靡不振的全球消费市场，有望开始缓慢恢复。

这对于我们目前持续走弱的外贸来说，显然也是一个好消息。

随着全球经济逐渐恢复，消费市场需求提高，我们的外贸跟着稳一稳，可以为中国经济带来更大的经济恢复动能，以及更大的贸易顺差和收入。

最后需要说的是，虽然美联储继续加息的概率不大，但如今的利率高达5.25%-5.50%，依旧是处于高位的。

而且鲍威尔此次在议息会议结束后强调“目前降息不在考虑范围内”，再加上美联储货币政策的延续性和稳定性，现在距离降息还有很长的时间。

现在是黎明到来前的黑暗，曙光来临还需要一段时间，真正熬到美联储降息周期开始，才是经济全面复苏雄起之时。

美国作为全球当之无愧的霸主，其货币政策对于我们的经济，对于全球经济来说，都会产生较大影响。

如今美联储加息结束，无疑是一大利好，中国经济借着这股东风加速复苏，进一步回暖，普通人的日子也会更好过，而这是我们所有人共同的期望。