证监会研究推动重要新举措 加大中长期资金引入力度

中国证券报记者日前从接近监管人士处获悉，围绕活跃资本市场，证监会前期已在集思广益的基础上，研究制定了一揽子政策举措，下一步将继续研究论证尚未推出的政策举措，成熟一项、推出一项，持续改善市场预期。

据悉，证监会将积极配合有关部门，继续在引导中长期资金入市、鼓励长期价值投资等方面研究推动新的若干重要举措，出台资本市场投资端改革行动方案，加大中长期资金引入力度；支持头部证券公司通过业务创新、集团化经营、并购重组等方式做优做强，打造一流的投资银行；出台定向可转债重组规则，研究完善重组“小额快速”审核机制；坚持“零容忍”查办大案要案，进一步完善证券法律责任制度体系；加强债市投资端改革，进一步拓宽REITs试点范围。

促进长期资本形成

中央金融工作会议提出，培育一流投资银行和投资机构。围绕该任务目标，证监会将支持头部证券公司通过业务创新、集团化经营、并购重组等方式做优做强，打造一流的投资银行，发挥服务实体经济主力军和维护金融稳定压舱石的重要作用；引导中小机构结合股东背景、区域优势等资源禀赋和专业能力做精做细，实现特色化、差异化发展；推动证券公司投行、投资、投研协同联动，不断提升服务实体经济、服务注册制改革能力，助力构建为实体企业提供多元化接力式金融服务体系。

同时，狠抓投行业务内控合规建设，推动证券公司真正具备与注册制相匹配的理念、组织和能力，切实归位尽责，不断提高项目质量。积极引导投行提高站位，将自身发展融入国家大局，切实发挥投行业务功能，主动服务高水平科技自立自强，促进科技、产业和资本的高水平循环。鼓励证券公司加强金融科技建设，提高交易服务能力，在风险可控前提下提高线上业务覆盖面，多措并举便利投资者参与资本市场投资。

围绕“促进长期资本形成”，证监会将持续加强部门协同，出台资本市场投资端改革行动方案，加大中长期资金引入力度，提高各类中长期资金参与资本市场的积极性和稳定性，推动社保基金、基本养老保险基金、年金基金、保险资金等中长期资金与资本市场整体保持良性互动。

中央金融工作会议指出，大力提高上市公司质量。据悉，后续证监会将出台定向可转债重组规则，沪深交易所正在研究完善重组“小额快速”审核机制。随着上述政策落地见效，上市公司并购重组的政策环境将更加优化，资本市场并购重组主渠道作用将更加彰显。

聚焦主责主业

中央金融工作会议强调，要全面加强金融监管，有效防范化解金融风险。中国证券报记者获悉，证监会将坚持“零容忍”查办大案要案；进一步完善证券法律责任制度体系；进一步发挥公安、检察机关派驻证监会的体制优势，加强与公安检察机关的执法合作，通过适时开展专项行动、联合督办等方式，推动一批重大违法犯罪案件的快侦快处。

据悉，下一步，证监会将全面贯彻落实中央金融工作会议精神，聚焦主责主业，做好以下几项工作。

具体来看，坚持“零容忍”查办大案要案。结合全面实行注册制新的市场形势，严肃查处欺诈发行、财务造假、操纵市场等严重影响市场秩序的违法行为，加大对控股股东、实际控制人指使公司造假，以及保荐承销、审计评估、法律服务等中介机构严重失职缺位行为的惩戒力度，让做坏事的人付出沉重代价。

进一步完善证券法律责任制度体系。推动出台上市公司监督管理条例，加大对资金占用等背信行为以及第三方主体配合造假的追责力度。配合修订内幕交易司法解释，提升内幕交易违法成本。

持续深化执法协作。进一步发挥公安、检察机关派驻证监会的体制优势，加强与公安检察机关的执法合作，通过适时开展专项行动、联合督办等方式，推动一批重大违法犯罪案件的快侦快处。

激发债券市场活力

中央金融工作会议指出，促进债券市场高质量发展。

“下一步，证监会将深入贯彻党中央、国务院决策部署，激发债券市场活力。”证监会债券部有关负责人表示。

具体而言，一是全面提升债券市场运行活力和质量。加强债市投资端改革，推动允许银行类机构全面参与交易所债券市场交易。壮大债券做市商队伍，稳步推进询报价制度改革，深化债券市场对外开放。二是推动REITs市场高质量扩容。落实REITs常态化发行“十二条措施”要求，推进优质项目供给，研究推出REITs相关指数及ETF产品，推动REITs市场与香港市场互联互通。三是提升债券市场服务实体经济质效。健全公开透明、规范有序、廉洁高效的债券审核注册体系。深化债券产品创新，优化监管服务，多措并举提升债券融资的可得性和便利性。四是坚持底线思维，全力做好房地产、城投等重点领域风险防控。适应房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，继续抓好资本市场支持房地产市场平稳健康发展政策措施落地见效。保持房企股债融资渠道总体稳定，支持正常经营房企合理融资需求。坚持“一企一策”，稳妥化解大型房企债券违约风险。强化城投债券风险监测预警，把公开市场债券和非标债务“防爆雷”作为重中之重，全力维护债券市场平稳运行。

下一步，证监会将持续推进完善REITs市场体系，稳步推动多层次REITs市场建设，不断推动REITs市场高质量扩容增类，助力实体经济高质量发展和现代化产业体系建设。

具体来看，尽快推动首批消费基础设施REITs平稳落地，助力消费基础设施领域企业构建“投融建管退”的良性循环，更好满足人民群众消费需要，促进扩消费、稳增长；支持更多符合条件的项目通过首发和扩募上市，进一步拓宽REITs试点范围，尽快覆盖到水利、新基建等基础设施领域，推动REITs市场扩容增类；加快建立多层次REITs市场，研究发展私募REITs市场，推动公募REITs、私募RE-ITs、Pre-REITs协同发展，服务基础设施全周期投融资需求；坚持规范与发展并重，持续加强REITs监管，优化信息披露要求，建立完善符合REITs市场规律、具有中国特色的监管制度安排。