Uday Kotak谈经济与投资

乌代•科塔克是印度银行业最受尊敬的人物之一，被称为制度缔造者。Kotak Mahindra Bank的创始人兼董事在领导该银行约20年后，最近转任非执行职务。在孟买举行的会议上，kotak与Rahul Kanwal等进行了独家对话，kotak在政府接管陷入困境的基础设施贷款机构IL&FS后被任命为董事长，他谈到了经济、印度银行业空间、人工智能、继任以及他辞职后的计划。

问:你能否评价一下当前印度经济的增长前景和状况?

答:我认为在过去的三年里，印度比我在新冠疫情爆发之初所想象的要好得多。同时，如果你看看俄罗斯和乌克兰的情况，从地缘政治的角度来看，印度已经把自己定位得很好。它正在为印度获得更低成本的能源，同时另一方面，‘印度将为自己的利益考虑，而不是其他任何事情’。从经济角度来看，这两件事是快速变化的地缘政治格局中最突出的发展。

美国长期以来一直依靠世界上的货币生活，因为世界上大多数国家都与美国保持着顺差。与此同时，美国的赤字非常高，从零利率开始，已经上调了500多个基点，而且似乎不会停止。如果全球储备货币隔夜支付5.5%的利率，那么世界其它地区就必须调整利率。

问:印度的银行体系比以往任何时候都更加稳健。不过，私人投资尚未启动。为什么呢?

答:从印度银行业的角度来看，这是一个好时机。然而，如果你看一下过去十年左右的情况，很多印度银行的贷款已经从企业贷款转向更多的零售贷款——更多的消费者贷款；另一方面，企业贷款业务并没有同时增长。这可能有两三个原因。第一，我想知道所有企业的动物精神在哪里?是什么阻碍了企业前进和快速扩张?我的观点是，全球的许多不确定性可能正在影响企业的心理。

问:印度应该怎么做，才能从6%增长到9% ?

答:在未来10至20年里，实现9%至10%的增长，释放印度的企业家精神，为公平竞争建立强大的保障，鼓励自由公平的市场，鼓励企业，使印度不仅成为第三大经济体，而且实现更高的人均收入。

“我对年轻一代的建议是，跳出常规思维，大胆地做出决定，这是电脑永远无法做到的。人工智能是左脑竞争对手，而不是右脑竞争对手。所以，以后要多使用右脑。”

问:你认为这会发生吗?

答:我们增加政府开支的做法是正确的。在此背后，我们需要创造一个环境，让印度企业准备好在未来进行重大投资。新投资明显集中在少数几家集团手中。

问:出现这种情况可能有两个原因。首先，这些推动者的动物精神比其他推动者更强烈;二是政策偏向于某些人。

答:从政策的角度来看，我并不是说政策有偏差，我的感觉是政策必须鼓励许多花朵开放，让我给你举几个例子。在航空业，你已经有效地整合到两个又四分之一。在钢铁行业，有两个大公司和很多小公司。因此，大规模的整合已经发生，而且还在继续发生。因此，存在着商业权力集中在少数人手中的风险，这在短期内可能会给我们带来结果。但从长远来看，你希望许多企业蓬勃发展。

问:你有什么不同的做法吗?

答:我认为最重要的是自由和公平的市场，以允许市场竞争的政策为后盾。我希望看到印度竞争委员会发挥更强大的作用，以确保市场公平竞争。看到一些重大成功是件好事，但我们如何以指数方式扩大它们?

问:你提到了一些大型工业集团。现在，Jio正在进入金融服务领域。你怎么看待这个问题?

答:我只是想澄清一下，我非常尊重信实或任何这些大公司所建造的东西。他们创建了世界级的机构。但我相信，除了他们所做的，印度还需要做得更多，特别是关于Jio进入金融服务领域，我认为这是一件非常好的事情。因为你想让任何领域的人都处在最前沿;一旦你沾沾自喜，事情就不会发生变化。处于边缘对任何公司的未来都至关重要。我相信这句话，“只有偏执狂才能生存”。如果你是偏执狂，你就能活下来。如果你不是，你就不需要进入这个行业。

问:你能提出几个痛点吗?你希望印度央行在哪些方面让银行家为所欲为?

答:我发现印度储备银行非常灵活，愿意接受建议。恕我冒昧提出建议，印度需要做好准备的一个领域是收购融资。印度公司如何从印度银行获得收购融资?今天，如果一家公司想在印度收购另一家公司，他们依赖于外国银行或印度以外的资源。目前的股票贷款限额，即使是用于收购，也是1992年固定的每人200万卢比的限额。获得融资将是建设未来印度最重要的区别之一。我们需要让风险护栏更容易获得。风险管理是任何杠杆融资业务的核心。但与此同时，我们需要让印度企业家有机会扩大规模。

问:我们是否建立了足够的金融基础设施来推动印度经济预期的增长?

答:我必须首先赞扬印度储备银行在过去三年中所做的卓越工作。它带领印度度过了这些困难时期，特别是在货币政策和宏观经济稳定方面。印度储备银行在印度银行业的健康发展中发挥了非常重要的作用。对于未来，我们必须问的问题是，我们正在为我们的愿望做些什么?这就是我认为印度银行家和政策制定者有机会管理风险的地方，但要大胆一点。是的，我们想把路上的事故降到最低。要做到这一点，就要有更好的交通信号、更好的监督和更好的管理。但是，我们必须鼓励更多的汽车上路，建造更多的道路。

问:你希望看到你的儿子有一天经营银行吗?

答:他决定像其他专业人士一样回到银行工作，这取决于他自己。这是职业价值，由银行及其董事会决定。我认为印度公司有两种商业模式。我称之为王公模式，王公决定什么对公司是正确的，然后继续做下去。般若必须接受王所做的。王公拥有巨大的权力，可以为公司创造不成比例的财富。第二种模式是我所说的托管模式，你说你是所有利益相关者的受托人，为所有利益相关者创造一个公平的商业模式。托管模式在获得机会方面不如raja-praja模式有影响力，但它对所有利益相关者都要公平得多。我的直觉是支持托管模式。

“Jio进入金融服务领域，我认为这是一件非常好的事情。因为你想让任何领域的人都处在最前沿;一旦你沾沾自喜，事情就不会发生变化。处于边缘对任何公司的未来都至关重要。我相信这句话，“只有偏执狂才能生存”。如果你是偏执狂，你就能活下来。如果你不是，你就不需要进入这个行业。”

问:你们是如何在Kotak中使用AI的?

答:人工智能会改变游戏规则。这将使我们有可能为客户提供显著更好的结果。它可以改变社会，改变我们工作的方式，改变我们看待未来的方式。我记得50年前，我们在印度几乎看不到电视的开端。从那里到我们所处的位置，再到人工智能将把我们带到的位置，这是对当前数字时代水平的又一次飞跃。作为人类，我们需要弄清楚如何与机器竞争。我们需要磨练我们的技能，否则机器就会胜过我们。

问:鉴于这台机器可以做更好的分析，您对年轻的银行家有什么建议?

答:大脑有两个部分，左脑和右脑。在左脑方面，机器将胜过人类。右脑，也就是创造性的大脑，是人类永远胜过机器的地方。因此，我对年轻一代的建议是，跳出框框，大胆地去做那些电脑永远做不到的事情。人工智能是左脑竞争对手，而不是右脑竞争对手。因此，为了将来多使用你的右脑。

问:您如何评估人工智能带来的失业前景?

答:你会看到新兴产业的兴起。未来最大的增长领域之一将是休闲产业、游戏产业、体育产业。我们所认为的传统商业和产业正在发生根本性的变化。然而，世界将会处理一个问题，即是否有足够的工作给人类，而不是机器将会做的活动的数量。从长期的政治角度来看，我们在未来5-10-15年必须解决的问题是全民基本收入的概念。这是大多数国家无法承受的。但这是未来的政治家必须处理的问题。

问:印度是否应该找到一种能够负担得起全民基本收入的方式?

答:在可持续发展的背景下，与其他任何国家相比，印度最好的法律之一是企业社会责任法。每家公司每年将其利润的2%用于企业社会责任。我曾说过，为什么世界上的公司不能都像印度那样做呢?在一个拥有大利润池的公司越来越少的世界里，是时候让他们每年直接分配一些利润用于改变地球的事情了——无论是气候变化，还是朝着全民最低收入的方向发展。

问:当乌代•科塔克不查看资产负债表时，他在做什么?

答:我从事这一行已经38年了，到了该接受这一观点的时候了:生命中还有很多事情是重要的。对于一个创始人来说，很难说我放弃了。但是，一旦你意识到，除了作为董事会成员的责任之外，你还想在生活中做些事情——我仍然是Kotak Mahindra银行董事会成员，我是一个重要的股东——生活就会有更多的机会。我要重新拥有一张“纯白色的画布”，这样我就可以随心所欲地描绘未来。