公募基金的2023年：费率改革、产品创新不断推进

每经记者 黄小聪每经编辑 赵云

2023年是公募基金行业蓬勃发展的第25年。

回顾今年前三季度，一方面，公募基金继续着增长的步伐，总规模已经远超28万亿元。尤其是ETF的大发展，是今年以来的一大亮点。

但另一方面，《每日经济新闻》记者也注意到，在今年权益市场表现不佳的情况下，诸多老基金业绩持续低迷，投资者持有体验没有明显改善，而新基金的发行也格外艰难，或创下近5年来的发行新低。

此外，今年是公募基金进行重磅改革的一年，尤其是费率的改革，以及浮动费率型产品的创新，或对公募基金的发展有着深远的影响。

第十二届中国国际金融交易博览会上，公募基金展位视觉中国图

总规模28.71万亿元

中基协数据显示，截至今年8月底，基金管理公司共有144家，其中，外商投资基金管理公司48家，内资基金管理公司96家；取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资产管理子公司12家、保险资产管理公司1家。

以上机构管理的公募基金资产净值合计28.71万亿元。其中股票型基金约2.85万亿元，混合型基金约4.36万亿元，货币基金约12.17万亿元，债券基金约5.18万亿元，QDII基金约0.39万亿元。

回看2022年底时，公募管理的总规模约为26.03万亿元，可见今年前8个月整体规模增长超过了10%。

再进一步对比来看，截至去年底时，股票型基金的规模约为2.48万亿元，相当于今年前8个月增长了约0.37万亿元，在A股市场震荡行情中，依然能够实现增长并不容易，其中主要的贡献来自于ETF。

而混合型基金的降幅就比较明显，去年底的数据约为5万亿元，相当于今年前8个月的规模缩水了约0.64万亿元，这主要是因为市场震荡调整，部分投资者选择观望。

这种避险的情绪从货币基金的增长也可以看出，去年底还只有10.5万亿元的货币基金，到今年8月底时，又增长了约1.67万亿元，占比超过了42%。

同样出现明显增长的还有债券基金，去年底时规模约为4.27万亿元，今年前8个月也增长了约0.91万亿元。

ETF规模近两万亿元

从这些规模变化可以明显看出，在权益市场赚钱效应并不突出的情况下，不少投资者选择了货币基金和债券基金。

但今年权益产品也不是没有亮点，今年最大的亮点要数股票型ETF，Wind数据显示，截至去年底，上交所ETF市场总市值约1.25万亿元，其中被动指数型和增强指数型ETF的资产净值约为8039亿元。

而截至今年10月19日，上交所ETF市场总市值约1.49万亿元，其中被动指数型和增强指数型ETF的资产净值约为1.02万亿元。相当于不到10个月时间，被动指数型和增强指数型ETF增加了约0.22万亿元，这还是在市场处于调整中实现的增长。

再看深交所方面，截至2022年12月底，深交所ETF市场总市值约3659亿元，其中被动指数型和增强指数型ETF的资产净值约为2876亿元。

另外，截至今年10月19日，深交所ETF市场总市值约4668亿元，其中被动指数型和增强指数型ETF的资产净值约为3692亿元。相当于不到10个月时间，被动指数型和增强指数型ETF增加了约816亿元。

累计来看，截至今年10月19日，上交所和深交所的ETF，累计规模已经达到了约1.96万亿元，接近2万亿元。

新发基金或创近5年新低2023年的新基金发行，可能是近5年来最为艰难的一年。

在经历了2020年全年发行破3万亿元，以及2021年全年发行接近3万亿之后，2022年新基金发行开始大幅下降，2022年全年新基金发行降至约1.48万亿元，接近2021年的一半。

而截至2023年10月19日，今年新成立的基金规模仅有约7955.87亿元，低于2022年同期的1.14万亿元，更是远低于2021年同期的2.36万亿元。

虽然今年还有2个多月时间，但从目前的发行成立节奏来看，很可能创下近5年来的发行新低。

具体到各类产品上，跟去年同期对比，都有一定的差距，比如股票型基金，截至10月19日，今年发行成立的规模约1048亿元，低于去年同期的1218亿元。

值得注意的是，今年新基金发行到目前为止还未出现百亿基金，还有不少新基金都是以发起式的方式成立。此外，今年在市场低迷时，不少基金公司出手购入旗下的权益新基金。

改革、创新同步推进

费率改革，算得上今年公募基金最大的改革。今年7月，监管表示将通过六大举措助力费率改革，包括：坚持以固定费率产品为主；推出更多浮动费率产品；降低主动权益类基金费率水平；降低公募基金证券交易佣金费率；规范公募基金销售环节收费；完善公募基金行业费率披露机制。

随后，记者注意到，基金公司纷纷将主动权益类基金的管理费率、托管费率统一降至不超过1.2%、0.2%。此外，新注册产品管理费率、托管费率分别不超过1.2%、0.2%。

在产品创新方面，8月份，三大类型浮动费率产品正式获批，第一类是与规模挂钩的浮动费率产品，第二类是与业绩挂钩的浮动费率产品，第三类是与持有期挂钩的浮动费率产品。

此外，今年的ETF产品进一步丰富，并且审批速度加快，科创100ETF、中证2000ETF、信创ETF、黄金股ETF等诸多ETF产品申报后，都在较短时间内获批。

而在REITs方面，今年也有不少新的变化，比如近期新增了基础资产范围。具体而言，2023年10月20日，证监会对《公开募集基础设施证券投资基金指引》第五十条进行适应性修订，将公募REITs试点资产类型拓展至消费基础设施，自发布之日起施行。

清盘数同比增超35%

2023年，公募基金在产品数量和规模继续增长的过程中，“优胜劣汰”的步伐也在加快。

截至10月19日，wind数据显示，今年已有214只基金清盘，其中股票型基金55只，混合型基金109只，债券基金34只。

而去年同期清盘的基金数量为159只，相比较而言，清盘基金数量同比增加了约35%，主要的增加来自股票型基金和混合型基金，债券型基金清盘数量反而是下降。

尤其是指数型产品，在行业竞争不断加剧、细分品类不断丰富的背景下，一些非热门主题的产品难以支撑下去，即使是一些热门主题的产品，在权益市场表现不佳的情况下，由于布局没有先发优势，也难以吸引到投资者的持续关注。

值得注意的是，目前市场上已有不少基金的规模低于5000万元，徘徊在清盘边缘，不过有不少基金都选择了召开持有人大会希望能够持续运作。

总的来说，2023年截至目前，在权益基金表现不佳的情况下，公募基金在规模增长、产品存续、投资者获得感提升等多个方面都感受到了压力，不过从过往长期的表现来看，公募的投资管理能力依然值得投资者期待。

封面图片来源：视觉中国