量化基金冰与火:幻方规模缩水,公募女神手握300亿

量化基金冰与火:幻方规模缩水,公募女神手握300亿

最近,国内外的量化圈都格外引人注目。

国内有百亿量化私募大佬被老婆指控桃色事件,致使大佬本人被停职;国外有基金经理未经授权更改交易模型,导致基金经理自己所投资的基金赚了4.5亿美金,而客户投资的产品却亏了1.7亿美金。

备受关注的背后,是在当前环境下,量化基金的赚钱效应。数据显示,今年前三季度,有业绩更新的537家量化私募平均收益为3.36%,其中,取得正收益的占比超过7成。

在此背景下,无论公募还是私募,都对准量化发力。不过也有例外发生,近期幻方量化就被传基金规模已回落至400多亿。

量化巨头规模意外下降

最近,量化圈大佬级别的人物徐进,卷入了一场桃色风波,连带着他旗下的两家量化机构——幻方量化、九章资产也被送上了风口浪尖。

特别是幻方量化,这家号称量化界“四大天王”之一的私募,管理规模一度飙升至千亿,如今被传“已经暂停渠道募资”“管理规模降至400多亿”。在中国证券报针对此事的采访中,该公司市场人士回应称:“幻方量化当前的基金管理规模是400多亿元,这个规模目前来看是策略比较合适的规模。”

幻方的规模下降显得有些异类。据量化投资与机器学习统计,今年前三季度,多家量化机构规模增幅明显。其中,百亿量化私募公司数由二季度末的30家升至33家;规模超过200亿元的量化私募数量也增至13家。

「市界」也就规模下降的原因等问题致电幻方量化,该公司接线人员称:公司没有品牌部,不方便回应。

量化基金冰与火:幻方规模缩水,公募女神手握300亿

幻方量化在管规模回落,或许与业绩起落有关。一位持有幻方量化产品的投资人对「市界」表示,他买入的基金收益“不咋地,不过今年总算回正了,没亏钱”。

私募排排网数据显示,4月底至10月底的半年时间里,幻方量化的整体收益率为-3.80%。

产品层面,在幻方量化有业绩披露的100只产品中,今年以来至10月底,有1只产品收益率突破两位数、83只录得正收益,另有16只收益为负。

值得注意的是,上述收益率突破两位数的产品是一只主观多头产品,该基金成立于2022年7月,至今时间刚刚一年多。而这只产品虽然整体收益不错,但在今年三季度,其收益也经历了回撤。

公募量化扩容

量化行业稳步发展,也让公募量化持续扩容,多位知名公募量化基金经理的在管规模也显著增加。

Wind数据显示,截至三季度末,公募量化的整体规模为2890.96亿元,比二季度末的2724.84亿增长166.12亿元。

具体到产品层面,国金量化多因子、国金量化精选、华夏智胜先锋股票、国泰君安量化选股混合等产品,在三季度的规模增长超过10亿元。其中,国金量化多因子规模增长最多,在10月31日的规模为121.99亿元,与6月底的62.29亿元相比,增长了近60亿元。

该产品的基金经理马芳,也凭借着国金量化多因子等量化产品的“吸金力”,在管规模逆势大增155.88亿元,在三季度末达到了299.58亿元,距离300亿仅一步之遥。而在2022年底,马芳的在管规模仅34亿元,目前已经涨了7.79倍!只要基金出圈,基民们就会一拥而上的买入,规模也随之水涨船高,这也是目前公募基金行业的一大问题。

量化基金冰与火:幻方规模缩水,公募女神手握300亿

除了国金量化多因子,马芳在管的国金量化多策略、国金量化精选的规模,也分别增长超过30亿元。今年以来至10月底,国金量化多因子、国金量化精选的业绩表现不俗,收益涨幅分别为11.22%、10.82%,在各自可比的同类产品中,收益表现也位居前2%以内。

不过,最近几个月的收益有所下降。其中,国金量化多因子在8-10月的最近3个月中的收益为-4.04%,国金量化精选的收益也转为-4.02%。这也引发了不少基民们对:“规模增长后,投资难度增大、业绩难以持久”的担心。

对此,与马芳共同管理国金量化多因子等产品的基金经理姚加红表示:“近1年多的时间里,超额形态并未发生明显变化,说明规模增长的影响已经平稳过渡。”

不过,国金量化多因子,国金量化精选,国金量化多策略等规模增长较大的产品,已经开启全渠道限购。“这也是为了在较为稳定的数值范围内,让我们团队去更好地观测超额的表现。”姚加红称。

此外,万家基金基金经理乔亮、华夏基金基金经理孙蒙的在管规模,也分别突破200亿元、160亿元的大关。不过,与马芳和姚加红一样,乔亮和孙蒙的产品,也在最近6个月的收益表现不佳。

例如孙蒙在管的华夏智胜先锋股票,在今年近6个月时间里,收益为-3.16%,而最近3个月的收益则进一步下滑至-6.48%。也就是说,如果有基民是在最近几个月跟风“入股”,即使买入的是整体收益较好的量化基金,目前也会是亏损状态。

作者 | 路春锋

编辑 | 韩忠强

运营 | 刘 珊

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上一篇 2023-11-03
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