本报记者卢晓 北京报道
经历了去年的凄风冷雨，半导体显示行业自今年以来正逐步穿越史上最长下行周期。Q3就是一个明显转折。
10月31日，京东方发布的Q3财报显示，当期其接近464亿元的营收，同比增长12.65%，归母净利润2.86亿元，同比扭亏为盈。TCL科技10月27日发布的Q3财报也显示，当期其接近480亿元的营收，同比上涨14.21%，12.7亿元的归母净利润相比去年同期也扭亏为盈。
除了面板厂做出的“动态控产”努力，京东方和TCL科技在11月1日和10月30日分别举行的投资者活动中，都强调了今年以来大尺寸电视液晶面板价格上涨对业绩的拉动。但在Q4以及有着多项大型体育赛事的明年，这波火热行情是否还能持续？
Q3转折时刻
放在一堆数据中，这个扭亏为盈的三季度对于面板厂商的重要性更加鲜明。
今年前三季度，TCL科技1331亿元的营收同比增加5.21%，比Q3少了7.44个百分点。16.11亿元的归母净利润中有将近80%都来自于第三季度，经营性现金流净额161.4亿元，同比上涨27.5%，比6月末多出约57亿元。
相较Q3的营收和归母净利润的双双上涨，京东方前三季度1265亿元的收入同比下降4.69%，10.22亿元归母净利润同比下滑八成，约231亿元的经营性现金流净额也同比出现下滑。
不过在Q3财报中，两家企业也同Q1和半年报一样进行了计提减值。
今年前三季度，京东方计提各项资产减值准备合计约30亿元，相较上半年多了近8亿元，减值损失共影响当期归母净利润2.14亿元，比上半年多了约1.6亿元。
TCL科技2023年前三季度计提各项资产减值准备合计 25.4亿元，比上半年多了近1.4亿元，减值损失共影响当期归母净利润10.1亿元，比上半年多了约1.3亿元。
液晶电视面板价格上涨是面板厂们在这个Q3业绩回弹的重要原因。
TCL科技在10月30日的投资者活动中表示，当前电视面板的大尺寸化趋势强劲，55英寸以上面板属于增量市场，55、65、75、85英寸产品出货量高速增长。京东方在11月1日的投资者活动中也提及，前三季度TV类产品涨价趋势显著，而IT 类产品价格表现则相对平稳。
迪显咨询在今年10月发布的一份报告中还称，进入Q3，TV面板出货有所回落，但出货面积在大尺寸化的拉动下增长8%，从经营角度看，进入Q3后面板价格基本已回到盈利点上。上述报告还显示，今年前三季度京东方55英寸以上产品的出货占比已达44%，同比提升7个百分点。同期，TCL华星55英寸以上产品的出货占比已达56%。
回弹幅度不同背后
两家面板龙头业绩回弹幅度不同背后，Wit Display首席分析师林芝告诉《华夏时报》记者，虽然今年二、三季度液晶电视面板价格持续涨价，但其他品类的液晶面板价格并没有好转，TCL华星大部分产能是电视液晶面板，且下游又有TCL品牌推动，所以利润相对较高，而京东方产线较多，产品品类更为综合。此外，迪显咨询副总经理易贤兢还对记者表示，京东方的AMOLED业务目前亏损还比较大。
京东方在11月1日的投资者活动中也披露，目前其液晶TV面板的收入占比为27%，液晶IT面板占比为35%，而OLED的占比为21%，其同时还表示，前三季度柔性OLED业务同比大幅减亏，但短期内仍面临较大的折旧压力。
此外，京东方在上述活动中还表示，虽然液晶电视面板价格上涨，但受公司对两条主要生产TV类产品的10.5代生产线持股比例较低等因素影响，TV类产品涨价对公司盈利性的改善程度不高。据记者了解，京东方在武汉和合肥分别拥有两条10.5代线，分别在其中持股47.14%和36.67%。
事实上，半导体显示业务在两家面板龙头中的分量也不一样。财报显示，前三季度，TCL华星的收入大约只占TCL科技营收的46%。而今年半年报时，显示器件业务约占京东方总营收的85%。
需要提及的是，京东方在上述11月1日的投资者活动中还提及，为优化持股结构，公司进行了部分产线的股份回购，包括合肥、武汉和绵阳的生产线，未来还将继续关注非全资的控股产线，适时增加重要子公司的持股比例。
而就在发布三季报前，天眼查显示，合肥京东方光电科技有限公司以及合肥鑫晟光电科技有限公司的注册资本都在10月27日发生变更，并有所减少。据记者了解，这两个项目都是京东方与合肥地方国资一起出资建设，但目前都由京东方100%控股。对于这两条面板线注册资本减少的原因，截至记者发稿，京东方尚未有所回应。
火热行情能否延续
今年还剩下最后两个月，一个问题是，面板龙头们在Q3经历的火热行情能否在Q4以及更远的之后延续？
从拉动它们业绩增长的最大功臣电视面板来看，价格上涨在刚过去的10月已经放缓。迪显咨询10月27日发布的TV面板价格快报显示，当期55英寸至100英寸间的各尺寸面板价格都实现零增长，55英寸以下各尺寸面板的价格则都下降了1美元。
TCL科技在10月30日的投资者活动中表示，预计四季度行业供需关系仍将保持平稳，大尺寸面板价格也将保持总体平稳。明年来看，电视面板大尺寸化趋势强劲，持续驱动需求面积增长，而在供给侧平稳的背景下，行业供需关系将进一步改善，大尺寸面板仍具备获利性改善的空间。
京东方在11月1日的投资者活动中也表示，进入四季度，随旺季逐步进入尾声，价格出现回落属正常现象，TV类产品价格整体呈温和下降趋势。但随着行业集中度的提高，供给格局已经得到改善，预计明年二季度行业将逐步进入旺季，产品价格也将再次回暖。
不过，在供给端的动态控产，显然是面板龙头们预期实现的前提。
林芝对《华夏时报》记者表示，需求端一直都没有明显复苏，这一波电视液晶面板价格上涨主要由面板厂商控产导致的，第三季度电视厂商完成备货之后，预计电视液晶面板价格第四季度将持续走跌，显示器液晶面板价格也将下滑，但是跌幅都将相对较小。
易贤兢也对记者表示，现在消费端需求不太好，四季度 TV面板价格可能会下跌，中小尺寸里显示器的面板价格也将持平或者微降。
11月2日，TCL科技收于3.88元，涨0.26%。京东方收于3.79元，涨1.07%。
责任编辑：黄兴利 主编：寒丰
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