超200亿资金爆买两大主题ETF，医药、芯片赛道遭资金撤离

汇金公司10月底宣布买入并增持以来，多只ETF产品连续数日迎来资金加仓，尤其是规模指数ETF产品规模增长明显。

数据显示，沪深300、科创50两大主题ETF产品，近8个交易日合计“吸金”204.93亿元。不过，本周以来，已有部分资金从医药、芯片、半导体等行业撤离。

时间拉长至年内来看，随着今年A股持续调整，部分投资者转而配置指数类产品，加上基金公司的持续发力，ETF市场规模增长明显。截至三季度末，ETF市场的资产规模已经超过2万亿元，较去年底增长4000亿元，年内增加25%。

多只ETF迎来资金加仓

Wind数据显示，截至11月1日，股票型ETF市场自10月23日以来合计净流入12.5亿元。其中，23日至26日，股票型ETF市场的单日净流入资金分别为46.77亿元、42.85亿元、30.16亿元、31.07亿元，4日合计有超过150亿元入场。

而10月27日以来，这一迹象悄然转变。截至11月1日，股票型ETF市场已连续4日呈现净流出的状态，合计有138.36亿元的资金流出。具体来看，规模指数型ETF流出47.94亿元，行业主题ETF则有74.51亿元撤离。

第一财经梳理数据发现，跟踪沪深300指数的ETF，是本轮最受资金欢迎的产品，最近8个交易日有170.64亿元流入。其中，来自易方达基金、华泰柏瑞基金、嘉实基金、华夏基金等四家公募旗下的产品合计“吸金”167.05亿元。

而跟踪科创50指数的ETF，是资金增持的第二大目标，区间净流入34.29亿元。同时，中证500、中证1000、上证50、创业板指等方向的ETF却出现不同程度的净流出，分别有67.82亿元、54.7亿元、20.29亿元、18.66亿元资金“出走”。

此外，部分行业主题指数近日也“失血”较多，尤其是10月30日出现大量资金净流出。例如，以“医”或“药”作为跟踪指数名称的关键词，涉及跟踪18条医药指数的ETF产品在10月27日前4日合计净流入29.86亿元，后4日则净流出23.82亿元。

芯片、半导体行业相关的ETF产品也有类似情况，10月27日以来分别有21.77亿元、18.32亿元的资金净流出，此前也均是资金买入的方向。Wind数据显示，10月24日至10月30日，中证医疗指数、国证芯片指数、中证全指半导体指数分别上涨7.16%、8.86%、8.81%。

“从产品来看，医药，半导体和创业板等涨幅较大的行业指数出现了一定程度止盈。”华南一位基金投研人士也对记者称，这主要是因为市场上涨，部分品种选择获利了结。但多个迹象表明，当前经济在见底后处于缓慢恢复中，资本市场在安全边际变得更高的情况下也大概率会更加活跃。

ETF发展加速频现机构身影

今年以来，在市场持续调整、赚钱效应减弱的背景下，已有越来越多机构投资者和个人投资者借道ETF产品进行长期配置或波段操作。Wind数据显示，截至三季度末，ETF市场的资产规模已经超过2万亿元，这一数据在去年底为1.61万亿元。

以股票型ETF为例，截至三季度末，全市场690只可统计的股票型ETF产品规模合计为1.42万亿元。在这之中，份额超过百亿元的股票型ETF数量共有24只，合计规模达7926.89亿元，占比超过一半。

具体而言，华泰柏瑞沪深300ETF的基金规模已经超过1200亿元，是目前市场上规模最大的非货币基金，而在去年年底，该产品的基金规模为775亿元。此外，华夏上证科创板50成份ETF的基金规模为946.73亿元，距离千亿关口仅一步之遥；华夏上证50ETF、南方中证500ETF等产品也属于“巨无霸”级别，基金规模已经超过500亿元。

部分投资者与记者交流时表示，“现在只买宽基指数ETF，不过如果真的看好什么行业也会选择买ETF产品。”他告诉记者，自己首选买ETF产品，一方面是持有的主动权益类产品仍在亏损，另一方面则是因为ETF跟踪特定指数的透明属性。

“所有的资产都是为了配置。ETF组合本身有三点好处，一是指数beta收益充分，二是交易效率高，三是流动性相对更好。”博时基金投资决策委员会专职委员于善辉认为，ETF作为高效的投资工具，是构成组合里面很重要的一类资产。

存量产品实现规模大涨的同时，ETF市场还在持续“上新”，发行节奏不断加快。Wind数据显示，截至11月1日，按基金成立日计算，今年以来已有116只ETF产品发行，其中有76只产品仅在10日内完成募集。

此外，还有16只ETF产品正在发行，已审批待发行的产品还有42只，而等待审批的产品则超过120只，已涉及医疗器械、生物科技、芯片、机器人、云计算等多个赛道。部分头部基金管理人的布局呈现“你追我赶”态势，在不同产品申报背后均能看到其布局的身影。

据第一财经统计，截至三季度末，目前共有52家基金公司布局股票型ETF，非货币型ETF规模超过千亿元的有5家，分别是华夏基金、易方达基金、华泰柏瑞基金、国泰基金、南方基金，此外，广发基金的非货币型ETF规模达973亿元，也逼近整数关口。

记者注意到，或受益于ETF产品的“加持”，部分基金公司的非货币型规模也实现快速增长。Wind数据显示，截至三季度末，在非货管理规模前十的基金公司中，华夏基金、嘉实基金的非货规模年内增加超过500亿元，后者排名也从去年底的第9位上升至第6位。

科技赛道获青睐

在科技创新快速迭代的大时代下，科技赛道是目前市场中最受欢迎的大类主题之一。从资金流向来看，今年以来，科创50指数吸引资金流入增速不断加快，5月底科创50指数产品规模突破1000亿元后，40个交易日即突破1200亿元，又仅用21个交易日突破1400亿元。

数据显示，截至10月末，科创50境内外产品规模1470亿元，境内产品份额1630亿份，较2022年底翻倍，为年内份额增长最多、增速最快的指数标的，并成为境内第二大宽基指数产品。

随着科创板市场的不断发展以及科创50产品体系的逐渐丰富，越来越多基金公司开始布局科创100赛道。由于资金合力追捧，截至11月1日，今年9月成立的首批科创100ETF产品的合计规模为94.82亿元，超过募集规模36%。

其中，博时科创100ETF是目前规模最大的科创100ETF产品，最新基金资产净值为33.87亿份，创下历史新高。而银华上证科创板100ETF和鹏华上证科创板100ETF的最新规模为19.38亿元、24.77亿元，同样达到历史新高。

“科创板集中了面向世界科技前沿、服务国家发展，是高科技企业的集中地，堪称硬科技的‘主战场’。”博时基金指数与量化投资部基金经理尹浩对记者表示，科创100指数最突出的两个特征是小市值和成长创新，彰显出高成长性与科技创新性的企业特质，与科创50指数形成较好互补。

部分基金经理也表示仍看好科技赛道。“现阶段维持对高防御性的科技类行业的配置可能更加稳妥。”一位权益基金经理对记者表示，近期市场涌入了一定的增量资金，此前超跌的成长性板块获得了仓位回补，在市场维持量价齐升的结构背景下，修复行情或将延续。

近年来，ETF产品同样吸引多类机构投资者参与，尤其是权益类ETF产品。从部分ETF产品的前十大持有人名单来看，机构投资者已成为重要“买家”。近三年中报披露的前十大持有人数据显示，机构投资者持有ETF规模分别为3691亿元、2674亿元、2393亿元，呈现增长态势。

截至2023年6月底，除了联接基金外，ETF持有规模最大的机构投资者为保险机构，国资机构和券商也是重要机构投资者之一。以科创芯片ETF为例，今年中报数据显示，该基金的前十名持有人名单中有8家来自保险机构，以及某私募公司旗下的2只产品。

就当前而言，博时基金投研人士对记者称，经历了近几周的调整，大盘宽基指数整体估值处于历史低位区间，配置性价比凸显。随着利好政策落实到经济后，投资者信心有望修复，继续等待市场底部过去、反弹到来，必将有资金回笼，这也将给ETF市场带来更多的增量资金。