多家头部私募产品净值触及警戒线，机构、客户观望情绪浓厚

本报记者胡金华 上海报道

A股“羸弱”，私募领域产品净值也损失惨重！

近一段时间以来市场连续调整，导致不少私募产品净值出现大幅回撤，尤其从10月18日开始一段时间的连续下跌，让主观策略和量化策略都有些“崩溃”，而到了10月25日，私募业内有多家知名大中型私募因旗下部分基金产品触及净值预警线，集中向产品客户及代销渠道发送净值预警通知，其中不乏正圆投资等多家2021年至2022年业绩相对稳健的百亿、准百亿私募。

“的确有的产品触及了预警线，产品净值亏损是因为市场行情不好。在现在的市场氛围下，除非直接空仓，否则避免不了波动。公司会在产品风险总体可控基础上继续保持仓位运行。在活跃资本市场的政策导向下，依然坚定看好A股市场长期表现。”10月28日，正圆投资相关负责人在回应外界询问时如是表示。

而《华夏时报》记者统计发现，截至11月1日，对于各自旗下私募产品净值亏损发布预警的还有集元资产、聚鸣投资、复胜资产等机构，面对当前市场未来的投资策略，无论是私募机构还是他们的客户，似乎都陷入进退两难之地。

私募净值集体“触线”

记者梳理发现，公司旗下产品出现净值触及预警线的远不止正圆投资，同一时间，如集元资产任泽松旗下的代表产品，在10月的前两周累计跌幅超29%；聚鸣投资旗下产品也“发送净值预警通知”。

“目前旗下确实有产品跌破了净值预警线，但这些产品都是发行在高位的产品。”当记者以投资者身份电话咨询聚鸣投资相关工作人员时，对方如此表示。

值得一提的是，私募产品净值一般设置亏损警戒线的位置是-20%，也就是说假如一只私募产品净值为1的话，如果亏损触及0.8，就需要向客户投资者发出预警通知。

根据私募排排网数据显示，截至10月20日，聚鸣投资旗下的聚鸣多策略7号的单位净值为0.8190元，今年以来亏损11.56%。该机构旗下还有多只产品已经跌破了传统的净值预警线0.8元，比如聚鸣新动力2号，截至10月20日的单位净值为0.7940元。聚鸣多策略8号P期的单位净值为0.7868元；正圆投资旗下产品也出现了类似情况。正圆投资旗下的正圆长兴二十二号截至10月20日的单位净值为0.8150元，今年以来亏损18.50%，且该产品成立于今年2月21日，成立未满一年。

事实上，记者发现，不光是主观策略，近期量化指数增强策略产品回撤也不小。私募排排网数据显示，知名量化私募复胜资产旗下的复胜正能量三号E期，截至今年10月20日的单位净值为0.8224元，复胜正能量三号E期离传统的净值预警线0.8元只有一步之遥；另外复胜资产旗下的复胜正能量三号F期，截至今年10月20日的单位净值为0.7986元。

“私募发布净值产品亏损预警通知，主要还是针对产品客户的。一方面是让客户知晓当前产品的投资表现，这也是机构常规的通知事项；另外一方面是应对现阶段的投资行情时，我们也有必要和客户一起商讨后续的投资策略，有些客户可能愿意坚守，而有些客户则会考虑回撤。毕竟私募产品的投资起点都是比较高的，单个产品的亏损如果达到20%对一些客户的心理也会有影响。不过就当前来说，我们还是以稳定投资者情绪为主，共同面对市场的不确定性，毕竟如果让投资者自主选择，也不一定比我们做得更好。”11月2日，上海一家中型股权投资私募机构投资总监韩博对《华夏时报》记者表示。

事实上，在私募领域，做得不好的也不仅仅是知名机构，另外一些转投私募的曾经知名的公募基金经理，今年也纷纷“折戟”A股。

数据显示，近期明星基金经理任泽松旗下的代表产品近期表现颇为异常，集元资产旗下的集元-祥瑞1号，截至10月20日的单位净值为0.7430元，今年以来亏损43.58%。资料显示，集元-祥瑞1号的基金经理是任泽松，在公募从业期间，任泽松所管理的产品曾拿过年度冠军，也曾因重仓“乐视网”被戏称为“创业板一哥”。从其投资风格来看，偏向集中投资，在今年前几个月里面，该产品也出现了不错的涨幅，因为抓住了上半年的人工智能行情。而从该产品的净值曲线来看，该产品从6月份开始就出现断崖式下跌。

具体而言，今年9月28日，集元-祥瑞1号报送的净值数据为1.04元，但是在10月第一周，也就是10月13日报送的净值数据变成了0.8870元，净值回撤14.71%；到了10月20日，该产品净值再度暴跌，为0.7430元，净值回撤16.23%。也就是说，10月前两周，其累计亏损超过了29%。

观望情绪浓厚

“当下股市比较低迷，国家一直在发布各项利好政策活跃资本市场，包括汇金资金进场等等，这个艰难时刻我们要和衷共济，给投资人多一点信心，虽然短期有一定的净值回撤，不过还是要坚定看好中国资本市场的发展前景。”正圆投资负责人就净值触及警戒线一事受访时表示。

而另外有私募机构对《华夏时报》记者分析表示，10月下旬一批私募产品出现净值预警的情况，但近几个交易日产品净值也在反弹中，后期有重新“回升至预警线上方的可能”，所以暂时私募机构也不会有大规模的赎回或者清盘的举动，更多的还是走一步看一步。

“近期触及净值预警的私募，多数反而是在2022年净值把控相对较好的私募机构，过往两年净值韧性表现较强。在和客户沟通的时候，我们也建议他们不要着急赎回。”10月31日，长三角一家私募机构渠道负责人兰伟告诉《华夏时报》记者。

不过对于整个私募市场的投资情绪，近期私募排排网发布的一份最新调查显示，64.52%的私募认为2900点是市场底部，在政策助力叠加经济回升的双重支撑下，A股市场继续大幅下跌空间有限；也有35.48%的私募认为市场底部目前难以确定，需要进一步观察，当前市场无视利好，投资者信心匮乏，不排除仍有小幅下跌的可能；59.77%的私募认为A股反弹在即，短期市场跌幅过大，存在纠偏的可；35.63%的私募认为A股会在底部徘徊较长时间，市场信心修复需要时间，A股会反复震荡磨底，让底部更加夯实。另有4.60%的私募认为市场已经出现一定的恐慌盘，需要通过进一步下跌来消化。有接近六成私募选择逐步加仓，坚定看好未来A股行情。

另从市场动向来看，不少明星私募已经开始出手进行自购、跟投等动作。此前百亿私募中欧瑞博就发布公告，将于近期使用自有资金合计1000万元，投资旗下正在发行募集的新产品，在产品运作期间长期持有；老牌私募林园投资也发公告称，基于对中国经济和资本市场的长期看好以及对旗下基金产品的充分信心，林园投资或实控人林园本人将跟投公司旗下所有产品新增净申购额的20%。

责任编辑：徐芸茜 主编：公培佳