余额宝第十年，蚂蚁财富升级资产配置工具“三笔钱”

11月1日，蚂蚁财富宣布升级资产配置工具“三笔钱”，助力投资者做更科学合理的资产配置。

所谓“三笔钱”，即攒一笔、留一笔、投一笔，分别对应灵活取用、未来保障和投资增值三部分。这是一个智能化、个性化的配置工具和方法，基于投资者的个人目标和风险偏好，定制包含流动性、子女教育、养老、保障、保值增值等在内的全方位规划。

“我们都知道，鸡蛋不要放在一个篮子里。放在理财上，就要求我们做资产配置。但我们调查发现，70%的用户有资产配置的意识，却不知道如何去实践。”蚂蚁财富副总经理郑艳兰说。

今年恰逢余额宝推出第十年。十年前，余额宝成为全民理财工具，如今，蚂蚁财富希望通过“三笔钱”，帮助投资者形成“攒一笔、留一笔、投一笔”的配置观念。

其中，对于投资者更关心的第三笔“投资增值”的钱，蚂蚁财富设计了量化目标配置法“小目标”，对投资目标进行拆解和量化，让配置过程有指引、有追踪。而这背后是结合用户持仓进行超大规模、多目标的实时运算。蚂蚁基金数据显示，第三笔钱需经历18亿次计算，从人均1万个方案中，选出适配度高的配置方案。

郑艳兰说，从蚂蚁财富上的用户理财习惯看，不少用户的表现很极端，要么全部放在余额宝上不敢冒风险非常保守，要么全部投成权益型产品非常冒进，从而在股市下行阶段遭遇资产大幅回撤，这样的体验非常差，也不利于投资者形成长期持有的理财习惯。

北京大学经济学院的《中国居民人生周期财务规划报告》中也提到，目前中国家庭金融投资组合的风险分布呈“U”型，保守型家庭和冒进型家庭较多，这不利于个人生命周期内的效用最大化。

资产配置有多重要？华安基金的基金组合投资部总监陆靖昶说，这能解决单一资产的“不可能三角”，即低风险、高收益、高流动性无法做到既要、又要、还要。而利用不同资产属性进行战略配置，如股票、商品、固收组合配置，投资者能更长周期的持有，更容易实现投资目标，提升投资体验。

陆靖昶展示了一份基于风险平价策略的多资产模拟组合，并回测了其在2018年1月至2023年6月期间的业绩表现，结果发现，通过不同资产的有效互补对冲，该模拟组合持有胜率和正收益概率表现更好。

北大经济学院副院长锁凌燕也认为，在成熟市场，资产配置决定了90％以上的回报。她建议个人投资者需要进一步强化配置观，提升配置力，行业也应该合力构建便捷、高效、可靠的支持性金融服务体系。