前三季上市券商资管收入同比微增 国泰君安、中泰排名“大跃进”

21世纪经济报道记者 易妍君 广州报道

随着A股三季报收官，43家上市券商资管业务最新收入情况浮出水面。

根据Wind统计数据，今年第三季度，上市券商合计实现资管业务净收入347.31亿元，相较去年同期增加了4.65亿元。

21世纪经济报道记者注意到，前三季度，上市券商资管业务净收入TOP10队列发生了一些变化。其中，受益于并表大中型公募基金，国泰君安、中泰证券旗下的资管业务净收入实现大幅增长。

整体上，前三季度，共有16家上市券商的资管业务净收入实现同比增长；但也有3家上市券商的同比降幅超过40%

8家跻身“超十亿”俱乐部

上市券商三季报数据显示，前三季度资管业务净收入排名前十的券商中，不乏中型券商的身影。

具体来看，前三季度，中信证券、广发证券、华泰证券、国泰君安、东方证券、中泰证券、海通证券、财通证券、中金公司、中信建投资管业务净收入分别为73.97亿元、60.28亿元、31.49亿元、31.25亿元、16.17亿元、14.69亿元、14.27亿元、11.80亿元、9.502亿元、9.501亿元，在43家上市券商中排名前十。

而在去年同期，资管业务净收入排名前十的券商分别为：中信证券、广发证券、华泰证券、东方证券、海通证券、光大证券、财通证券、中金公司、申万宏源、国泰君安。

对比而言，中信证券、广发证券、华泰证券在资管业务领域的地位较为稳固；但第三、第四名之间的收入差距较小，国泰君安前三季度资管业务净收入较第三名华泰证券仅差了0.24亿元。

并且，去年同期，国泰君安仅排在行业第十名，该券商也是资管业务收入TOP10券商中“进步”最大的一家。

同时，中泰证券资管业务净收入的排名上升较快。去年前三季度，该券商资管业务净收入为4.14亿元，在行业中排名第17；今年前三季度，中泰证券以14.69亿元的净收入冲刺进入行业前十，排在第六名。

数据来源：Wind、上市券商三季报 制图：21世纪经济报道

值得一提的是，国泰君安在去年10月拿下了华安基金控股权，在2023年半年报中，华安基金作为国泰君安子公司纳入后者合并范围，继而增厚了国泰君安资管业务收入。中泰证券资管业务收入的爆发则受益于“并表万家基金”。

从业绩增速来看，国泰君安、中泰证券前三季度资管业务净收入分别同比增长了254.76%、234.02%。

除此之外，今年前三季度，还有14家上市券商的资管业务净收入实现同比增长。其中，财达证券、国联证券实现翻倍增长；西部证券、山西证券、国信证券的同比增幅均达到50%以上。华林证券、中信建投、华泰证券、中原证券的增幅分别为40.19%、29.90%、21.25%、18.97%。

不过，前三季度，也有部分券商的资管业务净收入出现了较大幅度的下滑。其中，光大证券、天风证券、东吴证券资管业务净收入的同比降幅分别为43.28%、48.99%、56.60%。

此外，申万宏源、东方证券、浙商证券的资管业务净收入也出现同比下滑，下降幅度均超过20%。

有非银金融分析师指出，今年三季度，受基金市场需求低迷及公募基金费率改革等因素影响，部分券商的资管业务收入成为拖累项。但对于资管品牌优势突出、持续巩固投研能力的券商而言，有望更好把握资本市场投资端改革带来的资管行业高质量发展机遇，实现超预期增长。

头部加速布局公募“一参一控一牌”

从业务结构来看，近年来，券商资管持续压降通道业务，并大力发展主动管理业务。

近日，中基协公布的最新数据显示，截至三季度末，券商私募资管产品存量规模降至5.51万亿元，环比下降2.6%。其中，集合资管计划、单一资管计划规模同比降幅均有所收窄。

就私募资管规模来看，根据中基协数据，三季度，中信证券、中银证券、国泰君安资管的私募资管月均规模分别为8316.36亿元、3889.76亿元、3508.20亿元，在行业排名前三。中信建投证券、光大资管、中金公司、广发资管的月均规模也超过2000亿元。

值得一提的是，伴随券商经纪业务持续向财富管理方向转型，头部券商正在加速布局公募基金“一参一控一牌”。

仅看近期，大概半个月前，国泰君安与安联集团签署《股权转让协议》，约定由国泰君安收购安联集团所持有的国联安基金管理有限公司49%的股权。此次交易完成后，国泰君安证券将持有国联安基金49%的股权。

而目前，国泰君安不仅控股了华安基金，国泰君安资管本身也具备公募基金管理业务资格。

10月16日，国金证券资管提交的《公募基金管理人资格核准》材料获监管接收；10月23日，该事项收到补正通知。国金证券已持有国金基金51%的股权。

同时，一些券商也在积极申请公募“牌照”。

如中原证券的《设立公募基金管理公司审批》材料，目前也进入到补正环节。

此外，截至10月27日，财信证券拟设立的财信基金、开源证券拟设立的鹏安基金正在等待审批；广发资管、兴证资管、光大资管、安信资管申请公募基金管理业务资格事项也未有定论。

华宝证券分析师卫以诺表示，基于资管新规后券商资管规模压降，去通道类业务带来的规模压力，需要通过主动管理型产品去补填，所以多数上市券商都希望通过资管子公司渠道申请公募牌照，入局公募基金市场进行业务增量拓展。