受茅台提价及增长驱动，珍酒李渡股价大涨

10月31日晚，贵州茅台时隔六年后再次宣布提价，平均上调幅度约为20％。受涨价利好消息提振，A股白酒板块11月1日走强。有着“港股白酒第一股”“中国酱香白酒第二股”之称的珍酒李渡（06979.HK），更是领涨当日白酒股。

（今日股价表现截图）

当日，珍酒李渡高开逾7%，盘中涨幅最高至11.25%。截至收盘，珍酒李渡报12.12港元/股，涨幅6.50 %，超过A股21家白酒公司。

在行业深度调整中，珍酒李渡是韧性增长的代表企业。今年上半年，市场需求疲软背景下，珍酒李渡仍通过推新品、调结构、扩渠道等多方式积极应对，实现营收35.20亿元，同比增长15%；毛利20.30亿元，同比增长19.60%；经调整净利润8.03亿元，同比增长22%。

上半年业绩大幅飘红后，市场对其第三季度业绩增长信心强劲。近日，中信证券、中金公司、国泰君安等多家知名券商研报显示，珍酒李渡当下库存水平良性、渠道基础坚实，Q3高端保持引领、次高端提速升级，收入加速增长，2024年有望延续增长势能。

海通国际研报指出，珍酒李渡聚焦高端和次高端大单品，拉动公司收入实现较快增长，预计第三季度营业收入同比实现25%增长。民生证券预测，今年珍酒李渡全年营收有望达到70.30亿元，同比增长20.40%;经调整净利润为16.30亿元，同比增长58.20%。

深层次来看，珍酒李渡股价的大幅拉升，有行业机遇的原因，但从根本来看，提价只是催化剂，珍酒李渡股价拉升逻辑还在于基本面的持续增强。

从产能来看，珍酒李渡近年来持续投入上百亿元用于增产扩能。以珍酒为例，2023年投产规模达到4万吨，优质基酒储备达6.5万吨，产能规模稳居贵州酱酒企业第三，产能优势进一步巩固。

此外，珍酒还有着经销商和核心消费群体耳熟能详的“1234歌”，简而言之就是：中国白酒一号工程、中国酱香白酒第二股、贵州三大酱香品牌和中国四大国宴白酒。

从整个行业层面来看，酱香型白酒消费需求超预期增长，酱酒扩容趋势明显。受益于酱酒格局集中化与次高端扩容升级红利，珍酒李渡有望凭借产品、产能、品牌、渠道优势，继续提升市占率，为业绩持续增长提供更多助力。

与此同时，珍酒李渡加大了对企业核心员工的激励力度。10月25日晚，珍酒李渡公告称，计划首次推出股权激励计划，向公司718名员工授予约1.1729亿份股权，并与2023-2025年业绩目标挂钩，这有利于绑定股东利益与核心团队利益，激发团队活力，实现公司设置的业绩目标。

中信证券、招商证券、广发证券、德邦证券等均看好珍酒李渡股权激励计划，认为利好企业中长期发展，维持正向评级。

不仅是券商机构看好，在基本面持续增强的背景下，珍酒李渡还吸引了南向资金的持续关注。

Wind数据显示，珍酒李渡纳入港股通后，南向基金明显加大对港股白酒第一股的配置，截至10月31日，南向资金累计持有珍酒李渡1.84亿股，占发行普通股的5.63%。

从这些层面来看，11月1日，珍酒李渡股价的大幅上涨，不仅仅是对茅台提价的一种回应，更是市场对其长期发展广泛看好的真实体现。