中国经济何时能好，进入下一个高增长周期？必须回答3个根本问题

2023年进入第四季度，很多人反而变得迷茫了，中国经济什么时候才能好起来呢？

很多人讲，中国经济到了这么大的规模，不会再有高增长周期了，这是真的吗？

今天来讲讲我们理解的答案，请大家参考。

首先我们要讲一个观点，经济增长速度，并不是规模大了就增长不动了，否则你怎么解释人类经济规模大了，仍然有很多增长奇迹呢？

我们2000年代的增长奇迹，恰恰是经济规模已经长到很大的时候。

我们可以反过来看，很多时候，经济规模越大，底子越厚，越能充分发挥规模效应，高增长仍然是能够实现的。

那么，中国的下一个高增长周期，会是什么时候呢？

要回答这个问题，首先就要看清楚当前经济遇到的挑战，我们什么时候才能好起来？什么时候才能实现真正意义上的全面复苏呢？

这就要看3个最根本问题的答案。

从目前的经济形势来看，我们可以总结为三个方面的最根本的问题，解决了这三个问题，经济才能真正起飞。

第一个根本问题，民营企业什么时候恢复元气？

今年的经济复苏，最快的是生活场景消费和旅游出行。

从企业层面来看，国有企业一方面资金和资源相对充裕，很多是资源领域，抗风险能力强一些，另一方面背靠“一带一路”可以大规模出海。

民营企业困难就大一些了，过去三年元气大伤，好不容易走出来了，今年经济复苏又遇到挑战，出口持续下跌，造成大量民营企业不仅资金困难，甚至连基本的经营和运转都困难了，需要相对长的周期恢复。

那么，民营企业什么时候能恢复元气呢？

目前一些基础较好，优秀的民营企业已经恢复元气了，例如华为、阿里巴巴等等，但是更多中小企业要走出困境，并不是那么容易的。

目前的趋势，预计明年上半年，可能会迎来较大规模的淘汰浪潮。每次经济遇到困难，都是淘汰落后产业、落后产能和落后管理的时候，这是经济的自我净化。所以，这个过程并不可怕，只要走出去了，就会诞生一大批新的优秀企业。

所以，我们可以预期，从明年年中开始，民营企业就能逐步恢复元气了。

第二个根本问题，国际贸易什么时候能恢复正常？

我们不得不承认，中国经济高度依赖出口，这就是现实。目前每个月同比下跌10%以上的出口数据，确实让人非常担忧。

那么，这个问题的答案究竟是什么呢？

关于国际贸易，有两个最关键的影响因素。

第一个关键影响因素，是全球经济环境的影响。

我们讲出口下滑是受了几个因素的影响。第一是逆全球化和脱钩断链，这本质上是美西方在经济上打压我们。

第二是经济衰退与高通货膨胀，全球购买力大幅度下降。第三是美元加息货币紧缩，降低了国际贸易的活跃度。美元是世界货币，紧缩货币，经济就要受到抑制和伤害。

第二个关键因素，是中国制造和出口都正处于转型升级的关键时刻。

非常明显，我们今年的出口中，汽车、机械、机电、光伏等中高端产品比重越来越大，相应的过去出口主力的服装鞋袜、塑料制品、玩具等低端产品比重在不断下降。

这两个关键因素，有些是我们能够影响甚至决定的，有些是我们影响不了的；有些是长期的事情，有的是短期就可以改善的，所以这个问题就变得很复杂了。

简单来看几件事情，逆全球化和脱钩断链，短期内基本面改变不了，美元降息预计要到后年，全球经济衰退和通货膨胀明年仍然不乐观。

我们的出口转型升级这件事情，速度会越来越快，明年会有很大的改善，包括汽车、机电、光伏这些拳头产品会成为国际市场上的明星。

所以，国际贸易目前还没有见到底，很可能明年上半年才会见底，然后开始逐步改善，但显然也不会太快。

第三个根本问题，美国对我们的限制什么时候基本失去作用？

这个问题更加复杂一些，很难简单回答。我们拍个脑袋，或者说许一个良好的愿望，就目前美国及其盟友严防死守的状态来看，明年下半年达到平衡点，后年再好一点，如果要大部分改善，至少要三年以上。

顺便说一句，有人说要看资本积累的速度。其实无论从M2规模还是债务规模来看，我们并不缺资本积累，这个问题不需要再担心了。

这样总结来看，中国经济明年下半年才能开始好转，也就是保持5%区间的增长速度。下一个高增长周期，也就是6%以上的增长速度，至少也要三年以后。