透视沪市三季报：逾八成公司盈利，行业复苏进程不一

三季报披露收官，沪市前三季度成绩单出炉。

2023年前三季度，沪市上市公司合计实现营业收入38.44万亿元，同比增长1.6%；实现净利润3.51万亿元、扣非后净利润3.35万亿元，同比微降1.5%和0.5%，降幅较上半年收窄。其中，科创板558家公司合计实现营业收入9272.93亿元，归母净利润595.31亿元。

在当前整体经济逐步复苏的背景下，部分行业业绩回暖，但也有部分行业、公司面临较大经营压力。其中，航空机场业、酒店餐饮和旅游业扭亏，科技型龙头企业呈现增势。不过，钢铁、基础化工、电子等行业同比仍处于下降区间，电力设备行业净利润由增转降，房地产行业前三季度净利润同比下降26%。

展望四季度，上交所认为，微观层面，航空、文体娱乐、住宿餐饮等行业预计将延期好转态势，且增幅有望进一步扩大。宏观层面，万亿国债发行释放稳增长信号，稳投资政策持续加码，各地促消费等政策接续发力，汽车、家居、电子等行业或加快修复。

逾八成公司盈利，行业复苏进程不一

截至2023年10月31日，除多地上市红筹企业中芯国际、百济神州、华虹公司和诺诚健华外，沪市2248家上市公司完成2023年三季度报告披露。

1314家公司营收实现同比增长，306家公司营收同比增速超30%；1837家公司实现盈利，占比82%，936家净利润同比增长，622家净利润同比增速超30%，125家扭亏为盈；亏损公司411家，102家亏损金额减少，合计亏损额较上年同期大幅收窄约53%。

其中，科创板超六成公司实现营业收入同比增长，其中60家增长超过50%；超七成公司实现盈利，228家公司实现净利润同比增长，其中100家增长超50%，47家公司净利润同比翻番。前三季度，科创板毛利率平均达到42%。

分产业看，实体类公司前三季度实现营业收入31.79万亿元，同比增长1.9%，实现净利润1.69万亿元、扣非后净利润1.55万亿元，降幅较上半年收窄4.6个百分点和5.2个百分点。金融类公司前三季度营业收入和净利润同比均基本持平。

从消费领域来看，航空机场业迎来扭亏拐点，前三季度合计盈利52亿元，同比增加1073亿元；铁路公路前三季度净利润同比增长63%；酒店餐饮和旅游业也扭亏，前三季度分别盈利19亿元、14亿元，恢复至2019年同期水平的107%、93%，单季度环比增长36%、70%。

汽车行业前三季度净利润同比增长4%，单季度环比增长18%，其中乘用车单季度环比增长42%。食品饮料、家用电器、家居用品、美容护理前三季度净利润同比分别增长17%、10%、8%和22%。此外，商贸零售行业前三季度净利润同比增长15%。

科技领域，科创板先进制造方面，中微公司、盛美上海、华海清科、拓荆科技、芯源微等半导体设备公司，前三季度合计营业收入、净利润同比增长40%和41%。生物医药领域，一批创新药公司加速商业化进程，前三季度合计营业收入突破92亿元，艾力斯、三生国健、微芯生物等公司实现净利润翻番。

沪市主板亦有一批科技型企业，以航海装备、航空装备为代表的高端装备行业净利润分别同比增长260%、30%；以三大运营商为代表的通信产业，前三季度合计净利润同比增长8%；汽车零部件企业前三季度实现25%的业绩增速。另外，沪市主板保民生领域，工程机械、通用设备行业前三季度净利润同比分别增长13%、7%。

在当前整体经济逐步复苏的背景下，仍有部分行业、公司面临较大经营压力。钢铁、基础化工、电子等行业虽出现改善迹象，但同比仍处于下降区间；电力设备行业净利润由增转降，主要系上游硅料硅片因供需变化出现价格大幅下滑，拖累相关企业经营业绩；房地产行业前三季度净利润同比下降26%，单季度出现亏损，建筑材料等相关行业单季环比出现下滑，后续业绩或继续承压。

回购增持浪潮迭起，专业机构投资者交易额占比44%

沪市公司持续加大研发投入。前三季度，实体类公司合计研发支出约5813亿元，同比增长8%。

分行业看，公用事业、交通运输、建筑业、采矿业研发支出增幅达23%、13%、12%、9%；电子设备制造业、信息技术服务业、运输设备制造业研发支出增幅达20%、15%、15%。

科创板作为“硬科技”企业的主阵地，前三季度研发投入合计959亿元，同比增长26%，研发投入占营业收入比例的中位数达到13%，同比提升近4个百分点，175家公司研发强度超过20%，较去年同期增加52家。

据了解，3成科创板公司的产品或在研项目在行业内具有首创性。截至三季度末，科创板共有303家上市公司入选国家级专精特新“小巨人”企业名录，35家科创板公司被评为制造业“单项冠军”示范企业，40家公司主营产品被评为制造业“单项冠军”产品，去重后合计占板块公司总数6成。

今年以来，沪市增持回购浪潮迭起。2023年以来，沪市新增回购计划230余家，拟回购金额上限614亿元。尤其三季度以来，沪市150余家新发回购计划，拟回购金额上限434亿元，数量、金额占全年的比例均超6成。分板块看，上证180成份公司、科创50成份公司回购力度更大，回购金额占对应板块比例分别超6成、近5成。

增持方面，沪市新增增持计划百余家，拟增持金额上限近240亿元。此外，沪市公司增加分红频次，15家公司首次进行三季度现金分红，分红金额近40亿元。

从投资者结构情况来看，截至三季度末，沪市专业机构投资者活跃账户数达7.7万户，同比增长5%，持仓占比超过20%；前三季度，专业机构投资者交易额占比44%，同比增加2.5个百分点，其中，科创板专业机构投资者交易额占比近半。分类别来看，基金类投资者持仓占比近10%，其中，科创板占比26%，平均持仓比例达24%；境外机构投资者对沪市公司实现“全覆盖”，持仓金额超过1.7万亿元，占比4%。

科创50ETF产品规模持续攀升，截至三季度末，科创指数境内外产品规模达1640亿元，其中科创50ETF产品境内规模超过1400亿元，为境内第二大宽基指数产品。

自2020年11月首批4只科创50ETF产品获批上市后，科创50ETF产品规模已从200亿元快速增长至1400亿元，在近3年时间内规模增长超7倍，今年以来科创50ETF规模已增长75%。此外，2023年8月，聚焦科创板中盘的科创100指数正式发布后，首批4只科创100ETF已于9月15日上市，截至目前基金份额已超90亿元，较募集规模增长约29%。