单季盈利超100亿元！比亚迪三季度毛利率超特斯拉

受益于新能源汽车等业务增长，比亚迪三季度净利润同比增八成。

10月30日晚，比亚迪在港交所发布的三季度报告显示，今年前三季度，实现营业收入4222.75亿元，同比增长57.75%；实现归母净利润213.67亿元，同比增长129.47%。其中，第三季度营收1621.51亿元，同比增长38.49%；净利润104.13亿元，同比增长82.16%。

此前特斯拉发布三季报，第三季度总营收为233.5亿美元，同比增长9%。净利润约19亿美元，同比降幅达44%。

值得注意的是，比亚迪第三季度毛利率为22.12%，特斯拉第三季度毛利率为17.9%。比亚迪毛利率已超过特斯拉。

这是继去年全年净利润首次突破百亿元后，今年三季度比亚迪盈利再创新高，季度净利润首次破百亿元。按财报数据计算，比亚迪三季度平均日赚1.13亿元。不过，从净利润增速来看，第三季度比亚迪净利润增速有所放缓，对比之下，今年一季度和二季度净利润同比增幅分别为410.89%和144.87%。

截至10月30日收盘，比亚迪A股股价涨1.1%，报收244.6元/股，市值为7121亿元；港股上涨0.16%，报收246.2港元/股，市值为7167亿港元。

新能源汽车及电子业务双增长，三季度82.4万辆销量创新高

新能源汽车业务是比亚迪业绩增长的主要拉动力。

“2023年第三季度，新能源汽车行业延续良好的增长势头，公司新能源汽车销量持续创下历史新高，稳居全球新能源汽车销量第一。”此前比亚迪在业绩预告中表示，尽管三季度行业竞争加剧延续，公司凭借品牌力、持续扩大的规模优势和产业链成本控制能力，盈利持续向好。

三季度，比亚迪新能源汽车累计销售82.4万辆，同比增长约53%，环比增长17.1%，持续创新高并稳坐全球新能源车销量第一。

新车型叠加出口增量支撑销量高增长。7-9月，比亚迪品牌海洋网系列的海鸥、宋为主要的增量贡献，分别实现6.4万和5.5万辆销量，同时高价车型腾势N7、N8开始上量，销量为0.4万辆。

与此同时，海外出口也正成为比亚迪新的销量增长点。截至9月底，比亚迪今年已累计出口约14.55万辆，是去年5.59万辆海外销量的近三倍。今年5-6月份，比亚迪海外销量曾一直徘徊在1万辆左右，从7月份开始，比亚迪海外销量持续增长，7-9月份海外销售新能源乘用车分别为1.82万辆、2.5万辆和2.8万辆。

“受益于产品结构优化、规模化生产以及产业链成本管控能力增强，单车盈利显著提升。”华泰证券研报指出，扣除比亚迪电子的利润，倒推汽车业务三季度单车净利润环比提升至1万元左右，高于二季度的8000元。出口放量叠加高端化布局落地，市占率有望持续提高。

华泰证券研报表示，随着比亚迪海外布局不断推进，海外市场有望助推销量及收入增长，预计高端化和出口是比亚迪未来利润增长的核心。

除新能源汽车业务外，受益于海外大客户份额提升及安卓客户需求回暖等因素，此前对整体业绩构成拖累的手机部件以及组装业务三季度业绩有所好转。根据比亚迪电子10月30日晚发布的公告，三季度实现净利润15.28亿元，已超上半年15.16亿元的净利润。

此外，值得注意的是，比亚迪2023年前三季度计入的政府补助为27.28亿元，其中，第三季度计入的政府补助为9.39亿元；比亚迪2023年前三季度计入的委托他人投资或管理资产的损益为1.29亿元，其中，第三季度计入2551万元。

扣除非经常性损益后，比亚迪三季度净利润为96.54亿元，同比增长80.95%；前三季度净利润约193.49亿元，同比增长131.32%。

毛利率环比增长3.16个百分点至22.12%，超过特斯拉

比亚迪业绩超预期。与之形成鲜明对比的是，今年三季度，其主要竞争对手特斯拉净利润同比下滑43.71%至约19亿美元，创下了去年至今5个季度以来的最低值，营业利润率也大幅走低，从去年三季度的17.2%下滑至7.6%。

以降价带动销售并未使特斯拉在竞争中占得优势，尽管今年前三季度，特斯拉全球累计交付量超132.4万辆，已超过去年全年的交付总量，全年销量目标完成率约为73.56%。但从三季度单季度来看，特斯拉全球新车交付量约为43.51万辆，较二季度下降了6%，且受价格战拖累，三季度毛利率与去年同期相比下降了7.2个百分点，只有17.9%。

在财报电话会上，特斯拉CEO马斯克重申，2023年实现180万辆的交付量目标保持不变。这也意味着，特斯拉在今年第四季度至少需交付47.6万辆新车，才能完成其预期目标。

与特斯拉不同，比亚迪一直维持“车海战术”以满足消费者需求，拉动销量增长，今年前9个月，比亚迪累计销量实现207.96万辆，同比增长75.48%，已完成300万辆年度销量目标的69.3%。其中，三季度新能源乘用车销售82.2万辆，其中纯电动乘用车销量环比增长23%至43.16万辆，与特斯拉相比差距进一步缩小至3000多辆。受益于产品结构改善和高端化车型销量增长，比亚迪三季度毛利率明显改善，同比增长3.16个百分点至22.12%。

三季度，比亚迪完成了仰望 U8 豪华版、腾势 N7、唐 EV 冠军版、海豹 DM-i 等 9 款新车型的上市发布。截至目前，比亚迪旗下产品序列已基本实现对中国10万-40万元新能源乘用车市场所有级别、价位和车款覆盖，同时借助仰望、方程豹等子品牌拓展更多细分市场。

比亚迪董事长兼总裁王传福曾表示，汽车行业已进入淘汰赛阶段，未来3至5年将发生大变革，对于企业而言，核心技术、好的战略方向、快速决策机制是制胜关键。“比亚迪的规模化优势、品牌优势、技术优势，将助力比亚迪在未来竞争中优于同行，比亚迪有信心在未来3-5年获得更高市场份额。”

截至今年三季度末，比亚迪的研发费用高达249.4亿元，同比增长129%，其中第三季度单季度的研发费用首次突破百亿大关达到111亿元，环比增长46.16%。

根据规划，比亚迪今年销量目标300万辆起步，争取增长到360万辆，今年目标是年底前成为中国第一大汽车制造商。在2023年半年报中，比亚迪在展望下半年时强调，将持续推进多品牌矩阵建设，加速推进出海进程。

新京报贝壳财经记者 张冰

编辑 徐超

校对 刘军