在研管线持续兑现，驱动通化东宝业绩稳健增长

10月30日晚间，通化东宝发布3季度报告。根据报告，2023年前三季度，公司实现营业收入20.91亿元，同比下降0.36%；实现扣非归母净利润7.57亿元，同比增长14.54%。第三季度，公司实现营收7.25亿元，同比增长1.92%；扣非归母净利润2.77亿元，同比增长26.19%。

业绩的持续增长主要受益于通化东宝胰岛素系列产品销量的持续增长，以及公司产品结构持续优化。其中，人胰岛素销量继续稳步提升，胰岛素类似物系列产品销量仍保持高速攀升。产品销量的不断增长拉动了通化东宝市场份额的提升。依照医药魔方销量数据统计，通化东宝2023年上半年人胰岛素市场份额达44%，稳居全国第一。

销量的增长得益于通化东宝产品体系的持续丰富。在胰岛素方面，2019年甘精获批上市、2021年门冬获批上市，2022年预混型门冬30及50获批上市。口服降糖药方面，2022年瑞格列奈以及2023年恩格列净接连获批上市。

有业内专家表示，口服降糖药的上市是胰岛素的有效补充，可以和胰岛素产品协同发展，提供更多的产品组合，适合不同病程阶段的患者。

近年来，受益于研发管线的丰富储备，通化东宝几乎每年都有新品获批上市并贡献销售收入，支撑多年来的稳健发展并逐步走出集采低谷。

从通化东宝研发布局上看，除了传统的仿制药外，值得一提的是，2021年布局了5款创新药，这标志着公司创新转型的开启，同时也将产品的适应症从降糖扩大到了减重、NASH，研发领域也由糖尿病扩大到了痛风/高尿酸血症。

目前根据公司披露，创新研发均进展顺利。痛风一类新药URAT1抑制剂IIa期试验已经完成数据库锁定和揭盲；有望成为痛风领域First-in-class的XO/URAT1抑制剂临床I期试验已完成末例出组。

值得注意的是，近期大热的GLP-1减重药，通化东宝也有布局2款创新药。一类新药口服小分子GLP-1受体激动剂申报临床获得受理；一类新药GLP-1/GIP双受体激动剂申报临床获得受理。以及GLP-1利拉鲁肽，通化东宝此前表示有望于2023年年内获批上市。

对于未来研发方向，通化东宝表示，公司将继续秉承着“自主研发+对外合作“的战略，在提升自身研发能力与效率的同时，积极开展对外合作，不断丰富产品矩阵。