深交所发布ETF投资交易白皮书 指数化投资深入人心

种种迹象显示，个人投资者参与ETF投资的意愿日益增强。深交所近期发布的《ETF投资交易白皮书》显示，截至2023年6月底，个人投资者持有ETF规模为9330.51亿元，占比51.10%，较2022年年底提升1.02个百分点。

为了满足个人投资者的需求，交易所以及基金公司频频开展ETF路演，足迹遍布各大城市的券商营业部，以持续扩大ETF市场影响力。而随着ETF产品持续丰富，越来越多的个人投资者将其纳入投资组合，这也正在影响A股市场的投资风格。

ETF投资兴趣增强

ETF基金数量和规模的持续增长，备受各方重视。今年以来，深交所依据证券保有量、交易额等指标，筛选了华泰证券、平安证券、招商证券、中信证券等券商分公司、营业部，让ETF基金的基金经理精准触达投资者，释疑ETF的投资方法。

上海证券报记者从华鑫证券上海分公司了解到，相关活动吸引了个人投资者踊跃参与，既有刚刚接触ETF的初级投资者，也有经验丰富的成熟投资者。“经过对ETF优点、市场观点的分享，一些投资者很认可ETF投资品种。他们希望借助技术优势，通过ETF复合投资策略参与市场投资。”该公司工作人员说。

华南一位券商投顾表示，活动结束后，有四成左右参与活动的从未购买过任何基金的投资者开始尝试投资ETF。

随着越来越多的投资者参与ETF投资，非货币ETF已连续两年半获得资金净流入。上半年，在非货币ETF市场1728.4亿元的资金净流入中，行业主题ETF、宽基ETF分别实现资金净流入1122.7亿元、237.2亿元，交易投资活跃。

ETF成交额创新高

随着ETF的影响力逐步扩大，个人投资者的参与度进一步提高。深交所近期发布的《ETF投资交易白皮书》显示，截至今年6月底，个人投资者持有规模为9330.51亿元，占比51.10%，较2022年年底提升1.02个百分点。

权益类ETF更是深受个人投资者喜爱，个人投资者持有规模占比甚至超过了机构投资者。其中，跨境股票、境内股票ETF的个人投资者持有比例分别达到61.64%、56.76%；而货币、债券ETF的个人投资者持有比例较低，占比分别为20.09%、9.11%。

深交所相关人士认为，随着国内ETF产品不断扩容，ETF交易性、工具性优势不断凸显，更多交易性资金被吸引参与ETF交易，推动国内ETF市场交投活跃度提升。2023年上半年，国内ETF成交额合计13.14万亿元，其半年度成交金额创下历史新高。

值得注意的是，ETF整体流动性高于股票、债券市场。2023年上半年，ETF日均换手率为5.23%，明显高于股票市场的1.1%、债券市场的0.4%。具体看，易方达创业板ETF、华夏国证半导体芯片ETF、嘉实沪深300ETF等股票ETF日均换手率高于其指数成分股的日均换手率。

带动更多投资者参与ETF

在业内人士看来，越来越多的个人投资者将ETF纳入组合，正在影响A股市场的投资风格。

华南一位公募资深人士表示，A股市场“散户化”特征明显，带动了个人投资者积极参与ETF投资。在此背景下，在ETF认可度持续提升后，预计机构投资者将会不断参与ETF投资，尤其带动公募FOF参与ETF投资。

谈及个人投资者加大ETF投资力度的原因，百嘉基金董事、副总经理王群航表示，指数化投资透明度高，ETF提供每日“申赎清单”，有利于投资者清晰了解持仓情况，避免遇到风格漂移的情况。同时，行业主题类ETF数量快速增长，商品ETF、QDII-ETF不断上市，在不同的风险收益等级、市场等层面满足了投资者多层次的配置需求。此外，由于套利盘的存在，ETF的二级市场流动性良好，便于灵活操作，吸引了更多投资者参与。

此外，记者了解到，由于ETF市场日渐活跃，部分基金公司有意推动ETF-FOF新产品的开发，进一步丰富基金类型。