公募内部上演资金“迁徙” ETF成最大赢家

在震荡的市场中，ETF成为受欢迎的品类。10月29日，易方达基金宣布自购2亿元沪深300ETF，中央汇金公司近期宣布开始持续买入ETF，机构在震荡市频频出手买入ETF，基金三季报数据也印证了这一趋势：ETF规模逆势增加再创新高，达2万亿元，公募基金内部资金上演了一场“大迁徙”。

进入四季度，股票型ETF规模仍然持续增加，不过，不同产品之间份额有增有减，投资者积极通过ETF挖掘A股市场结构性机会。

　　资金向ETF积聚

在近期震荡的市场中，ETF成为一些机构重点买入对象。10月23日晚，中央汇金公司发布公告称，当日买入ETF，并将在未来继续增持。10月29日，易方达基金发布关于运用固有资金投资旗下基金的公告。易方达基金表示，公司将于近日运用固有资金2亿元投资易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金。

事实上，今年以来，在市场持续调整的背景下，ETF等被动型基金受到投资者青睐，规模保持增长。天相投顾发布的基金三季报数据显示，截至三季度末，纯指数股票基金规模为2.00万亿元，这一数据在去年底为1.62万亿元，今年一季度末和二季度末分别为1.70万亿元和1.83万亿元。

其他主动偏股型基金今年以来规模则出现不同程度下降，积极投资股票基金规模从去年底的6638.63亿元降至今年三季度末的6172.75亿元，混合基金规模从去年底的4.87万亿元降至今年三季度末的4.10万亿元，公募基金内部资金上演了一场“大迁徙”。

除了存量ETF，新发ETF也在快速推进，重磅产品纷纷获批。10月18日，深市旗舰指数深证50指数推出，10月27日，首批深证50ETF火速获批，分别是易方达深证50ETF、富国深证50ETF，相关发行工作已在筹备中。10月24日，第二批科创100ETF获批，“花落”易方达基金、华夏基金和华泰柏瑞基金，并且快速确定发行日期，在10月30日集中发行。

　　宽基ETF份额快速增长

进入四季度，虽然A股出现较大调整，但场外资金在进场“抄底”，股票型ETF规模逆势增长。Wind数据显示，截至10月27日，10月以来698只可统计的股票型ETF份额合计增长134.69亿份，60只股票型ETF10月以来的份额增长超过1亿份。

具体来看，10月以来截至10月27日份额增加较多的产品是宽基ETF，份额增加最多的10只股票型ETF中，7只是宽基ETF。

具体到产品，10月以来截至10月27日份额增加最多的是行业ETF华宝中证医疗ETF，份额增加35.56亿份。份额增加第2到第8的股票型ETF分别是易方达沪深300ETF、华夏上证科创板50ETF、富国上证综指ETF、易方达上证科创板50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、华安创业板50ETF、易方达创业板ETF，均是宽基ETF，上述7只产品10月以来份额分别增加34.07亿份、20.43亿份、17.45亿份、16.65亿份、14.88亿份、13.11亿份、12.53亿份。

另外，易方达沪深300医药卫生ETF、国泰中证全指证券公司ETF、南方中证新能源ETF、永赢中证沪港深黄金产业ETF等是10月以来份额增加较多的行业ETF。

值得一提的是，一些股票型ETF在市场下跌之际还逆势创下规模新高，比如华宝中证医疗ETF在10月26日规模达695.20亿份，创历史新高。

中证1000ETF是10月以来份额减少最多的ETF，截至10月27日，华夏中证1000ETF、易方达中证1000ETF、南方中证1000ETF10月以来截至10月27日份额分别减少21.24亿份、15.91亿份、12.30亿份。

　　市场有望走出底部区域

对于接下来的投资，基金机构并不悲观。“政策发力+上市公司回购+三季报筑底，市场风险偏好或有所回暖。”南方基金相关人士表示，近期利好政策包括增发万亿元国债、中央汇金持续购入四大行股份及ETF份额。同时，近期上市公司回购家数与金额双升，有利于市场对基本面预期的信心重塑。

在具体的投资机会上，富国基金相关人士认为，在经济复苏和汇率企稳两重预期的共同作用下，A股市场有拐点初现之势，有望逐渐走出底部区域。在拐点得到进一步验证前，可以继续坚持“哑铃型布局”，进攻可以聚焦于经济增长的供给端改善和新一轮产业周期崛起，布局相对高波动的TMT科技成长板块，尤其是华为相关板块；防守则重在高股息、低估值的红利策略，受益于基本面的逐渐修复和预期变化。