全球央行加息政策迎来转折点

参考消息网10月30日报道 据《日本经济新闻》10月27日报道，世界各国中央银行上调利率的政策正迎来转折点。欧洲中央银行在26日举行的货币政策会议上决定维持关键利率不变，这是其举行11次货币政策会议以来首次停止加息。将于本月底举行议息会议的美联储也很有可能维持利率不变。由于从去年开始快速上调利率，全球平均政策利率已超过7%，反超物价上涨率。遏制通货膨胀的斗争正进入新阶段。

欧洲央行26日在雅典召开货币政策会议，决定首次维持自2022年7月加息以来的政策利率。欧洲央行发布公告说，“预计欧元区通货膨胀率长期仍将居高不下”，并认为“在相当长一段时间内维持现行政策利率”将有助于实现2%的通胀率目标。

报道称，在全球范围，各国央行纷纷停止上调利率。时隔15次货币政策会议，英国央行英格兰银行在9月首次决定维持政策利率不变，澳大利亚、加拿大、瑞士也同样推迟加息。巴西、智利等拉美国家开始下调利率，从抑制通货膨胀转而支撑经济。

各国央行倾向于停止加息，是因为货币环境趋紧。据SMBC日兴证券首席经济学家丸山义正的估算，全球政策利率截至24日达到7.4%，超过了物价上涨率。这表明高利率超过物价上涨率，使经济开始冷却。

美联储在10月31日至11月1日举行的美国联邦公开市场委员会会议上推迟加息的可能性较大。美国政策利率已经达到22年来的最高水平，物价涨幅也一直在放缓。欧洲央行政策利率之一的存款机制利率也达到4.0%，处于1999年欧元诞生以来的最高水平。其基准再融资利率为4.5%。

加息的效果开始显现。9月欧元区银行的企业贷款比上年同期增长0.2%，较2022年10月8.9%的最近峰值大幅放缓。由于利率上升，企业贷款和住房贷款需求减少，对贷款申请予以拒绝的银行也增多了。

在美国，商业银行面向工商业的贷款为2.7万亿美元，尽管美国经济坚挺，这类贷款与年初相比仍减少了500亿美元。向大企业贷款时的最优惠贷款利率为8.5%，达到22年来的最高水平。

据报道，全球各国央行目前最为警惕的是资源价格重新飙升。进入10月以来，中东局势混乱导致油价一度暴涨，比欧洲央行的预期高出10%左右。如果资源价格高企导致企业广泛转嫁成本，通胀压力很可能再次加大。

虽然多数央行不排除继续加息的可能性，但接下来这将伴随使经济过度冷却的风险。由全球各国央行参加的国际清算银行警告说：“最后的一英里很难走。”