黄金。图/IC photo
10月30日，国际现货黄金价格再次突破2000美元/盎司大关，创5个月以来新高。
近期地缘政治动荡加剧，海外经济未来恐将面临衰退的风险，避险情绪蔓延，或支撑贵金属价格上行。此外，在去美元化趋势下，全球央行购买黄金的势头依旧坚挺，购金需求为金价提供有力支撑。
市场人士指出，地缘政治再度升级从避险角度利好贵金属价格，美联储货币政策预期再度偏鸽，对贵金属价格形成利好影响。国际金价有望保持强势上攻态势，不排除后期再度刷新历史新高可能。
多方面因素推动金价上涨 各国央行持续增持
南华期货有色分析师夏莹莹对贝壳财经记者表示，国际黄金价格再次站上2000美元/盎司关口，主要受三方面因素推动。其一是黄金作为传统避险资产，中东巴以冲突推升市场避险情绪是近期黄金上涨主因。近期公布的CFTC报告显示，黄金非商业多头持仓明显上升；国内黄金ETF销售亦较为火爆。
其二是美债市场供需失衡及信誉下滑下风险补偿上升，直接提升黄金相较美债在避险及低风险资产配置上的魅力。美财政赤字加深增加美债供应，两党博弈加剧下政治僵局削弱美债信誉及偿债能力，叠加美联储缩表及外国央行减持美债压低美债需求，导致中长期美债价格走低且风险溢价上升，金价则受估值指标美债实际利率走高的约束力明显减弱。
此外，高企的中长端美债收益率削弱美联储加息必要性，目前市场预期美联储在11月2日FOMC会议上将维持利率不变。
值得注意的是，多国央行继续增持黄金外汇储备，并削减美元在外汇储备中比重，体现黄金作为硬通货及最后支付手段的货币属性功能增强。
国家外汇管理局统计数据显示，截至2023年9月末，我国9月末黄金储备为7046万盎司，环比增加84万盎司，连续第11个月增加黄金储备。
中信建投期货分析师王彦青认为，巴以冲突局势未有缓和迹象，冲突升级风险加大，避险资金流入贵金属板块趋势未止，市场避险情绪高涨，短期贵金属或继续偏强运行，后市仍需持续关注中东局势发展。
五矿期货宏观研究员蒋文斌指出，巴以冲突对于贵金属价格的影响体现在风险事件对于黄金避险价值的提升，相较于白银，黄金是更好的多头标的。目前巴以冲突所带来的避险情绪已经较强地体现在内外盘黄金的价格上涨中，需要注意当风险事件的预期完全被市场所吸收之时，会造成贵金属价格出现较大的回调风险，需要持续关注国际局势的边际变化情况。
全球通胀压力下风险常态化支撑贵金属价格
夏莹莹认为，展望黄金未来走势，中长线黄金依然具备上涨的大环境，但短线仍需警惕避险情绪降温后的回调风险。短期看，当前地缘政局动乱反映世界政治格局的复杂性，全球风险偏好仍将受到抑制，并利多黄金避险需求，但投资者也需警惕避险情绪降温后的回调风险。
从中周期看，美联储货币政策紧缩已经进入尾声阶段，黄金最恶劣环境已过，美联储货币政策由紧转松仍可期。虽美联储可能采取高利率更久的方式替代更高方式抑制通胀，但紧缩政策带来的经济硬着陆甚至金融风险仍不容忽视，利多黄金潜在避险需求。
从大周期看，当前以美元为主的信用货币体系弊端不断显现，美国无节制地依赖财政扩张刺激本国经济增长模式，以及两党博弈加深，必然削弱美国政府偿债信用及偿债能力，并加剧全球通胀压力，而黄金作为一种超主权信用且抗通胀的资产，将受益上涨。
中信期货大宗商品策略资深研究员张文对新京报贝壳财经指出，当前支撑贵金属价格的主要是风险路径。近期持续增加的不确定性令风险成为常态，市场对于风险的规避将支撑贵金属价格。在风险常态的情况下，贵金属价格易涨难跌，年底前甚至有创新高可能。
方正中期期货研究报告指出，从技术上看，伦敦金现运行区间：突破2000美元/盎司的阻力，上方关注2082美元/盎司的前期高点的阻力，不排除再度刷新历史新高可能；下方关注1950美元/盎司的支撑，核心支撑为1900美元/盎司。
新京报贝壳财经记者 张晓翀
编辑 徐超
校对 柳宝庆
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