德冠新材上市募10.6亿首日涨140% 2022营收净利均降

北京10月30日讯今日，广东德冠薄膜新材料股份有限公司在深交所主板上市。该股开盘报62.00元，最高至99.50元，截至收盘报75.98元，涨幅139.84%，成交额18.89亿元，振幅118.37%，换手率77.81%，总市值101.31亿元。

德冠新材主要从事功能薄膜和功能母料的研发、生产与销售，为客户提供功能性BOPP薄膜、BOPE薄膜、功能母料。公司是目前国内功能性BOPP薄膜产品种类丰富、技术领先的新材料制造企业。

德冠新材的控股股东为德冠集团，本次发行前，持有德冠新材50.8618%股份；本次发行前，罗维满直接持有公司股权的比例为7.0187%，谢嘉辉直接持有公司股权的比例为3.2945%，张锦棉直接持有公司股权的比例为3.2502%。此外，罗维满、谢嘉辉、张锦棉通过德冠集团控制公司股权的比例为50.8618%，罗维满、谢嘉辉、张锦棉最终控制公司股权比例达到64.4252%，为公司实际控制人。

德冠新材于2023年5月18日首发过会，深交所上市审核委员会2023年第31次审议会议现场问询的主要问题：

营业收入与毛利率问题。根据发行人申报材料，2021年发行人主营业务收入增长28751.84万元，增幅为28.93%；其中无胶膜、消光膜分别增长12568.51万元、12437.19万元，主要来源于贸易商。发行人毛利率与同行业可比公司存在一定差异，报告期各期无胶膜毛利率分别为22.63%、30.06%、25.42%，消光膜毛利率分别为20.63%、30.67%、24.29%。2022年营业收入、净利润有所下滑，预计2023年上半年业绩同比下滑。

请发行人：说明2021年无胶膜和消光膜收入增长、且主要来源于贸易商的原因及合理性；说明无胶膜、消光膜毛利率与同行业可比公司存在差异的原因及合理性；结合下游市场需求、市场竞争情况、在手订单等，说明发行人经营业绩是否稳定。同时，请保荐人发表明确意见。

需进一步落实事项：

无。

德冠新材本次发行数量为33,333,600股，占发行后总股本的25.00%，本次发行全部为新股，发行价格为31.68元/股。公司本次发行的保荐机构为招商证券股份有限公司，保荐代表人为孙远航，邓永辉。

德冠新材本次发行募集资金总额为105,600.84万元，扣除不含税发行费用后实际募集资金净额为95,176.21万元。公司最终募集资金净额比原计划少13,653.84万元。德冠新材2023年10月25日披露的招股说明书显示，公司拟募集资金108,830.05万元，用于德冠中兴科技园新建项目、功能薄膜及功能母料改扩建技术改造项目、实验与检测升级技术改造项目、补充流动资金。

德冠新材本次发行的发行费用总额为104,246,310.84元，其中保荐及承销费用76,038,532.83元。

2020年至2023年1-6月，德冠新材的营业收入分别为102,094.01万元、131,438.02万元、128,870.82万元和53,899.88万元；净利润/归属于母公司所有者净利润分别为9,019.43万元、19,129.59万元、16,390.95万元和6,645.67万元；扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司所有者的净利润分别为8,503.10万元、19,129.59万元、16,172.88万元和6,101.26万元。

上述同期，公司销售商品、提供劳务收到的现金分别为100,382.86万元、140,178.18万元、136,630.98万元和58,138.21万元；经营活动产生的现金流量净额分别为6,891.30万元、23,252.44万元、22,658.12万元和6,893.52万元。