打通供应链的大循环，需要几步走？

融资难题，是否有“新”解法？

近一年，很多行业迎来了强劲复苏。以旅游业为例，过去不久的国庆假期，国内旅游出游8.26亿人次，同比增长71.3%。旅游需求的复苏，推动着酒店行业的发展，今年上半年，境内酒店搜索热度达到了2022年同期的300%，增长势头非常迅猛。

随着酒店行业的复苏，酒店加盟商的展店诉求和融资需求更加旺盛，融资问题要如何解决？虽说银行已经是比较好的融资渠道，但也存在着各种各样的问题：

第一，传统金融机构融资重资产抵押，轻资产模式的酒店缺少合格的抵押物；

第二，小微加盟商的融资需求有短、频、快的特征，偏向于做大额业务的银行，很多时候对这样的项目缺少兴趣；

第三，专门针对酒店融资的产品比较少，而市场上的短期流动资金贷款，又不适用于长期回报的酒店行业。

新店加盟需要钱，后续的日常经营、店面改造、服务升级也需要钱。有时候好不容易过了银行审查关，拿到钱又要等很久，中间一旦耗费太多时间，“黄花菜都凉了”。

酒店行业的融资难题，并不是个例。融资难的问题，普遍存在于各个供应链中，尤其是对于中小微企业，融资难上加难。为什么这么说？我们都知道，外源性贷款是小微企业常用的融资渠道。但不同于大企业，小微企业往往资产规模有限、营收数据不透明、抗风险能力弱、缺少合格的抵押物，所以从传统金融机构获得高额资金的难度非常大。

除了银行，另一个比较好的融资渠道，来自链主企业。链主企业，也部分承担着产业链金融服务的角色。为了保证产业链的完整性和稳定性，很多链主会承担起产业协同的担子，向产业链体系内的上下游企业“注血”，以求稳定共存。链主企业的融资服务可以一定程度缓解链上企业的融资问题，但我们也必须意识到，链主企业自身的力量是有限的，难以覆盖到产业链内的太多企业，离核心企业层级较远的中小企业，很难被辐射到。

在以上两种金融模式以外，是否有更合理的金融模式，帮助链主企业和链上中小企业解决融资难题？

面对这一问题，“供应链金融”应运而生，并迎来了高速发展。艾瑞咨询数据显示，2022年中国供应链金融行业规模36.9万亿元，预计未来五年中国供应链金融行业规模将以10.3%的CAGR增长。

IDC金融行业研究总监高飞表示，“数字经济时代，供应链对于商业的意义已经由过去的‘成本中心’转变为‘机会中心’，供应链金融正在成为推动这个转变的核心驱动力”。

那么，什么是供应链金融？供应链金融的运作逻辑是什么样的？供应链金融能起到什么样的作用？

接下来，我将结合具体案例，拆解这些问题。在后面，我也将揭晓，供应链金融科技，是如何解决酒店融资难题的。

供应链数字化，与供应链金融数字化

与传统金融相比，供应链金融最大的差异点在于，从供应链整体出发，而不是从单个行业或企业出发提供服务。

供应链金融的服务模式，通俗来讲，就是用科技手段，整合供应链上各个环节的数据和交易信息，在真实交易背景下，构建供应链中核心企业与上下游企业，一体化的风险评估体系，提供更好的金融解决方案。

这种模式更好地解决了传统金融服务的信用难题——信用评估基于交易背景而产生，不再“唯担保物”，中小企业拥有了更多融资机会。

供应链金融的意义已经很明确，但事实上，供应链金融也面临着很多挑战：

第一，难以从根本上摆脱主体信用，特别是依赖于核心企业的支持，如何实现真正的数字信用是整个行业要考虑的问题；

第二，与核心企业直接关联度较低的中小企业，比如离核心企业层级较远的个体商户或终端门店，它们与核心企业之间没有直接交易往来，也就缺少征信标准，金融机构很难把控风险，也就难以向它们提供融资；

第三，商流、物流、信息流、资金流等数据，属于不同主体，如果没有一个平台将它们统一收归起来，企业和企业之间，难以实现数据上的连通共融，金融机构也就难以真正基于数据完成授信。

这些问题的根源，在于数字化程度的欠缺，既包括供应链自身的数字化，也包括供应链金融的数字化。供应链金融数字化的理想终态，是所有参与方实现积极协同，实现业务流程线上化、信用评估数据化、风险决策智能化和运营管理可视化。为了实现这样的目标，需要供应链金融业务开展方有效整合多方资源，推动产业、金融、技术的多方发展，这就需要有一个数字化平台作为载体。当前，金融机构、核心企业、金融科技公司纷纷建立供应链数字化平台。艾瑞咨询报告显示，2022年行业内已经有超过200家在营平台。

报告显示，在所有供应链金融数字化细分供给主体中，电商业务强势的科技平台，综合能力均衡且突出。其主要特征是，生态优势明显，对贸易往来信息有非常强的掌控权，并且具有天然的科技能力。

以京东科技为例，基于非常丰厚的生态和多年经验，其累积了很强的科技能力、产品能力、运营能力、风控能力。

基于这一整套的综合能力，京东供应链金融科技这类科技平台，可以更好地解决供应链金融中的痛点。开头提到的酒店行业融资难题，就是一个很好的案例。接下来我将以此为例，拆解供应链金融科技的运作逻辑。

以科技手段解决金融问题

开头提到，酒店行业融资存在种种阻碍，但作为连锁酒店头部企业的华住集团，找到了一套更好的解决方案。

华住集团与包括京东供应链金融科技在内的合作伙伴，一起探索数字化时代酒店产业金融的新模式，共建了“四流”模型，从经营、履约、风险以及合规经营等多个维度综合评估酒店信用状况，打破了唯担保物和唯核心企业信用的模式。

除了在B端共同探索，京东供应链金融科技的能力还渗透到了消费终端，贯穿了从B到C的整条链路：

对于加盟商，华住集团和京东供应链金融科技联合推出“京融付”产品，为加盟商提供小额循环融资服务，覆盖新店营建和在营店运营等多个场景，首次在行业内实现“线上申请、快速放款”。

在支付科技方面，协助建立自主可控的支付体系，从而实现长期降本增效。具体来说，京东支付科技为华住提供线上支付收银服务，加盟商无需自己习得就可以嫁接这样的成熟支付能力，通过调整各类交易或渠道占比，有效控制成本。

在消费金融上，应用白条等产品，解决消费者当下需求和消费能力不足之间的时空错配。以信用分期、信用支付等产品，扭转这种错配，使消费者的短期消费能力大幅提升，切切实实地提升酒店经营效率和业绩收入。

在这个案例中，我们能够得到两个关键信息：第一，目前京东供应链金融科技的定位，与其说是做“金融服务”的，它更像是一个提供综合性服务的“金融科技”平台，提供的是产业、科技、金融上的综合解决方案；第二，京东丰厚的生态场景为做供应链金融科技，打下了坚实的根基，使其无论是B端还是C端，无论是科技还是金融，都有充分的能力支撑。

其中非常重要的一点是，它的金融科技能力打通了B端和C端，将服务延伸到企业的终端需求，服务范围不是供应链中的单点，而是从系统工程的角度解决问题。

按照国家最新的统计数据，今年前三季度中国GDP同比增长5.5%，其中83.2%是由用户消费带来的。可见，用户消费这个终端环节，不仅仅是产业链的最后一环，还是拉动产业链升级、产业链增长的根本动力。如何解决供应链最后一公里的问题，对整个链条的发展都至关重要。

过去，行业的供应链金融更多围绕消费前的B2B2B环节展开，但如上所说，终端消费杠杆，才是供应链整体增长的重要支点。如果没有充足的终端需求牵引，前端的稳定性和韧性都失去了落脚点。所以如何利用供应链金融科技手段，帮客户撬动终端用户需求，是科技公司绕不开的问题。

在这个问题上，京东科技是如何起效的？众所周知，京东拥有广泛的客户生态资源，京东科技的消费金融业务，在过去十年积累了丰富的用户运营能力、产品创新能力、风险管理能力和客户服务能力。它像一张网一样，将亿级用户、百万商家和上百家金融机构连接到一起，形成一个有能量的生意场，用科技和金融能力赋能商家、反哺用户，从而促进终端消费。

它的连接作用，体现在多个维度：连接商户和消费者，让消费者可以轻松购物；连接品牌和消费者，帮助品牌促进渠道销售增长；连接金融机构和消费者，让用户在消费环节享受到更便捷、更有性价比、更安全的信用消费分期服务和现金借款服务；连接机构和品牌商，为金融机构搭建一个生态合作圈，让机构和品牌商连通起来，形成资源的规模效应……

通过京东供应链金融科技，把链条上的每一个参与者连接起来，服务或产品由B向C流动，增长动力从C向B传导，这才是整个供应链健康、稳定、持续增长的底层逻辑。增长的核心，是要保证整个经济发展循环的畅通，让金融服务、企业生产、居民消费实现高效协同。

通过上面的内容可以发现，整个供应链金融行业，历经多年发展，已经在标杆平台的推动下，从“供应链金融”走向了“供应链金融数字化”；从供应链金融一条腿走路，走向科技+金融两条腿协同。

与此同时，供应链上下游企业的依存越来越强，业务流程数字化程度越来越越高，不同产业链的交织也将更加复杂。面对这种趋势，市场对供应链金融科技的需求也会发生新一轮迭变，未来供应链金融服务的发展方向，一定是更“透”、更“专”、更“通”、更“精”。

基于这一变化，面对未来十年，京东供应链金融科技推出“四个一体化”战略方向，包括内场+外场、科技+金融、上游+下游、B端+C端的一体化。这四个一体化，表现出全面、融合、连通的特征。

在四个一体化的基础上，其可以为实体产业链，提供从原材料到终端消费，全链路的无缝化金融科技服务。从点到链，再汇聚成网，逐步迈向产业纵深。在这个过程中，切切实实地助力实体经济。

今天已经不是逐利而行的时代

从宏观层面来说，利用先进数字技术驱动消费增长，增长产业链韧性，与国家策略高度契合。产业链、供应链，是实体经济的筋骨，发展好产业链、供应链，是大国经济必须具备的重要特征。

对此，工业与信息化部电子科技委常委、秘书长毕开春提出三点建议：第一，加强供应链金融与筑牢中国制造质量根基的联动；第二，提升产业链全链条金融服务质量；第三，引导供应链金融更多的服务优质企业。

数字经济大潮下，中国经济发展韧性十足，有着充足的增长空间。在这个过程中，供应链金融科技势必要发挥出应有的价值和贡献。供应链金融科技平台的畅通运作，是国家高质量发展的重要支撑。

今天已经不是逐利而行的时代，至少不能仅仅看到眼前的业绩利益。无论是供应链上的大中小企业，还是京东科技这样的科技企业，都一定要有超出眼前业绩目标的站位，站在合作、共赢、联合、融通的视角，多往产业纵深走几步，让更多产业交织在一起，实现更大规模的“协同增长”，实现供应链的大循环。

总编：沈帅波