基准利率保持4.5%！连续10次加息后，欧洲央行首次按下暂停键【附国际货币市场分析】

经过连续十次的上调后，欧洲中央银行首次宣布暂停进一步的利率调整，将基准利率保持在4.5%。

周四，欧洲央行公布了最新的利率决议，同时宣布维持三大利率不变。此前，ECB已经连续加息十次，累计上调了450个基点。然而，ECB行长拉加德表示，尽管通胀率有所下降，但经济依然疲弱，制造业持续下滑，高利率的影响正在扩大。

拉加德还指出，短期内通胀率将进一步下降，但能源价格的不可预测性增加了不确定性。地缘政治因素对能源价格产生了影响，使其变得越来越难以预测。因此，拉加德表示现在讨论降息为时尚早，还不是提供前瞻性指引的时候。

据报道，20个国家的共同体中，通货膨胀率最近有所下降。9月份的通胀率从8月份的5.2%下降至4.3%。然而，尽管通胀率有所下降，但它仍然是欧元区中央银行2%目标的两倍多。

尽管国际货币体系在过去六十多年间发生了重大结构性转变，美元仍然是主导货币。截至2021年一季度，全球各国外汇储备中美元占比达到56%，金额为69912亿美元。相比之下，欧元在全球外汇储备中占比为19%，金额为24157亿美元。

从外汇储备货币构成长期变化的趋势来看，自欧元诞生至人民币加入SDR的时间段内，美元在央行储备中所占比例从71.2%下降到65.4%。到2021年一季度，这一比例进一步下降至59.4%，降幅约为6个百分点。

根据数据显示，2010年至2019年期间，随着货币国际化程度的提高，美元和欧元在境外对非银行借款人的贷款和债券余额持续增长。

欧洲央行本次决定暂停加息，符合市场预期，市场越来越倾向于认为，欧央行本轮最激进的加息周期已经结束。一方面，9月份欧元区消费者价格指数出现明显回落，从上月的5.2%降至4.3%。核心通胀率也有较大幅度下降，显示出欧元区整体通胀压力已经减轻。另一方面，欧元区经济增长动能进一步减弱，最新的制造业、服务业和综合采购经理人指数显示持续下滑，引发了市场对欧元区经济衰退风险的担忧。

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