艾迪康一度涨超7% 大摩维持其“增持”评级及目标价16港元

艾迪康作为中国第三大独立医学实验室(ICL)，2021年市场份额占比约为8.6%。自6月以来于香港上市以来，艾迪康已连获包括大摩在内的5家大行予“增持”评级，看好其业务及市场份额的增长空间。

其中，摩根士丹利维持艾迪康目标价16港元，评级“增持”，成为覆盖的中国ICL行业中唯一的买入评级。

根据大摩预计，在明确的扩张计划(包括扩大实验室规模，开展特检能力提升)的支持下，该公司的收入将在近期内实现高于行业水平的增长；内部冷链物流团队覆盖全国。大摩指出，公司2023上半年常规检测收入同比增长 33.4%，特检收入同比增长48%，优于其他A股上市同业。在特检业务增长及审慎的成本管理推动下，2023 年上半年毛利率同比增长了3.2个百分点，达到43.6%。与A股上市的ICL同行相比，该股的估值不高，但近期增长势头良好。

在基本情境下，大摩予其目标价16港元，相当于2024年基本情境下的调整后 P/E的21.1倍。

在牛市预期下，给予其目标价20港元，相当于2024年牛市情境下的调整后 P/E的23.9倍。