万科旗下印力集团申报消费类基础设施REITs，拟募集资金35.77亿元

国内首批消费类基础设施公募REITs已开始申报。

10月26日，中金印力消费类基础设施REIT在深交所发布招募说明书，成为第一批正式进入公开发布阶段的消费类基础设施公募REITs之一。

此次中金印力REIT的资产方为万科旗下印力集团，目标基础设施项目系杭州西溪印象城，该项目位于杭州核心商圈——大城西板块的黄金地段。据公开信息，杭州西溪印象城整体建筑面积25万平方米，367家商户，是余杭区体量最大的购物中心。截至2023年6月30日，杭州西溪印象城出租率为99.2%，估值39.77亿元。

印力集团是万科旗下的购物中心开发与运营能力平台，全国在管商业面积超过1200万平方米，资产规模超过1000亿元，整体出租率达95%。根据公开信息，万科在2016年通过持有投资基金的权益成为印力集团的重要股东，万科将部分商业项目委托至印力集团运营管理，截至目前，万科委托印力管理的商业项目经营坪效增幅超过20%。

按照募集说明书，假设募集基金份额以标的物业估值人民币39.77亿元为基础，扣除基础设施基金拟向外部贷款银行借入、用于偿还项目公司存量贷款的外部借款人民币4亿元，则基础设施基金拟募集资金为人民币35.77亿元。

万科董事会主席郁亮于近日的媒体交流会上表示，REITs对于不动产经营业务的重要性，类似于按揭贷款之于住宅开发的重要性，能够实现商业模式的闭环。一旦完成REITs的环节打通，万科将有望真正从开发商转变为不动产商。

募集说明书显示，本次募集资金拟新投资项目包括上海虹桥前湾印象城MEGA、天津和平印象城、杭州奥体印象城、杭州市余杭区BY项目及嘉兴市秀洲区XH项目，上述项目均满足国家发展改革委《关于规范高效做好基础设施领域不动产投资信托基金项目申报推荐工作的通知》等相关法律法规对回收资金投资项目的相关要求。

作为最早启动转型的房企，万科自2014年提出“城市建设服务商”战略至今，除了商业业务外，在物流仓储、长租公寓等赛道也已完成布局。伴随公募REITs的持续发展，底层资产类型持续扩容，市场交易规模和活跃度不断上升，万科的经营性业务也将有望提供新的价值增长点。

今年3月，国家发展改革委和证监会同步下发文件，将消费基础设施纳入基础设施公募REITs试点范围。

《关于规范高效做好基础设施领域不动产投资信托基金项目申报推荐工作的通知》提出研究支持增强消费能力、改善消费条件、创新消费场景的消费基础设施发行基础设施REITs。优先支持百货商场、购物中心、农贸市场等城乡商业网点项目，保障基本民生的社区商业项目发行基础设施REITs。

10月20日，证监会发布《关于修改〈公开募集基础设施证券投资基金指引〉第五十条的决定》，将公募REITs试点资产类型拓展至消费基础设施，并自发布之日起施行。证监会表示将会同相关部门单位，推进符合条件的消费基础设施项目发行公募REITs，同时强化市场监管，充分发挥REITs盘活存量资产、扩大有效投资的积极作用。

另据证监会官网公开信息显示，10月26日，首批4单消费REITs已推荐至证监会并申报至交易所，除了中金印力REIT，嘉实物美消费REIT、华夏金茂购物中心REIT、华夏华润商业资产REIT也已上报。

在此之前，百联股份和天虹股份等企业亦提及将以其持有的商业底层资产发行消费类公募REITs。