四季度理财产品该咋选？

记者｜王雅洁

存贷款利率下行趋势下，理财收益如何？日前普益标准发布的研报显示，今年9月，山东精选20款现金管理类产品周均七日年化收益呈筑底回升趋势，较月初周有所上升，由月初周均值2.06%上升至月末周均值2.12%。

正如机构研报所提示的，在如今的理财市场，银行从业者热衷于向投资者推荐现金管理类产品。那么，现金管理类理财产品具体收益如何？购买时应注意什么？对此，经济导报记者进行了走访调查。

一

现金管理类产品被“主推”

“现在买理财都比较慎重，毕竟理财也有不少产品是有风险的，还有可能会亏钱。最近银行总推荐现金管理类产品。”10月22日，家住济南市历下区的退休职工沈冰向经济导报记者询问，“什么是现金管理类理财产品？”

“所谓现金管理类产品，通常是指能够提供现金管理服务的理财产品，主要投资于货币市场、债券市场、银行票据以及政策允许的其他金融工具等标的。”位于济南市文化东路的一家大型国有银行理财经理刘帅在接受经济导报记者咨询时介绍，一般来讲，银行及理财子公司发行的现金管理类理财产品，具有风险低、收益稳、兼顾流动性等特点。

经济导报记者走访发现，正如沈冰所言，当下不少商业银行在向投资者介绍时，主推现金管理类理财产品。

“如今的理财产品都是有一定风险的。建议考虑一下我行发售的现金类产品，七天可以赎回，年化利率在1.8%-2.5%。”工商银行济南一家营业网点大堂经理向经济导报记者推荐，虽然利率没有存款高，但灵活便捷，可以适当配置一些活钱。

经济导报记者了解到，10月23日，工银理财在售的一款名为“添利宝”的现金管理类开放净值型理财产品1号，是工商银行的主推理财产品。该产品类型属于固收类，成立日2023年5月31日，风险评级PR1，开放日是每个工作日开放，近七日年化收益率2.89%。

相比之下，该行另外一款名为“天天鑫添益”的固定收益类开放式理财产品也是当日推荐的明星产品。作为同样的固收类理财，这款产品相比上一款现金管理类产品，利率水平相对弱一些。其风险评级为PR2，近一个月年化收益率1.97%，成立以来年化收益率2.45%。

“投资者在购买现金管理类理财产品时，最常见的用于反映现金管理类理财产品收益情况的指标有两个：一是日万份净收益，二是七日年化收益率。”对此，刘帅提醒，现金管理类产品每日的收益情况也是会随着投资经理的操作和货币市场利率的波动而不断变化，因此投资者看到的日万份净收益和七日年化收益率是有波动的，并非一成不变的。

二

宽货币基调将不变

对于现金管理类理财产品，不只是银行从业者热衷于推荐，实际上近期该类产品收益表现较为亮眼，跑出一波上扬行情。

普益标准披露的最新数据显示，2023年10月1日，山东精选20款现金管理产品当周七日年化收益率平均值为2.12%，较9月24日当周均值环比上升8BP;

10月1日当周，山东精选20现金管理类产品收益指数为66.55点，较9月24日当周环比上升2.44点，环比涨幅3.81%。

具体来看，山东部分现金管理类产品中，2023年10月1日当周七日年化收益率均值超过2%的两款产品均来自于青银理财，分别是海融财富·创赢系列"天天开薪"净值型人民币个人理财计划B，以及海融财富·创赢系列"天天开薪"净值型人民币个人理财计划B，七日年化收益率均为2.05%。

此外，建信理财"安鑫"现金管理类开放式净值型人民币理财产品收益水平也较高，七日年化收益率达1.90%%;交银理财稳享现金添利理财产品七日年化收益率1.88%;工银理财添利宝净值型理财产品XLT1801以及农银理财"农银时时付"开放式人民币理财产品七日年化收益率也均超1.8%，中邮理财邮银财富·理财宝人民币理财产品为1.74%。

“公开市场方面，临近三季度末，为维护季末流动性平稳，央行公开市场操作的力度明显加大。”普益标准分析师告诉经济导报记者，可以看到，9月26日央行开展了1350亿元7天期和14天期逆回购操作，9月27日央行开展了1750亿元7天期和14天期逆回购操作，规模相较于上周明显提升，以呵护市场流动性，确保资金面平稳跨季。值得注意的是，9月19日起，央行重启了14天期逆回购操作。这是自今年1月30日之后，央行再度开展14天期逆回购操作，有效提振了市场信心。

业内专家认为，一方面，央行在14天期逆回购操作能够提供跨季资金的首日即开展操作，展现了央行呵护季末流动性平稳的积极姿态;另一方面，临近季末和十一长假，市场对跨季、跨节资金需求增加，而市场上长期限资金供给相对不足，央行及时开展14天期操作提前向市场提供跨季、跨节资金，既有利于增加流动性供给，充分满足金融机构资金需求，也有利于稳定市场预期，减少预防性资金需求。

此外，从非现金管理类中低风险1年投资周期产品来看，综合指数有所回落，近6月年化收益率多在1%-3.5%之间，不同银行间产品收益水平差距较大。

那么，面对接下来的四季度，理财产品应如何选购呢?

“整体而言，10月资金面或恢复供需均衡态势。”普益标准理财专家给出建议，展望10月，跨季和假期过后资金面短期制约因素或将减退，但由于税期和月末时点相距较近，信贷投放大概率延续增长态势，且地方化债的规模和落地时间还可能再添变数，预计10月央行将维持宽货币基调不变，在9月新一轮存款利率调降和降准资金释放的基础上，维持较强的公开市场操作力度，也可能设立特殊工具为金融支持地方化债提供相应流动性支持。

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