保险迎来差异化监管，谁会成为系统重要性保险？ | 财富管理

文/《清华金融评论》资深编辑秦婷

10月20日，中国人民银行、金融监管总局正式发布《系统重要性保险公司评估办法》。这意味着，继系统重要性银行后，系统重要性保险公司评估与识别机制也已落地，《办法》对系统重要性保险公司的评估流程与方法、评估指标等进行了明确，将自2024年1月1日起施行。由于大型保险集团规模大、结构和业务复杂性高、涉众面广，将评估系统重要性金融机构的范围从银行进一步拓展到保险领域，并加强系统重要性保险公司监管，有利于防范系统性金融风险，维护金融稳定。

系统重要性金融机构是指因规模较大、结构和业务复杂度较高、与其他金融机构关联性较强，在金融体系中提供难以替代的关键服务，一旦发生重大风险事件而无法持续经营，将对金融体系和实体经济产生重大不利影响、可能引发系统性风险的金融机构。

2022年7月8日，中国人民银行和原银保监会曾就《系统重要性保险公司评估办法》公开征求意见，其中，在征求意见稿起草说明中提到，2021年末，我国保险业资产规模达到24.9万亿元，占金融业总资产的6.5%，是仅次于银行业的第二大金融行业，同时也是全球第二大保险市场；保险业行业集中度达到52%，高于我国银行业，也高于欧美保险业。此外，我国部分大型保险集团复杂性高、跨业经营特征显著，“承保业务”和“投资业务”双轮驱动，与金融体系的关联度较高。

根据《办法》，系统重要性保险公司的评估范围，包括我国资产规模排名前10位的保险集团公司、人身保险公司、财产保险公司和再保险公司，以及上一年度被认定为系统重要性保险公司的机构。2家或2家以上保险公司组成保险集团公司的，以保险集团公司作为参评主体。

按照上述要求，从2022年数据来看，截至2022年末，资产总计排在前十位的机构包括中国平安保险、中国人寿保险、中国太平洋保险、中国人民保险集团、泰康保险集团、中国太平保险集团、新华人寿保险、中国再保险、阳光保险集团、中邮人寿保险。

表1：资产总计排在前十的保险机构经营概况

数据来源：Wind，年份：2022年，单位：亿元

另外需要注意的是，评估使用的数据为集团并表数据。保险集团公司并表范围内有系统重要性银行的，评估时不纳入并表范围。由于平安银行为2023年度我国系统重要性银行，这意味着评估平安集团时平安银行将不并表，表1的资产数包括了平安银行，截至2022年末，平安银行资产总额为53215.14亿元，去掉平安银行，平安保险的资产总数仍然排在前十位中。

对于评估指标和权重，《办法》提出，包括规模、关联度、资产变现和可替代性4个维度共计13项评估指标，4个维度的权重分别为20%、30%、30%和20%。

对外经济贸易大学保险学院院长谢远涛表示，考虑到各个保险公司关联度、业务复杂性差异很大，因此规模指标对评估具有较大影响，预期分支机构多的大型保险公司入围概率很大。

在首都经贸大学原保险系副主任、农村保险研究所副所长李文中看来，由于评估指标中很多指标存在方向一致性，都与规模有密切关系，因此其机构规模起着非常重要的作用。据此初次评估时资产排名前10的保险公司入围的可能性非常高。

为何要识别出系统重要性保险？

“现代金融业的发展使得金融机构，包括保险机构的综合经营进一步加强，业务更加复杂，金融风险更加隐蔽，金融风险在系统内部的传播也更迅速。”李文中表示，《办法》出台是基于加强系统重要性保险公司监管，防范系统性金融风险，维护金融稳定的需要。

普华永道中国金融行业管理咨询合伙人周瑾表示，相比于银行，传统保险业务的系统性风险要小得多，国际上针对保险公司的系统性风险也一直存在不同的声音。但随着我国保险行业的发展壮大，大型公司在市场上扮演越来越重要的角色，为了顺应宏观审慎监管以及防范化解金融风险的大趋势，选定我国的系统重要性保险公司并加强监管，对行业经营稳定和持续发展，具有重要意义。

谈及险企获评系统重要性保险公司对其经营的影响，李文中表示，通常情况下，对系统重要性金融机构会有着特别的监管要求，一旦出现金融风险也会有特别的处理措施。《保险公司偿付能力管理规定》第七条规定了“保险公司逆周期附加资本、系统重要性保险机构附加资本的计提另行规定”。这意味着在确定了系统重要性保险公司后，下一步监管机构将会制定系统重要性保险公司的具体监管办法与规则。一旦保险企业获评，监管机构将会从资本要求、公司治理等方面对其提出特别监管要求，客观上促进公司经营更趋于稳健。

在周瑾看来，保险公司一旦入选系统重要性保险公司，意味将面临更高的监管标准，包括更高的偿付能力充足率要求，定期的恢复与处置计划的编制与报送，以及建立更强的风险管理能力等，这固然会提高保险公司的监管合规成本，但系统重要性保险公司也可借此加强公司经营的稳健性，意味着获得更好的信用评级以及更低的外部融资成本，从而进一步提升公司品牌影响力和消费者信心。

责编丨秦婷

校对丨兰银帆

初审丨徐兰英

终审丨张伟

Review of Past Articles -

01

02