“史诗级”救市静悄悄，A股能否迅速重返3千点？｜资本市场

文/《清华金融评论》资深编辑王茅

这次的救市静悄悄，规模之大，堪称“史诗级”，掌握着资金阀门的央行出手了。中央汇金也在行动，买入了ETF。A股能迅速重返3000点吗？

央行出手了

当你看到央行行长就资本市场发表重要言论时，就应该知道，A股有大事要发生。

10月21日，受国务院委托，中国人民银行行长潘功胜，在第十四届全国人民代表大会常务委员会第六次会议上，就2022年第四季度以来金融工作情况报告，提请全国人民代表大会常务委员会审议。

潘功胜表示，进一步推动活跃资本市场、提振投资者信心的政策措施落实落地，从投资端、融资端、交易端、改革端协同发力，不断激发市场活力。稳妥化解大型房地产企业债券违约风险，强化城投债券风险监测预警和防范。

他指出，“稳预期、防超调”，加强外汇市场“宏观审慎+微观监管”两位一体管理，发挥市场在汇率形成中的决定性作用，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，防范跨境资金异常波动风险，维护外汇市场稳健运行。引导稳定金融市场行为和预期，根据市场形势及时采取措施，防范股票市场、债券市场、外汇市场风险传染，保障金融市场稳健运行。

在潘功胜说这番话的前后，“史诗级”的救市正在静悄悄的展开，是通过央行逆回购进行的。

表1:2023年10月20日-24日逆回购情况

数据来源：Wind，作者整理

数据显示，央行在上证指数跌破3千点关口的10月20日当天，就发行了大规模的7天逆回购，规模达8280亿元，由于有逆回购到期，向市场净投放资金为7330亿元，创年内新高。

周末过后，央行继续在周一、周二大规模发行7天期逆回购。周一开展8080亿元人民币7天期逆回购操作，中标利率1.8%，与此前持平。因当日有1060亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放7020亿元，年内次高。

周二央行开展5930亿元人民币7天期逆回购操作，中标利率1.8%，与此前持平。因今日有710亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放5220亿元。

从上周五到本周二，3个交易日内，央行总共向市场净投放1.9570万亿元，这是如此庞大规模的一个数字。遥想2008年，也就是4万亿的救市方案。当然，目前是通过7天期逆回购来给市场注入流动资金，属于相对短期的救市行为。估计央行会根据市场情况相机而动。

短短3个交易日，给市场注入近2万亿流动资金，说是“史诗级”救市并不为过。如此规模的流动资金，会有部分进入股市。

汇金继续行动

除央行外，中央汇金也在积极采取行动。从昨天下午两点半开始，有放量买盘涌入的3只ETF分别是50ETF，300ETF和500ETF。从30分钟K线图的表现可以大致推断，昨天中央汇金等“国家队”可能出手买入了70亿元的ETF。

10月11日，中央汇金大约斥资5亿元，在二级市场上增持了工农中建四大行的股份。汇金还表示，计划在未来的6个月内，以自身名义继续在二级市场上增持四大行股份。

数据显示，此前A股历史上一共有51次跌破3000点关口，其中有33次在10天内就收复了3000点，有10次1天时间就回到了3000点，只有2次跌破3000点后花了超过1年才收复失地。这次需要多长时间收复3000点？

未来关注什么？

除了当下，让我们将目光放长远一点，比如距离现在两个来月的2024年元旦，这期间会发生对A股产生重大影响的事件。

我们可关注接下来我国的宏观经济数据、美联储利率政策走向、其他重量级救市举措、愈演愈烈的地缘政治冲突等。

对了，作为投资者，我们可以在当中择机逢低吸纳低位绩优股。像巴菲特那样“捡烟蒂”。

本文编辑丨王茅

责编丨丁开艳

校对丨兰银帆

初审丨徐兰英

终审丨张伟

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