单日高收益释放影响产品收益，七日年化冲高下投资者如何选择真正高收益现金理财？丨机警理财日报

南财理财通课题组 陈子卉

据南财理财通最新数据，截至2023年10月23日，今年来全市场已发行净值型银行理财产品23,080只。

从风险等级来看，产品风险等级主要集中在二级。其中，一级产品占比5.65%，二级产品占比84.99%，三级产品占比7.67%，四级产品占比0.29%，五级产品占比1.41%。

从投资性质来看，固收类产品占比96.49%，混合类产品占比2.08%，权益类产品占比0.44%，商品及金融衍生品类产品占比0.99%。

交银理财“稳享现金添利”2.893%再摘国有行现金理财榜首

南财理财通数据显示，截至10月19日，在国有行理财公司现金类产品七日年化收益率榜单中，4家国有行理财公司产品上榜。其中，中银理财有4只产品上榜，中邮理财有3只产品上榜，交银理财有2只产品上榜，农银理财有1只产品上榜。

与9月12日《机警理财日报》发布的同维度榜单相比，交银理财“稳享现金添利”系列产品摘得本期榜单冠亚军，“稳享现金添利2号”和“稳享现金添利1号B”七日年化收益率分别为2.893%和2.726%。农银理财“农银时时付2号”位列榜单第三，七日年化收益率为2.49%。

从国有行理财公司现金类理财产品七日年化收益来看，本期现金类产品七日年化收益均值为2.12%，低于上期2个基点。本期新上榜的产品系列有中邮理财的“邮银财富邮鸿宝”。

万份收益波动较大，单看七日年化可以吗？

本期榜首产品交银理财“稳享现金添利2号”成立于今年二季度末，内部风险评级为R1，产品说明书中年综合费率为0.27%/年。该产品成立后七日年化收益在1.8%附近横盘近两月，升至9月18日的3.9695%后下降至2.9%左右，截至10月23日，最新七日年化收益为2.9217%。

与产品较为平缓的七日年化收益走势比起来，该产品的万份收益走势呈现了更为明显的波动趋势，最高万份收益可至1.9596元，最低可至0元。无独有偶，成立近一年的亚军产品“稳享现金添利1号B”成立以来万份收益走势波动也较为明显。

实际上，七日年化收益率的计算与万份收益息息相关，现金类产品的七日年化收益率代表一只产品7天的实际收益折合成年化收益率。如果产品某一日单日收益特别高，此后几天的产品收益通常都会呈现较高的七日年化收益。对投资者而言，在收益释放之后买入，虽然此时七日年化收益率受收益释放影响会短暂地看起来很高，但此后变会逐渐下滑至常态，投资者获得的实际收益可能有所偏差。以“稳享现金添利2号”为例，受9月18日1.1169较高的万份收益影响，9月23日万份收益为0.6559，该日的七日年化收益却高达3.0972%。

随着净值化转型基本完成，理财产品的每日净值表现呈现出更多的波动，而并非一条笔直的线。南财理财通课题组建议投资者参考净值型产品的多项指标去选择产品。以现金类理财为例，投资者可以结合产品万份收益和七日年化收益率综合表现选择产品。

农银理财“农银时时付2号”回购与存款占比五成

农银理财“农银时时付2号”是本期榜单中已发布三季度运作报告且表现较为靠前的产品，截至三季度末，产品资产净值376.64亿元，杠杆率为100.11%。从季度末资产投向看，该产品保持较高的流动性，现金及银行存款、同业存单和拆放同业及买入返售合计占比52.79%，起到了压舱石的作用。

该产品前十大持仓主要集中在一月以内的回购、存款和同业存单。其中第一大持仓为R021,持有金额为21亿元，占理财计划比例为5.58%。

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