高都投资总裁Nathan Urquhart：资本市场成为推动创新的关键因素，中国机遇是我们关注焦点

21世纪经济报道记者吴斌 上海报道

在地缘冲突、高利率等因素冲击下，全球经济复苏仍面临持久挑战，资管行业也面临新的挑战和机遇。10月21日至22日，全球财富管理论坛2023上海苏河湾大会在静安举行。高都投资总裁Nathan Urquhart表示，资本市场是推动创新的关键因素，中国机遇是高都投资关注焦点。

Nathan表示，投资创新型公司非常重要，创新者已推动人类大幅前进了几个世纪。自从工业革命以来，当全球从农业经济转向制造业经济时，创新推动了生产力提高，并创造了更高质量的生活。

在Nathan看来，创新属于全球，每一项发展都以过去为基础。在过去的5000年里，人类记录和接收信息的方式发生了很大变化。美索不达米亚最早使用泥板来记录文字。中国发明了造纸术。德国首次使用了印刷机。美国率先推出了电子书。在现代，我们看到了七次技术创新浪潮：这始于上世纪60年代的大型计算机，当前我们又看到了生成式人工智能的兴起。

中国机遇是高都投资关注焦点

由于技术行业的快速增长和新兴趋势，Nathan表示，中国一直是高都投资的主要关注焦点。大约20年前，高都投资在中国进行了第一次投资，并于2015年在中国开设了第一家分公司，投资了字节跳动、美团、阿里巴巴和腾讯等公司。

Nathan表示，中国在电动汽车领域明显处于领先地位，电动汽车占新车销量的36%。与中国相比，欧洲和美国电动汽车分别只占新车销量的20%和10%。在可再生能源领域，欧洲正在引领趋势，其22%的电力来自可再生能源，而中国和美国的这一比例均为14%。

在移动互联网领域，中国的移动生态系统由诸如微信之类的“超级应用程序”引领，这些应用程序将即时通讯、社交媒体和移动支付融为一体。但在美国，还没有看到超级应用程序占有一席之地。当前，中国的移动支付用户渗透率已经达到约90%，而美国仅为约40%。

人工智能领域也值得关注。Nathan表示，美国目前处于领先地位，但在开发和采用人工智能应用程序方面，还处于非常早期的阶段。更重要的是，在所有这些发展趋势中，技术进步最终惠及整个世界，而不仅仅是最初引领创新的国家。

资本市场是推动创新关键

推动创新需要哪些关键因素？在Nathan看来，进取精神是所有创新的基础，需要创始人积极大胆思考，能够发现世界上最大的问题，提出明智的解决方案，并承担风险。“很幸运，中美两国都有敢于冒险的进取精神。”

接下来还需要一个健康的私人融资市场。开办新公司需要大量资金，需要早期的风险投资以及愿意承担巨大风险的企业成长资本合作伙伴，也就是那些对输赢都处之泰然的投资者。需要一个私募股权市场来培育和发展公司，更加成熟的公司也继续需要资本推动创新并开发新产品和解决方案。

除了私募股权市场，公开市场也是另一个非常重要的组成部分。公开市场让私人投资者能够实现他们的投资回报，重要的是可以循环利用这些资本，投资于下一波令人兴奋的早期公司。Nathan表示，公开市场也有更多的公开监督和监管，监督和监管都有助于确保这些公司在扩张时处于最佳运营状态。所有创新型国家都有一个监管框架，监管框架可能会随着市场的发展而变化，但必须尽可能透明且可预测。

可以把这些融资市场想象成一条河流：在这条河流的源头是那些最小的鱼，这些小鱼就像是由风险投资支持的小型初创公司。较大的鱼位于下游，就像是私募股权支持的规模化公司。Nathan还表示，最后最大的鱼游向大海，就像是大型上市公司，或者我们所说的“全国领军企业”。

在Nathan看来，成为全国领军企业是创新的最终要素。中国有阿里巴巴和腾讯之类的全国领军企业，美国则有特斯拉和苹果这样的公司，科技生态系统需要这些全国领军企业对新技术进行大规模投资。人工智能领域可以看到这一点，人工智能需要庞大的数据和基础设施，这两者都需要大量的资本投资，全国领军企业能够进行这些投资，这反过来又让他们成为人工智能领域的领导者。