本报记者杨燕 于娜 北京报道
CXO的2023上半年显得颇为寥落，中小企业为新增订单各处奔忙竭尽心力，市场观望下各大细分龙头业绩虽无近忧，股价却一降再降。
不过，虽然资本市场的热情在下降，但CXO龙头扩张的步伐却没有减慢。
近日，康龙化成公告称拟与合作方康哲药业、康联达、君联基金共同投资位于新加坡的RxilientBiohubPte.Ltd，本次交易总金额共计3000万美元，其中康龙化成拟出资1050万美元，预计将持有合资公司35%的股权。
康龙化成自2016年开始全球布局，先后收购英国Quotient、英国Hoddesdon、AbsorptionSystems等海外公司。财报显示，2022年其海外子公司营业收入占公司营业收入的12.08%，在国内外21个运营实体中，目前其海外运营实体占了一半以上，拥有超过1500名员工。这次，它瞄准了的是近年来被视为“新兴力量”的东南亚。
落子东南亚，扩充海外产能
近年来国内药企对于东南亚市场的开拓和重视显而易见，今年3月，康龙化成此次交易的合作伙伴康哲药业就曾“牵手”君实设立合资公司，在包括泰国、文莱、柬埔寨、印度尼西亚、老挝、马来西亚等地区对PD-1抗体药特瑞普利单抗进行合作开发和商业化。
CXO企业对于东南亚，尤其是新加坡的布局还要更早一些，其中不少都是重金投入，建厂设基地，长期投入的姿态清晰可见。
2022年2月，CXO企业金斯瑞生物在新加坡的生产研发基地正式投产。7月，药明康德宣布未来十年预计投资20亿新元在新加坡建立研发和生产基地，同一时间，“药明系”另一家公司药明生物同样宣布将投入近百亿元在新加坡建立一座一体化CRDMO服务中心。今年8月7日，九洲药业同样发布公告称，将以983万美元自有资金在新加坡设立全资子公司。
无论是CXO大受追捧的疫情期间还是疫情后增长放缓的阶段，国内外的CXO龙头企业一直没有停下产能扩张的步伐。
毕竟很多跨国药企和头部公司每年的研发投入不会有太大的变化，它们选择的往往也是头部的CXO服务商，而资本环境变差的时候，腰部和尾部的CXO服务商它们的主要客户群体可能日子更不好过。
自2021年开始，康龙化成通过自建和并购的方式布局大分子和CGT服务，在此前的投资者交流活动公告中，康龙化成相关负责人曾介绍，细胞与基因治疗服务的能力建设在美国和英国，目前已经对外开展服务。作为全美首个上市基因治疗药物的GMP药效评估放行检测分析服务供应商，康龙化成在开发和验证细胞与基因治疗检测分析方法上拥有经验丰富的团队。
其英国CDMO服务目前同样已经具备提供从质粒和病毒载体制备、病毒载体分离纯化到分析和QC/QA工作全流程的CDMO服务的能力，能满足不同阶段的产量和监管要求的不同腺相关病毒血清型的病毒载体生产。
2022年，康龙化成用于内部建设和外延并购的资本开支分别为29.5亿元及13.6亿元。
此前一位医药从业者曾对《华夏时报》记者表示，欧美市场更多是承载了公司对于“创新”背书的期望，而东南亚等非标准化市场，很多公司出于投入产出的考量，更希望找到一些合作伙伴来帮忙覆盖。当然，在当前地缘冲突频发的环境影响下，收购海外公司不仅能扩充海外市场本地化产能，离客户更近。也是对于细胞和基因治疗等新方向的前期储备。
“出海”背后的增长与隐忧
国内创新药行业的蓬勃发展带动了一批中小型CXO企业的扩张，但长期以来，来自海外市场的客户和订单才是头部CXO企业的“基本盘”。
2021年以来，法国制药公司赛诺菲、德国疫苗企业BioNTech、美国莫德纳、中国科兴等医药公司纷纷落子新加坡，将此地作为进军亚洲市场，辐射东南亚及澳大利亚的支点。与此同时，作为世界四大自由贸易港之一，新加坡也是亚洲企业进军全球市场的重要平台，全球三分之一的500强公司亚洲总部设立在新加坡。
过去两年时间里，以新加坡为首的东南亚市场更是一度受到来自各行各业投资人的青睐，大批人潮涌入这块此前未被关注的市场试图掘金，但好景不长，社交层面的喧嚣热潮很快消退。
不过，一位长期关注CXO行业趋势变化的产业研究院分析师对《华夏时报》记者表示，CXO企业作为人力和资产密集型行业，对于产能的投资是一个非常缓慢却必要的过程，例如建厂或完成并购，耗时往往以年计算。
国内外CXO行业的成长路径其实基本一致，前十名的龙头排名相对稳定，增长一方面来源于自身的有机增长，另一方面则是来自并购，也就是“买买买”。
历时两年后，关于东南亚这块土地的想象有些已经破灭，但仍有一些可能性正在等待验证。
当然，比起以医药价格高地著称的美国，或是支付体系完善，社会化保障能力高的欧洲市场，东南亚各国人均医疗保障程度有高有低，单一地区市场并不大，还面临着各个国家市场开拓、政策准入、产品临床试验等一系列的复杂关卡。
上述产业研究院分析师强调，在关注CXO类人员密集型企业的海外布局时，除了规模和业务方向外，业务的协同性经常是被忽略的点。很多企业尽管对当地公司完成了收购，但在实际运营中仍无法做到统一管理，更像是和此前海外经销商合作的模式，这也是很多国内药企出海的通病。
编辑：颜源 主编：陈岩鹏
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