一周前瞻丨中国9月规上工业企业利润、美国三季度实际GDP将公布

本周，中国将公布9月规上工业企业利润数据。海外方面，美国将公布三季度实际GDP数据，欧洲央行将公布新一轮利率决议，多国将公布10月PMI数据。本周沪深两市将有3只新股申购，两市超829亿元市值限售股解禁。此外，本周央行公开市场将有超1.4万亿元逆回购到期。

10月23日

美国9月芝加哥联储全国活动指数

欧元区10月消费者信心指数初值

10月24日

美国10月Markit综合PMI初值

法国10月综合PMI初值

德国10月综合PMI初值

欧元区10月综合PMI初值

英国10月综合PMI初值

日本10月综合PMI初值

10月25日

美国9月新屋销售环比

美国10月20日当周EIA汽油库存变动

澳大利亚三季度CPI数据

欧元区9月M3货币供应同比

10月26日

欧元区欧洲央行存款便利利率

欧元区欧洲央行边际贷款利率

欧元区欧洲央行主要再融资利率

美国三季度实际GDP年化季环比初值

美国10月21日当周首次申请失业救济人数

韩国三季度GDP数据

美国9月商品贸易账

10月27日

中国9月规模以上工业企业利润数据

美国9月核心PCE物价指数

美国10月密歇根大学消费者信心指数终值

本周沪深两市超829亿元市值限售股解禁

Wind数据显示，本周沪深两市共有66家公司限售股陆续解禁，合计解禁53.16亿股，按10月20日收盘价计算，解禁总市值为829.16亿元。解禁市值排名前三的个股分别为：长江电力、厦门银行、长安汽车。

具体来看，长江电力10月24日将解禁8.04亿股，为定向增发机构配售股份；长安汽车10月26日将解禁5.15亿股，为定向增发机构配售股份；厦门银行10月27日将解禁14.48亿股，为首发原股东限售股份。

1、央行行长潘功胜：进一步推动活跃资本市场、提振投资者信心的政策措施落实落地

10月21日，中国人民银行行长潘功胜报告2022年第四季度以来金融工作情况时表示，着力维护金融市场稳健运行，进一步推动活跃资本市场、提振投资者信心的政策措施落实落地，从投资端、融资端、交易端、改革端协同发力，不断激发市场活力。稳妥化解大型房地产企业债券风险，强化城投债券风险监测预警和防范。“稳预期、防超调”，加强外汇市场“宏观审慎+微观监管”两位一体管理，发挥市场在汇率形成中的决定性作用，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，防范跨境资金异常波动风险，维护外汇市场稳健运行。引导稳定金融市场行为和预期，根据市场形势及时采取措施，防范股票市场、债券市场、外汇市场风险传染，保障金融市场稳健运行。

2、证监会拟加强对异常高比例分红企业的约束，引导合理分红

近日证监会就《上市公司监管指引第3号──上市公司现金分红》等现金分红规范性文件公开征求意见。本次现金分红规则修订主要思路是在坚持公司自治的基础上，鼓励公司在章程中制定明确的分红政策，稳定投资者分红预期，对不分红、财务投资规模较大但分红比例不高的公司，通过强化披露要求督促分红；便利公司中期分红实施程序，鼓励公司增加现金分红频次；加强对异常高比例分红企业的约束，引导合理分红。强调上市公司制定现金分红政策时，应综合考虑自身盈利水平、资金支出安排和债务偿还能力，兼顾投资者回报和公司发展。对资产负债率较高且经营活动现金流量不佳，存在大比例现金分红情形的公司保持重点关注，防止对企业生产经营、偿债能力产生不利影响。

3、三家证券交易所将正式启动企业债券受理审核等工作

10月20日，根据相关部署，证监会及其相关机构发布一揽子公司债券相关制度规则。当日，上海证券交易所、深圳证券交易所、北京证券交易所宣布，将于2023年10月23日9时起正式启动企业债券受理审核等工作。与此同时，北交所还将以此为契机推进信用债市场建设，逐步搭建信用债市场基础制度框架，推进建设北交所债券市场。

4、工信部：着力推动大模型算法技术突破，提升智能芯片算力水平

国新办10月20日就2023年前三季度工业和信息化发展情况举行发布会。工业和信息化部新闻发言人、运行监测协调局局长陶青表示，下一步将坚持突出重点领域，大力推动制造业数字化转型，推动人工智能创新应用。主要从以下四个方面着力。一是夯实人工智能技术底座。通过科技创新重大项目，着力推动大模型算法、框架等基础性原创性的技术突破，提升智能芯片算力水平，释放数据价值，强化“根”技术研发。二是推动重点行业智能化升级。加快制造业全流程智能化。深化人工智能技术在制造业全流程融合应用，大幅提升研发、中试、生产、服务、管理等环节智能化水平。推进人工智能试点示范，拓展特色应用场景，加快“智改数转”，形成现实生产力，提升制造业发展质量和效益。三是推动智能产品和装备发展。发挥大模型强认知、强交互、强生成的特点，促进高端装备、关键软件、智能终端的升级迭代，提升重点产品和装备智能化水平。四是加强支撑服务体系建设。加快培育一批行业龙头企业和“专精特新”中小企业，组建一批生态型创新联合体。深化技术研发、标准研制、伦理治理、人才培养等国际交流合作，协同打造良好的人工智能产业生态。

5、金融化债开启：以国有大行为主，城投债券纳入置换标的

一揽子化债的大幕正徐徐拉开。截至10月19日，20个地方已发、待发的特殊再融资债券规模已达9104亿，用于置换纳入隐性债务之中的拖欠款、非标及贷款。但地方结存限额有限，因此也需要通过金融措施化解地方债风险。记者从多位银行人士处了解到，近期金融系统尤其银行支持地方债化解的工作也已启动。银行参与地方债化解大致可分为两种情况：一是对本行贷款展期降息；二是债务置换。实际上，2019年以来金融机构就通过展期置换缓释隐性债务风险，但有诸多限制条件。新一轮的展期置换则呈现新的特点：一是展期置换的范围有所拓展；二是主要由国有大行参与；三是置换的形式发生变化，此前可以通过贷款、城投债券、资管产品置换到期的债务，但新一轮置换主要是通过贷款置换到期的城投债券及非标。

6、本周央行公开市场将有超1.4万亿元逆回购到期

Wind数据显示，本周央行公开市场将有14540亿元逆回购到期，其中周一至周五分别到期1060亿元、710亿元、1050亿元、3440亿元、8280亿元。此外周三还有50亿元央行票据互换到期。财政部和央行此前公告称，将于10月24日进行500亿元1个月期国库现金定存招投标。

本周A股将有3只股票发行申购，2只为上交所主板新股、1只为深交所新股。

财信证券

对比海外权益市场、中国债券市场，A股市场已具备较强配置价值。当下，A股“W型底部”、“二级底部”、高频经济数据拐点叠加出现，大幅增加了第四季度A股市场出现中线级别反弹的概率。

关注板块：

1）人工智能板块，重点关注游戏、光模块；

2）华为产业链，重点关注华为汽车、华为手机；

3）政策提振的顺周期板块，关注建材、券商；

4）业绩驱动的消费板块，例如白酒、生猪养殖板块；

5）低估值的成长板块，例如生物医药、新能源。

渤海证券

经济数据的超预期验证基本面支撑的增强，虽然市场也纠结于未来增量政策的短期必要性，但我们认为政策的增减总体以经济能否实现健康增长为前提。所以，政策的必要性越低，意味着基本面的健康度越高，对于市场来说是利好而非利空。在经济基本面企稳的背景下，可关注业绩端企稳推升市场风险偏好下的主题性机会。

关注板块：

1）“地产链”；

2）大金融板块；

3）新型工业化、微软大模型及华为自主可控相关概念催化下的TMT板块。

华泰证券

近期政策和产业端催化密集，建议关注新型工业化的战略抓手和战术机遇。

关注板块：

1）人工智能：大模型助力AGI发展，国内模型能力呈现快速优化态势；

2）具身智能：Tesla Bot商业化加速，运动模块、算力芯片和机器视觉软硬件迎来增量需求；

3）元宇宙：工信部等部门推出首个国家级产业政策，一级市场投融资回暖；

4）智能驾驶：L3处于导入期，商用特定场景L4推进，关键零部件渗透率处于“奇点时刻”；

5）6G & 卫星互联网：政策支持6G研发应用，带动卫星互联网商业化发展，华为Mate 60支持卫星通话等催化不断。

东方证券

对于A股市场，我们继续维持“市场处在筑底过程之中”这一观点。虽然海外风险不断积累，但国内工业增加值、PMI等数据的转暖显示我国经济有较大韧性，不过整体的改善需要时间。股市政策积极，对冲了不确定性。今年四季度，市场或将完成筑底，从而进入新的格局。

关注板块：

1）高分红低估值板块：石油煤炭、运营商、银行、白酒、交运、纺服等；

2）数字经济相关板块：算力、数据要素、半导体产业链等；

3）制造业相关板块：汽车、家电、机器人等。