巴以冲突让全球震荡、黄金暴涨！进场时需要注意这些...

避险引爆黄金飙升，入场的好时机？

由于巴以冲突引发了国际金价上周飙升5.47%，创2023年3月17日以来的最大单周涨幅。重新回到1900美元之上。

10年期美债收益率4.884%曾一度回落至4.55%的低点附近，但在本周的前两个交易日再度呈现反弹之势，目前已升至4.74%。金价从1930美元的高位小幅回落至1915美元附近。

10年期通胀保值债券，即美国实际利率小幅回落至2.32%附近。费城联储主席哈克周一表示美联储不应该考虑额外的加息措施。11月暂停加息已基本成为市场共识，12月是否或需等待更多的数据，但CME的FED Watch预测12月加息25个基点的概率仅为30%。

美联储停止加息将引发10年期美债收益率触顶，TIPS预计触顶回落，这将利好金价。除了关注货币政策之外，还需关注巴以冲突的进展状况。拜登计划于周三访问以色列，以防止战争出现进一步升级。以色列在10月13日集结大量军队准备对加沙展开地面进攻，伊朗方面表示若以色列地面进攻加沙将予以回应，目前还未出现进一步动作。恐慌情绪在本周初出现一定缓和，但目前局势仍面临高度不确定性，市场将重点关注拜登此次访问的结果。

美国10年期国债收益率 vs 现货黄金，来源：Tradingview, CMC Markets

地缘政治冲突所带来的恐慌情绪对于金价的走势一般产生短期影响，而中长期走势仍取决于美联储的货币政策。例如在今年3月黄金价格一度飙升，主要受美国地区银行业爆发所带来的恐慌情绪，但黄金价格从5月开始掉头向下，因美联储在当时提出更多的加息次数。与那时不同的是，美联储近期的转鸽反映美国经济的下行风险逐步加大，美联储年内的加息预期被逐渐淡化，政策路径较为清晰。即使出现最坏的情况，即中东局势持续不明朗，能源价格高企，美国通胀表现顽固，迫使美联储转鸽的空间有限，但这将被避险情绪支撑所抵消。黄金在年底的表现值得期待，或明显好于前两个季度。

并且，黄金通常在跨年期间表现强势，贯穿于牛熊期间，如下图所示，反映出节假日期间的实体黄金需求旺盛。

现货黄金 —— 月线图，来源：Tradingview, CMC Markets

现货黄金下方支撑可参考5日均线附近即1900 – 1903，整体策略参考逢低看多，上方目标1945 – 1950。若形成突破或再次挑战1980关口。

现货黄金 —— 日线图，来源：CMC Markets

作者介绍

李竹君 Leon Li

CMC Markets市场分析师

Leon是CMC Markets大中华地区上海团队成员，主要研究外汇、贵金属、股指期货等产品，擅长基本面和技术面分析。

根据多年的金融衍生品交易经验，Leon认为金融市场作为一个时刻充满未知性的领域，投资者在研究投资策略的同时，还应当不断强化自身的交易心理以及风控意识。能做到对自身策略的严格执行，要具有高度的自律性。

Leon拥有澳大利亚莫纳什大学 工商管理硕士学位，曾在澳大利亚本土券商有多年的工作经验，其市场分析和评论经常发表在多家主流媒体。Leon持有澳大利亚证券从业资格证书 ， 他能时刻给予客户逻辑清晰，高专业性和时效性的分析。

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