市值蒸发5000亿，业绩双减的海天，转型能带来新生吗？

酱油龙头跌跌不休，而董事长庞康如今都来进行回购了。

10月16日晚间，被誉为“酱油茅”的海天味业发布公告，公司董事长庞康提议，出资不低于5亿元、不超过8亿元，通过二级市场回购公司股份，所回购的股份用于未来股权激励。而此次股价回购是因为，觉得公司股价不能反映如今公司的真实价值。

作为酱油行业的龙头企业，如今海天味业的压力也是非常大的，公司去年业绩下降下，今年上半年的业绩再度下降，如今已经开始布局产业转型升级。

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海天味业回购股份，是为了给市场传递信心？

按照庞康提议的回购措施，公司将以集中竞价交易方式回购部分社会公众股份。而此次回购的股份的资金总额，不低于5亿元、不超过8亿元，而回购的价格则是不超过前30个交易日公司股票交易均价的150%。

对于此次回购的全部股份，海天味业表示，将全部用于员工持股计划或者股权激励。

为什么突然要进行股份回购呢？主要是如今海天味业的股价跌幅确实很大。

按照海天味业在二级市场的股价K线图来看，在2021年1月8日，这一天是海天味业的巅峰市值，股价高达219.58元/股，市值高达7114亿元。而此后，公司的市值一路下降，股价一路下跌。到了2023年10月19日，公司的股价仅剩下35.43元/股，而市值也仅剩下1970亿元，而在盘中甚至低到35.37元/股，也创下了近年来的最低股价。而如今市值比去巅峰市值，已经蒸发了5000多亿。

而在17日，公司发布的回购计划，让跌跌不休的股价，有了一定的上涨，结果后两天又开始继续下跌。

但是，这些年公司的股价哪怕一直在下跌，作为公司的实控人庞康却一直都没有进行减持套现，如今持股比例是9.57%，而上市之初的时候，持股比例是9.59%，变化的0.02%是因为股本变化导致的。

而海天味业的控股公司海天集团，持有58.26%的股份，而庞康持有其中部分股权，还与程雪、陈军阳、吴振兴、黄文等结成一致行动人，共同控制海天味业。但是，这些控股股东和实控人却都没有进行减持，可以看出他们对于海天味业的未来很看好。

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但是，再看好海天味业的未来，如今的海天依然是业绩承压。

尤其是在发生“添加剂”事件后，海天味业的业绩开始不断下降。从2011年到2021年这11年中，海天味业的业绩是一路向上，营收和净利润都是双增长，2021年的时候，公司的营收和净利润分别是250.04亿元、66.71亿元，同比增长9.71%、4.18%。比起2011年，公司的营收和净利润分别翻了3倍和近6倍。

但是，2022年，公司的营收达到了入256.10亿元，同比增长2.42%，但是净利润却是61.98亿元，同比下降7.09%。到了2023年上半年，公司的营收和净利润分别是129.66亿元、30.96亿元，同比下降4.19%、8.76%。已经到了营收和利润双降的局面，而这也是10年来海天首次，这也是为什么资本市场不看好海天的原因之一。

而业绩承压，营收利润双降，于是海天还是宣布加速变革，表示，在针对外部环境变化快，公司要应时而变，应势而变，应市而变，加快在产品、渠道等全面变革。

而在渠道方面，经销商一直都是海天渠道方面的优势，如今这一优势也被打破了，光是今年上半年，公司新增经销商数量427家，减少经销商数量843家，净减少416家，如今公司仅剩下6756家经销商。

而经销商的变动，让海天的业绩销售也不断变动，按照线上、线下来分渠道，上半年的销售收入分别是4.69亿元和116.18亿元，同比分别下降12.54%和4.39%，可以看出公司的线下渠道一直都是公司的营收重点，占比超过89%，而线上的渠道销售却很小。

但是，在同行业中，比如千禾味业的经销模式收入占比还不到70%，海天对于渠道的依赖非常高，一旦经销商出问题，那么对他的业绩影响也大。而这可能也是海天想要变革的真正原因。

虽然说起来转型难，但是海天却不缺钱转型，如今公司的长短期债务合计只有2.58亿元，而截止到半年报，公司的货币资金184.78亿元、交易性金融资产51.52亿元，一点都不缺钱。

所以，下半年已经接近末尾，海天味业如何变革呢？