恢复向好——智说三季度经济（之三）

陈彦斌：三季度宏观经济运行企稳回升

首都经济贸易大学副校长 陈彦斌

三季度，宏观经济运行企稳回升。前三季度GDP同比增长5.2%，虽然比上半年下降了0.3个百分点，但这主要是受到去年同期基数的影响。从两年平均增速来看，前三季度同比增长4.1%，实际上比上半年上升了0.1个百分点。同时，三季度GDP环比增速达到1.3%，比二季度上升0.5个百分点，反映出经济的回升态势。

在经济总量增长加快的同时，经济结构也呈现诸多新亮点。在总需求结构上，消费对经济增长的促进作用进一步增强，前三季度人均消费支出同比实际增长8.8%，两年平均增速为5.1%，均显著快于人均GDP增速。在产业结构上，新产业新产品新业态快速增长，以新能源行业为例，前三季度新能源汽车产量同比增长26.7%，光伏电池产量同比增长63.2%。在投资结构上，高新技术产业等重点领域投资保持较快增长态势。前三季度制造业投资同比增长6.2%，高于固定资产投资增速3.1个百分点。高技术制造业和高技术服务业投资分别增长11.3%、11.8%，均保持两位数的高速增长。

但同时也要认识到，我国经济还存在一定下行压力，主要表现为以下几个方面。一是产出缺口与潜在增速缺口依然双双为负，表明经济运行仍处于总需求与总供给不足相叠加的格局之中。产出缺口与潜在增速缺口分别是衡量总需求与总供给状态的重要指标，前者为实际增速与潜在增速的差值，后者为潜在增速与潜在增速合理水平的差值。根据宏观政策“三策合一”指数团队的最新测算，前三季度我国经济的产出缺口为-1.2%，潜在增速缺口为-0.6%，表明总需求与总供给均相对于最优水平负向偏离，处于增速水平偏低的均衡状态。二是价格总水平持续偏低，反映出总需求不足对经济运行的制约更为突出。前三季度消费领域的CPI和核心CPI同比涨幅分别为0.4%和0.7%，分别低于去年同期1.6个百分点和0.2个百分点。生产领域的PPI同比涨幅为-3.1%，相比于去年同期5.9%的涨幅也有明显差距。三是经济增长内生动力偏弱。在生产领域中，中小企业景气度持续偏低。9月份，大型制造业企业PMI已回升至51.6%，而中型和小型制造业企业PMI分别为49.6%和48.0%，持续6个月低于50%的荣枯线。在投资领域中，民间投资持续走低。1—9月民间投资同比增速为-0.6%，低于整体固定资产投资增速3.7个百分点，更低于国有控股企业固定资产投资增速7.8个百分点。

因此，下一阶段宏观政策仍需进一步发力，夯实经济企稳回升态势。尤其是对于总需求与总供给不足相叠加的运行格局，不仅要依靠货币政策和财政政策等稳定政策扩大总需求，还需要加强结构政策、增长政策与稳定政策的配合，增强经济内生增长动能，畅通国民经济循环，从而推动经济实现总供给与总需求更高水平的动态均衡。

徐建伟：工业运行趋稳向好态势明显

中国宏观经济研究院产业经济与技术经济研究所研究员 徐建伟

今年前三季度，工业经济运行持续恢复、趋稳回升，一些关键指标出现积极变化，整体增速、结构优化、投资动能、效益指标等方面都在不断改善，对国民经济持续恢复向好形成有力支撑。

总体上看，工业经济运行积极因素不断增多，在政策叠加发力、市场需求改善等作用下，工业运行趋稳向好态势明显。前三季度，规模以上工业增加值同比增长4.0%，比上半年加快0.2个百分点。相比4-7月份的增速波动，8月份和9月份工业增加值同比增速稳定在4.5%，9月份环比增长0.36%。在41个大类行业中，增加值保持同比增长的行业从7月份和8月份的23个增加到9月份的26个。从工业产能利用率来看，工业生产更加活跃，三季度产能利用率为75.6%，比二季度上升1.1个百分点。随着政策效果显现和市场预期改善，9月份，制造业采购经理指数为50.2%，比上月上升0.5个百分点，企业生产经营活动预期指数为55.5%，景气状况向好变化。尤其值得关注的是，工业品出厂价格指数连续降幅收窄，8月份，规模以上工业企业利润实现由降转增，同比增长17.2%，这对企业改善预期、扩大投资、转型升级等将形成正向激励。

从产业结构看，新兴产业加速成长，上游产业增势向好。1-9月份，电气机械和器材制造业增加值同比增长14.1%，汽车制造业同比增长11.4%，处在各行业领跑地位；新能源汽车生产同比增长26.7%，发电机组同比增长28.4%，太阳能电池同比增长63.2%，增速在主要产品中居于前列。固定资产投资数据也显示新兴产业增长动能强劲，1-9月份，高技术制造业投资同比增长11.3%，汽车制造业同比增长20.4%，电气机械和器材制造业同比增长38.1%，远高于制造业6.2%的同比增速，对持续优化产业结构形成动力支撑。在新兴产业快速增长的同时，在市场需求恢复带动下，部分上游原材料工业增势向好，1-9月份，化学原料和化学制品制造业、黑色金属冶炼和压延加工业、有色金属冶炼和压延加工业增加值同比分别增长9.2%、7.8%和7.8%，9月份同比增速更是分别达到13.4%、9.9%和8.4%。

从发展态势看，要抓好政策落实，巩固向好基础。由于全球经济增速处在较低水平，不确定性增加，国内需求仍显不足，巩固工业恢复向稳态势仍要抓好已出台政策落地见效，形成更加稳固、更加均衡、更高质量的工业增长态势。当前，供需衔接水平仍有待进一步提高，1-9月份，工业企业产品销售率为96.8%，同比下降0.5个百分点，稳定和扩大内需是当前经济工作的重点内容。复杂严峻的外部环境给产业发展带来一定冲击，由于外需总体收缩，1-9月份，出口交货值同比下降4.8%，出口关联度高的计算机、通信和其他电子设备制造业增加值同比增长1.4%，比规模以上工业低2.6个百分点。因此，要进一步稳定和扩大重点产品出口规模，加快出口产品技术和结构升级，巩固提升产业国际竞争优势。

张永军：服务业持续较快恢复

中国国际经济交流中心副总经济师 张永军

今年以来，我国经济持续恢复向好，前三季度我国国内生产总值（GDP)同比增长5.2%，比上年同期高2.2个百分点。国民经济持续恢复向好，在较大程度上得益于服务业持续较快恢复，前三季度第三产业增加值502993亿元，增长6.0%，比上年同期高3.7个百分点，初步估计服务业拉动GDP增长3.2个百分点左右。

我国服务业加快恢复，主要是受接触型、集聚型服务业和现代服务业持续改善等因素的支撑。前三季度增长6.0%，较同期GDP增长率快0.8个百分点。其中，住宿和餐饮业以及信息传输、软件和信息技术服务业延续向好势头，二者分别增长14.4%和12.1%，而上年同期受疫情影响，住宿和餐饮业同比下降0.7个百分点；软件和信息技术服务业较上年同期提高3.3个百分点，对服务业恢复形成有力支撑。前三季度服务业生产指数同比增长6.9%，较上年同期加快6.8个百分点。

前三季度服务业的快速恢复，主要是受到接触型、聚集型消费对经济的拉动作用进一步增强。前三季度，社会消费品零售总额同比增长6.8%，较上年同期加快6.1个百分点。餐饮、旅游等接触型、聚集型服务业消费改善明显，推动我国消费加快恢复。其中，餐饮收入同比增长18.7%，上年同期受疫情影响，餐饮收入同比下降4.7个百分点，前后形成鲜明对照。根据文化和旅游部数据中心测算，中秋节、国庆节假期8天，国内旅游出游人数8.26亿人次，按可比口径同比增长71.3%；实现国内旅游收入7534.3亿元，按可比口径同比增长129.5%。随着消费的加快恢复，最终消费支出对经济增长的贡献率大幅度上升，由上年同期的41.9%升高到83.2%，提高约41.3个百分点。

本公众号版权归中国经济时报所有。如转载或引用本文内容须经许可，并注明转自中国经济时报。

总 监 制丨王辉王继承

监 制丨李丕光 王彧 刘卫民

主 编丨毛晶慧 编 辑丨谷 云