美国经济前景如何？美联储最新褐皮书：经济保持稳定，通胀有望放缓

北京时间19日凌晨，美联储公布了由圣路易斯联储编制的最新经济状况褐皮书。

褐皮书称，美国大部分地区经济保持稳定，劳动力市场紧张状况进一步改善，物价预期有望趋稳。数据采集自全美12个地方联储，截止日期为今年10月6日。

经济基本保持稳定

美联储称，与上一份报告相比，大多数地区的经济活动几乎没有变化。

分行业看，由于价格和产品供应的差异，消费者支出喜忧参半，在一般零售商和汽车经销商中表现得尤其明显。旅游业活动继续改善，尽管一些地区报告消费者出行略有放缓，少数地区商务旅行有所增加。

此外，银行报告称，贷款需求略有下降。消费者信贷质量稳定，拖欠率仍处于历史低位，但略有上升。房地产状况几乎没有变化，待售房屋的库存仍然很低。部分地区制造业的前景有所改善，不过整体依然表现分化。

受访者认为，近期的经济前景稳定，或是增长略有放缓。对于以假日购物季作为重要销售动力的企业，预期也有所不同。

劳动力市场有所缓和

就劳动力市场而言，全美紧张状况持续缓解。大部分地区就业人数略有增加，企业招聘的紧迫性有所降低。数个地区报告称，随着应聘者增多、候选人范围扩大以及被录用者不太愿意谈判雇佣条款，人才招聘和保留率有所提高。

不过，不少地区依然报告称，在招募和聘用熟练技工方面持续面临挑战。少数地区强调，老年群体仍留在劳动力队伍中，他们要么留在现有职位，要么以兼职身份返岗。

薪资方面，大多数地区的工资上涨温和。多个地区报告称，应聘者对用人单位提出的工资条件抵制较少。企业为缓解劳动力成本增加而修改薪酬方案，包括用允许远程工作代替开更高的工资、减少签约奖金等提高工资的举措、转向更偏重以绩效决定薪酬的模式，以及让员工负担更大份额的医疗健康等福利成本。

物价增速有望持续放缓

物价总体上继续以温和的速度上涨。各地表示，制造商的投入成本增长已经放缓或稳定，但服务业企业的投入成本仍在上升。

产品销售价格上涨的速度低于投入价格的涨速，因为消费者对价格变得更加敏感，企业难以转嫁成本压力。因此企业难以维持理想的利润率。

总体而言，企业预计未来几个季度价格将会上涨，但增速将低于前几个季度。部分地区报告，预计未来价格大幅上涨的公司数量有所减少。

地方联储精选

波士顿：商业活动和就业小幅增长，招聘计划有所降温，物价上涨温和；房地产市场依然悲观。

纽约：经济活动略有减弱，劳动力市场稳定，消费者支出增长略有放缓，商品消费超过体验消费，物价压力有所缓和。

费城：经济活动略微减弱，制造业和非制造业均降温。随着劳动力供应的进一步改善，就业率再次小幅上升，薪资和通胀缓慢增加。

里士满：地区经济略有收缩。消费者支出略有增长，但类别表现有所差异。制造商注意到需求减少。住宅房地产因库存受限，商业房地产信贷降温。整体物价增长保持稳定。

亚特兰大：经济活动缓慢增长。劳动力市场改善，工资压力有所缓解。一些非劳动力成本稳定下来。零售销售放缓。新车销售强劲。国内休闲旅游减少，而国际和商务旅行增加。能源需求持平，农业生产好坏参半。