人工智能成今年热门主题，但盈利将把华尔街拉回现实

大约一年前，OpenAI向全世界发布了ChatGPT 3，投资者开始期待人工智能大幅提振企业业绩前景。

但现在，华尔街开始接受这样一个事实，即这种提振需要时间。正如投资者已经从过去两个季度的收益中看到的那样，迄今为止，人工智能只真正为少数几家硬件公司带来了财务效益，同时给许多其他公司带来了新的成本。

Futurum Research首席执行官兼首席分析师丹尼尔•纽曼表示：“人工智能热潮已经分化为竞争者和伪装者。”虽然AMD、英特尔和Arm已经激起了人们的兴趣，但英伟达已经确立了自己毫无疑问是最强大的“竞争者”地位，因为人工智能推动了对其芯片的强劲需求。

英伟达上季度公布了创纪录的收益，其中用于构建数据中心AI基础设施的图形芯片收入增长了141%。英伟达将于11月发布财报，预计最新季度的营收将达到160亿美元，同比增长170%，这些估计包括来自数据中心销售的123亿美元收入。

其他芯片公司也可以从人工智能中获益，但程度要小得多。候选公司包括博通公司和系统制造商超微电脑，以及迈威尔科技。迈威尔科技上个季度告诉分析师，预计今年年底与人工智能相关的云/数据中心芯片的营收将达到8亿美元左右。

超微电脑也利用其定制的数据中心服务器，利用人工智能的浪潮，实现更低的功耗。但由于英伟达的供应限制可能阻碍了超微电脑满足所有需求的能力，该公司9月当季的收入预计将仅较上年同期增长15%，且环比下降。

另一方面，AMD和英特尔公司可能不会看到人工智能收入对公司业绩产生太大影响。此外，这些公司正在经历个人电脑销售放缓，这可能会掩盖人工智能芯片带来的任何微小好处。

芯片领域的人工智能热潮显然不足以提振整个半导体行业的财务状况，Synovus Trust高级投资组合经理丹尼尔·摩根表示：“大多数以消费者为基础的科技产品仍在苦苦挣扎，包括个人电脑、笔记本电脑，在一定程度上还有智能手机。”

华尔街已经调低了iPhone 15发布对苹果公司本季度影响的预期，据估计，苹果公司第一季度的总收入将下降1%。上个季度，苹果高管预测Mac和iPad的销量都将出现两位数的下滑，收入表现将与6月份季度的情况类似，当时收入下降了1.3%

此外，当被问及人工智能时，苹果首席执行官蒂姆·库克表示，该公司将人工智能和机器学习视为“核心基础技术，几乎是我们制造的每一款产品不可或缺的”。不过，这些评论也适用于大多数科技公司，它们将人工智能内置到软件中。

其他软件公司正在将人工智能作为单独的功能或附加组件植入其产品中，但它们仍处于观察客户是否会为此支付更高费用的早期阶段。以微软公司为例，该公司为微软365的客户展示了一项额外的人工智能功能Copilot。

Melius Research分析师Ben Reitzes表示：“微软需要解决一些复杂的问题，包括平衡从Copilots获得更高收入的潜力，以及每次查询的高成本和急需的投资。”“当微软预期2024财年的营业利润率同比持平时，就隐含了人工智能应用与成本之间的平衡。”

伯恩斯坦研究公司分析师托尼•萨克纳吉表示，人工智能可以大幅提高企业生产率，为了投资于提高生产率的人工智能，企业可能会大幅增加在服务器上的IT支出。“然而，我们注意到，企业采用人工智能似乎还处于早期阶段。”

萨克纳吉补充称，在人工智能基础设施上的支出可能会从其他正在进行的IT项目中抢走资金。“我们确实担心，预计中的人工智能基础设施建设可能太快，需要一段消化期，这可能导致人工智能相关公司的股票相应回调。”