首份权益基金三季报出炉 施成继续坚守新能源，多只基金近2年跌幅近50%

每经记者：黄小聪 每经编辑：叶峰

10月18日，安信基金和国投瑞银基金旗下的多只产品披露了基金三季报，从权益基金来看，国投瑞银的施成继续选择坚守新能源板块，多只基金的持仓继续以新能源板块个股为主。

《每日经济新闻》记者注意到，这两年，施成管理的基金“深陷”新能源，多只产品近2年的跌幅接近50%，有的甚至跌超50%，基金净值相当于坐了回“过山车”，又回到了2年前甚至3年前的位置。

值得注意的是，施成在三季报中表示：“以新能源为代表的业绩成长行业，整体市场预期处于低点，看好2023~2025年能够兑现成长的公司。”

数据来源：记者整理 视觉中国图 杨靖制图

板块调整导致业绩下滑

10月18日，国投瑞银施成管理的多只基金披露了三季报，从整体管理规模来看，7只基金的规模已经从二季度末的约203亿元，下降至三季度末的约148亿元。

规模下降很大一部分原因来自基金净值的回撤，多只产品三季度单季度跌幅超20%，比如国投瑞银先进制造混合三季度跌幅21.96%，国投瑞银新能源混合A三季度跌幅22.34%；国投瑞银进宝灵活配置混合三季度跌幅21.84%；国投瑞银产业趋势混合A三季度跌幅21.90%。

在业绩大幅回撤的背后，主要原因就在于其对新能源板块的长期坚守。刚刚披露的三季报显示，这些基金的前十大重仓股依然是集中在新能源板块。

以其管理时间最长的国投瑞银先进制造混合为例，三季度前十大重仓股主要是持仓数量的调整，宁德时代、华友钴业等个股小幅减仓，天齐锂业、亿纬锂能等持仓不变。

在其他基金中，也存在类似情况，三季度的调整主要是持仓数量的增减，比如在国投瑞银新能源上，主要减持了宁德时代、天齐锂业等个股，天赐材料、新宙邦持股保持不变。

回看施成管理的基金业绩，其实在2020年和2021年还是非常不错，其中国投瑞银先进制造混合在2020年和2021年分别取得了101.52%和60.03%的年度收益，其业绩主要的贡献就来自新能源板块。

进入2022年后，随着新能源板块持续调整，施成并没有选择大幅度调仓，而是继续坚守新能源板块，只是对部分个股进行了小调整。

这种坚守随着板块调整幅度不断扩大，基金的业绩也不断下滑，施成管理的多只基金也“深陷”其中，有的产品近2年的跌幅竟然超过了50%。

Wind数据显示，截至2023年10月17日，国投瑞银产业趋势混合C近2年的回报为-50.30%，国投瑞银新能源混合C近2年的回报为-49.36%；国投瑞银先进制造混合近2年的回报为-49.55%。

施成认为龙头持续向好

众所周知，净值从1元涨到2元，涨幅为100%，但是从2元跌到1元，跌幅只需要50%。

因此从净值来看，虽然施成管理的多只基金在2020年和2021年取得了不错的业绩，但是随着2022年以来的调整，这些基金净值已经又回落到2年前甚至是3年前的水平。以国投瑞银先进制造混合为例，2023年10月17日的净值为2.1870元，回看2020年10月19日，基金净值为2.1983元。

整体来看，基金净值相当于坐了一回“过山车”，投资者如果一直持有的话，如今可以说又大致回到了起点的位置。

在此次披露的三季报中，施成继续谈到了对于新能源板块的观点。施成提到：“新能源汽车方面，目前状况和我们预期比较接近。销量、库存、价格、预期都到了一个比较极限的状态，已经处于衰退的末期。在今年三季度，再次去库存之后，行业的各个方面更加接近底部。随着需求的恢复，未来行业龙头将会持续向好。”

“目前我们对于这轮上升期的幅度还是比较乐观的，因为经过两轮洗牌，企业之间的差距已经拉开。龙头公司在行业低谷的情况下，虽然单位盈利下滑，但从财务上看，仍然展现出一个很好的投资回报率。而锂电行业虽然爆发力弱于上一轮周期，但空间依然巨大，龙头公司的估值水平我们认为都有较大的修复空间。”施成进一步表示。

值得注意的是，在三季报中，施成表示：“以新能源为代表的业绩成长行业，在经历了2022年的估值中枢下移，2023年盈利增速下降，整体市场预期处于低点，我们看好2023~2025年能够兑现成长的公司。”

如果回看2022年的年报，施成曾表示：“以新能源、半导体为代表的成长行业，在经历了2022年的杀估值以后，整体市场情绪和预期处于低点，我们看好2023年能够兑现成长行业的行情。”

对比来看，时间从“看好2023年兑现行情”变成了“看好2023~2025年兑现行情”。