少选黑马，博弈大周期大利润思维

　　在传统思维中，往往为了追求收益，而是选择一些黑马因素；而随着市场的改变，更多地采取不选黑马，而是行业大周期的思维，这里面有诸多隐藏因素，也值得投资者思考，改变思维后，利润也会有对应提升。时间教会股民最多进入股市，几乎所有新股民上来追求的都是赚得多，什么赚钱多，博弈什么，总是选择最博眼球的那个。当然，也是源于对市场认知少，所以只能哪里热闹去博弈哪个。想想如今很多人抱怨，被套在新能源、新能车、白酒、疫苗等诸多行业，但如果向前推1-2年，这些品种都是创了历史新高的，这就是差异。

股民只想着追涨，忽略强弱周期

　　很多新股民靠着一腔热情进入市场，看着什么热门就买，然而往往不知道为什么买，看好什么，以及什么时候卖，为什么卖。所以，一切都是混乱的。然后，时间会教会股民很多。因为股民入市看的是市场赚钱效应，会因为看到和自己差不多，甚至不如自己的人在股市赚钱了，就选择入市了。这是人之常情，谁都很难拒绝赚钱效应的诱惑。殊不知，那是市场一个群体赚钱的周期，而意味着后期是调整周期了。

　　而人类本能是伪装受害者，不少股民认为是大资金故意要害股民，割韭菜，实际上没有哪一路资金会故意盯上你的那些个股，错误来自于对市场周期的误判，我们需要从积极的角度思考，如何去应对，如何去负责任，如何去改变，这就是市场教会我们的。当然，也有股民选择不改变，结果也是可想而知的，这是一个决定股民盈亏的分水岭。从时间视野看懂行业大周期因此，随着时间推移，会慢慢地感受到市场的亏钱效应，由于刚刚从强势转弱势，这个时间会比较久。且亏钱效应的时间大于赚钱效应的时间，一般来说，经济周期是3-3.5年，所以股市周期一般是4年，所以A股涨的时间一般是1.5，跌的时间是2.5，所以，一般行业经历2.5年，极限是3年之后，往往又是新一波景气周期了，当然这里面说的是大行业，而不是说概念，很多概念是博傻，没有实质因素，并不存在周期。

大的经济周期的循环

　　同样道理，一般行业涨2年也就是一个极限了。从这个角度我们去看行业，很多就都清晰起来了。比如说白酒行业2019年初-2020年底是强势周期，连续两年超额收益之后，2021年就是明显的震荡下行周期了。而新能车，2019年四季度到2021年四季度，也是结束了上涨周期，就是随后的下跌周期了，当然这里面有过2022年5-6月份反弹，但随后又是新低了，说明大周期还是向下的，这个应该到2024年周期才会有转机。

　　生物疫苗，真正起点是2019年开始缓慢爬坡，随后2020年上半年主升大涨，下半年分化，随后不少品种都是2021年三季度再创了新高的，然后行业群体弱势了。按照这样周期，如今是调整近2年，那么这个超过历史周期极限了吗？并没有还是正常周期的，包括新能车、白酒等也是如此，美股方面实际上更加明显，创新药XBI指数是经历近3年调整，2023年才开始活跃的。

　　所以，我们会看到很多股民，动不动就说，这2年博弈新兴行业，真是见了鬼了，浪费了青春。对不对？对了一半，实际上，的确调整周期如此；错了一半来自于，在这个周期之前刚刚经历了2年的大周期，同时最近2年周期，换成其他行业，日子也不会好过，几乎是差不多的，这是经济周期决定的，而这个周期改变还需要时间，这个是堆积时间因素的节点，但相比于之前的确开始呈现价值和低估。这个时候，会有很多讲鬼故事，说怪话的阶段，噪音很多，对价值投资者来说是一个专注大周期因素的阶段，不必过分考虑局部因素，只需算大账。接下来，我们来详细分析利润产出的关键因素。