上汽通用供应商冲刺北交所，创始人高中毕业卖塑料起家 | 专精快报

文 | 李咏岚

编辑 | 彭孝秋

硬氪获悉，浙江捷众科技股份有限公司于10月11日成功过会，拟在北交所挂牌上市。

捷众科技主要从事汽车精密零部件的研发、生产与销售，主要产品为汽车雨刮系统、门窗系统以及空调系统零部件。公司是国家级专精特新“小巨人”企业。

业绩方面，2020年—2022年捷众科技的营业收入分别为1.49亿元、1.73亿元、1.95亿元，年复合增长率为14.40%；净利润分别为3204.62万元、3002.29万元、3756.02万元，年复合增长率为8.26%；经营活动产生的现金流量净额分别为4369.93万元、2598.34万元、5494.41万元。据悉，2021年镀锌板等原材料价格上涨，导致利润空间被挤压，公司净利润出现短暂下滑。

图：捷众科技业绩

图：捷众科技业绩

在汽车零部件行业，供应商可以分为三个层级。其中一级供应商负责汽车零部件的总成供应；二级供应商是部件供应商，供应发动机系统、底盘系统、电子系统等产品；三级供应商则是特定零件供应商，供应轴承、密封件、电子元件等产品。根据招股书披露，捷众科技属于二级供应商，为一级供应商提供汽车零部件系统。

图：供应商层级呈“金字塔”分布

毛利率方面，2020年—2022年，捷众科技的综合毛利率分别为38.18%、35.97%、36.55%；同行业可比公司的毛利率平均数为36.38%、34.48%、30.60%。即便捷众科技近两年以来毛利率小幅度下滑，但均高于行业平均水平。

图：同行业可比公司毛利率比较

客户方面，捷众科技主要为法雷奥、恩坦华、东洋机电等一级供应商提供各类零部件。公司属于上汽通用的一级供应商。产品最终应用于奔驰、宝马、奥迪、特斯拉等知名汽车品牌。2020年—2022年间，捷众科技向前五大主要客户的销售额占营收比例分别为 89.81%、81.41%、79.40%，呈现客户集中度较高的情况。

图：捷众科技主要客户

此外，在产能方面，2020年—2022年，捷众科技的注塑设备产能利用率分别为79.89%、81.30%、82.15%；冲压设备为81.27%、82.71%、83.57%。不难看出，公司的产量利用率仍具有较大的上升空间。

图：捷众科技产能利用率

值得注意的是，捷众科技的创始人是孙秋根，高中学历，早期曾干过塑料厂、五金塑胶厂的销售，后面揣着当销售挣来的“第一桶金”开始自主创业，建了几个汽车零部件厂。2004年，孙秋根正式创办捷众有限公司，为捷众科技的前身。孙秋根、董珍珮夫妇和他们的儿子孙坤目前是捷众科技实控人，三人合计持有74.98%的股份。

捷众科技希望通过此次上市募集1.9亿资金，用于推进新能源汽车精密零部件的智造项目。捷众科技能否成功冲上市完成募资，扩充企业产能，需要拭目以待。