首批公募基金三季报发布 规模变动出现分化 近八成跑赢业绩基准

公募基金三季报披露正式拉开帷幕。日前，中银基金管理有限公司旗下中银添瑞6个月定开债、中银活期宝等12只产品发布了2023年三季度报告，上述产品为债券型基金和货币型基金。从规模来看，12只基金产品中共有6只规模实现增长。超额收益方面，近八成的产品在三季度期间的收益率都跑赢了业绩比较基准增长率。

规模方面，目前披露三季报的基金资产净值变化不一。其中，中银活期宝货币市场基金A、中银彭博政策性银行债券1－5年指数证券投资基金、中银添瑞6个月定期开放债券型证券投资基金等6只产品的基金资产净值在三季度期间实现一定幅度的提升，其余5只基金产品的规模均出现一定幅度的下滑，另有一只产品的基金资产净值不变。

部分基金产品规模在三季度实现了较大增幅。如中银彭博政策性银行债券1－5年资产净值从二季度末的10.03亿元，提升至三季度末的29.83亿元，增幅超197%。该基金成立于2021年，是一只债券型基金，成立以来的总回报率约为3.05%。另一只基金产品中银活期宝A的基金资产净值也从二季度末的564.55亿元，提升至647.75亿元，增幅约为14.74%。该货币基金成立于2014年，成立以来的回报率约为32.79%。不过，也有基金三季度规模大幅缩水，如中银如意宝B最新基金资产净值为21.75亿元，较二季度末的36.77亿元缩水超40%。

从基金所取得的超额收益情况来看，近八成的产品在三季度期间的收益率都跑赢了业绩比较基准增长率，为投资者实现了超额收益。如中银货币B在三季度期间的基金份额净值增长率为0.53%，跑赢同期业绩比较基准收益率0.44个百分点。不过，也有中银添盛39个月定开等3只基金微幅跑输同期业绩比较基准。

回顾三季度市场情况，中银彭博政策性银行债券1－5年基金经理田原在三季报中表示，债券市场方面，三季度债市收益率涨跌互现，但考虑票息收益后整体收涨。其中，三季度中债总财富指数上涨0.62%，中债银行间国债财富指数上涨0.60%，中债企业债总财富指数上涨1.19%。在收益率曲线上，三季度收益率曲线有所抬升。其中，三季度10年期国债收益率从2.635%上行4bp至2.675%，10年期金融债收益率从2.77%下行3bp至2.74%。

展望后续投资策略，田原进一步表示，三季度权益市场震荡收跌，债券市场各品种上涨为主。策略上保持合适的久期和杠杆比例，优化配置结构，重点配置中短期限利率债，合理分配类属资产比例。

另一披露三季报的基金产品——中银上海清算所0-5年农发行基金经理李宪表示，8月份央行再次开展降息操作，幅度达15bp，市场对利率中长期走低的共识得到进一步强化。三季度前半程，债券收益率出现了一波快速下行。8月底以后，稳增长政策逐步落地，基本面筑底迹象进一步出现，债券市场开始进入调整。三季度末，市场利率逐步向政策利率回归，收益率曲线开始逐步定价基本面在二季度以来出现的变化。在此过程中，基金坚持在中短久期策略框架下，立足把握基本面定价的市场机会，基金后续将综合对收益率曲线形态和走势的分析，持续优化组合持仓期限结构。